На днях свои решения по дивидендам дали советы директоров двух интересных дивидендных банков - Банк СПБ и Банк Авангард - давайте их разберем.
Итак, Банк Санкт-Петербург собирается выплатить 26,23 рубля дивидендов на обыкновенную акцию.
Когда банк опубликовал отчетность, я писал, что дивиденды могут составить от 16 до 26 рублей, причем полагал, что сумма ближе к нижней границе более вероятна:
Однако результат оказался лучше моих ожиданий: в банке решили произвести выплату по верхней, а не по нижней или даже какой-то средней расчетной границе, что в целом должно обрадовать владельцев этих акций (я пока таковым не являюсь).
Акции банка отреагировали на решение ростом, но не очень сильным - они поднялись примерно на 3% с 332 до 340 рублей, где, в общем-то до этого и находились пару месяцев.
С учетом уже произведенной выплаты за первое полугодие дивиденд банка за 2025 год составит 42,84 рублей на акцию. От текущей цены 340 это 12,6%. Думаю, это нормальная доходность для нынешних условий, для такой выплаты цена акции на данный момент выглядит вполне адекватной.
Но тогда, следуя логике, если бы дивиденд был определен на уровне нижней возможной границы выплаты (около 16 рублей) - цена акций должна была бы упасть процентов на 20. А это, как я считаю, было весьма вероятным.
При этом на протяжении последнего года эти акции можно было купить по минимальной цене около 300 рублей, но такая держалась очень мало, более вероятно - по 310-320 рублей - тогда дивдоходность получилась бы в районе 13-14%, что еще лучше.
Можно также отметить, что дивиденды за 2025 год получились на четверть меньше, чем за 2024, что сопоставимо с падением прибыли по МСФО.
Переходим к банку Авангард. Его дивидендная рекомендация составила 22,31 рублей на акцию.
Этот банк выплачивал дивиденды за 2025 год уже дважды в суммах 24,79 и 16,10 рублей на акцию, таким образом, общая сумма выплат за год составит 63,20 рублей на акцию.
От текущей цены около 680 рублей дивидендная доходность получается только 9,3%, что очень мало для данного эмитента.
При этом акции банка в последние месяцы демонстрируют очень слабую волатильность (несмотря на низкую ликвидность), практически стоят на одном месте.
Для сравнения, за 2024 год банк выплатил 138,80 рублей дивидендов - в 2,2 раза больше. Однако сейчас акции упали гораздо слабее, чем на аналогичную величину. На мой взгляд, они стоят слишком дорого, с учетом такого сильного падения прибыли и дивидендов.
В общем и целом. Давно отслеживаю обе акции, но пока не имею их в портфеле - не было интересных цен для покупки. Банк Санкт-Петербург выглядит намного интереснее, для меня - интереснее Сбербанка, Банк Авангард - более рисковая акция, ее можно иметь в очень небольшой доле, для диверсификации.
Ввиду ухудшения ситуации в банковском секторе, наступления в 2026 году банковского кризиса в той или иной степени, полагаю, что прибыль и дивиденды банков будут снижаться, соответственно, акции должны падать. Вот тогда можно будет рассматривать их для покупки.
Например, в самом Банке Санкт-Петербург сейчас прогнозируют прибыль в текущем году примерно на прошлогоднем уровне, но все еще не раз может поменяться, и скорее - в сторону ухудшения. Так что, я выжидаю свой удачный момент для покупки этих акций, иногда его приходится ждать несколько лет (как было с Фосагро, Лукойлом и др.), но это того стоит:
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.