Традиционно разберу, что происходило с российским рынком акций на прошедшей неделе, и что может происходить с ним на следующей.
Итак, с начала марта индекс Мосбиржи превысил 2800 пунктов и держится выше этой отметки, тренд восходящий. В начале прошедшей недели краткосрочно поднимался и выше 2900, однако эту отметку преодолеть пока не смог, в течение недели был в основном в диапазоне 2850-2900.
Восходящее движение обусловлено целым рядом факторов, и пока все они говорят о том, что движение вверх будет продолжено. Но это буквально сейчас в моменте, потому что в любой момент все может измениться, и от меня это никак не зависит.
Первый и главный фактор - военные действия в Иране, большие трудности с поставками углеводородного сырья на мировой рынок через Ормузский пролив. Сильный скачок цен на нефть и газ и, соответственно, рост котировок нефтегазовых компаний, занимающих большой вес в индексе, и составляющих основу российского фондового рынка.
Как я уже не раз отмечал, переток средств инвесторов в нефтегазовые компании происходит, в основном, за счет других компаний внутреннего рынка. Поэтому растет не весь рынок, а преимущественно нефтегазовый сектор, тогда как многие другие эмитенты из-за этого падают в цене.
Когда этот фактор прекратит свое действие и в какой степени, а также как он будет развиваться завтра или послезавтра - никто не знает. Пока так, а в любой момент станет уже не так.
Второй фактор - начавшееся ослабление рубля. Это тоже позитивно влияет на акции экспортеров, причем не только нефтегазовых. Так что следом за этой тенденцией подтягиваются и другие эмитенты, например, Фосагро, Норникель. И, конечно же, привилегированные акции Сургутнефтегаза, дивиденды по которым прямо зависят от курса доллара.
Пока курс поднялся от 75+ до 80+ рублей за доллар, он растет практически каждый день. Растет, несмотря на сильное удорожание нефти и кратный рост экспортной выручки (где логика, а где рубль). Курс рубля стал максимально непредсказуемым, поэтому тоже неизвестно, как долго будет действовать этот фактор, и куда он в результате заведет. Но пока это, опять же, влияет на рынок позитивно.
И третий фактор - это приближающееся заседание ЦБ, где ставка, скорее всего, будет снижена дальше. Пока есть такие ожидание, аналитики тоже этого ждут.
Ожидание снижения ставки заметно и по динамике на рынке облигаций: котировки растут, доходности снижаются.
Также все ближе дивидендный сезон, уже объявлены первые выплаты, они начнутся в апреле. Перед сезоном рынок всегда растет.
Следующая неделя обещает быть очень интересной, на ней точно произойдут несколько очень важных для рынка событий, ну и потенциально может дополнительно произойти что-нибудь существенное, связанное с Ираном.
Прежде всего, на следующей неделе произойдет заседание ЦБ по ставке и, почти наверняка, одновременно или чуть ранее Минфином будут объявлены новые параметры бюджетного правила. ЦБ должен в своем решении сильно ориентироваться на этот фактор, поэтому он может как подтвердить ожидания по ставке, так и опровергнуть их.
Пока все идет к тому, что снизив цену отсечения по бюджетному правилу, Минфин одновременно объявит о сокращении расходов, что выступало главным условием продолжения снижения ставки для ЦБ.
Также это должно быть воспринято, как новый намек на продолжение ослабления рубля (ведь при новых параметрах вскоре Минфин начнет закупать огромные, просто огроменные суммы валюты в ФНБ с нынешней ценой нефти). Все это тоже позитивно повлияет на рынок.
Но кто знает, может что и поменяется.
Прежде всего, должны подрасти дивидендные акции - их доходности скорректируются на новый уровень безрисковых ставок в случае снижения ставки ЦБ.
Опять же, если ставка снижена не будет, чего нельзя полностью исключать, и/или ЦБ даст ужесточающий сигнал на будущее, рынок может, наоборот, отреагировать негативно.
На следующей неделе также произойдет экспирация - исполнение индексных фьючерсов (19 марта), в преддверии этого события рынок может сильно "штормить".
Ну и могут каким-то образом развиваться военные действия в Иране, что может привести к деблокаде пролива и снижению нефтяных цен - а вот этот фактор уже повлияет на индекс Мосбиржи негативно, но зато из сильно разогнанных акций нефтяного сектора деньги опять перельются во внутренние сектора, других эмитентов, из которых они были ранее изъяты.
В общем, событий на предстоящей неделе ожидается много, будет интересно и увлекательно. При позитивном сценарии, который пока, прямо сейчас более вероятен, индекс, видимо, пробьет отметку 2900 и пойдет выше. При снятии иранской проблемы нефтяные компании упадут в цене и индекс пойдет ниже, чем сейчас (это может произойти в любой момент).
Я, как знают мои постоянные читатели, не призываю что-то покупать или продавать, не занимаюсь спекуляциями, поскольку считаю их крайне опасными, ориентируюсь на покупки по интересным мне ценам для каждого конкретного эмитента, ориентируясь на дивидендную доходность.
Есть такая цена - покупаю, нет цены - не покупаю. Без надобности не продаю. Так намерен действовать и на предстоящей неделе, буду при этом почаще заходить в брокерское приложение и смотреть, что там происходит. Потому как, полагаю, что происходить там будет много всего, это может быть и ожидаемо, и непредсказуемо.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.