28 февраля Израиль и США начали военную операцию против Ирана, уничтожив ряд высокопоставленных чиновников и Верховного лидера страны — Али Хаменеи. В ответ Иран ударил по американским военным базам на Ближнем Востоке и по территории Израиля.
Как скажется военная операция против Ирана на стоимости нефти и золота, почему проигравшей стороной конфликта считается Китай и какую пользу это может принести России — давайте разбираться.
Что происходит с ценами на сырье
Первые удары по территории Ирана произошли в субботу, когда мировые фондовые и товарные рынки были закрыты. Трамп не любит начинать подобные операции в будние дни, когда фондовый рынок США может остро отреагировать на подобные события. В прошлом году операция против Ирана началась в субботу. Захват президента Венесуэлы Мадуро также был проведен в субботу.
Но это все равно не помогло. Утром в понедельник торги на нефтяном рынке начались резким ростом — стоимость нефти марки Brent подскочила на 13,04% и достигла $82,37 за баррель. В последний раз выше $82 за баррель нефть торговалась более года назад — 16 января 2025 года. Фьючерсы на американские индексы утром в понедельник снижаются на 1%.
Цены на золото и серебро пока реагируют весьма умеренно — после небольшого роста на старте торгов утром в понедельник цены перешли к снижению и пока держатся на уровнях закрытия пятницы.
Трамп заявил, что ожидает длительность операции около 4 недель. Скорее всего на протяжении этого времени Ормузский пролив будет закрыт для транзита танкеров — несмотря на формальное разрешение прохода через пролив, большинство танкеров стоят на якоре по обе стороны, а страховщики уже отменили покрытие танкеров, которые все-таки решатся на проход. К воскресенью трафик через пролив упал на 50%. Через него проходит около 20% мировой торговли нефтью и 20% мирового экспорта СПГ. Поэтому длительная остановка транзита очень болезненна для нефтяных рынков и неминуемо приведет к росту цен.
Главный проигравший — Китай
Главный покупатель иранской и в целом ближневосточной нефти — Китай, который из-за блокировки Ормузского пролива остается без новых поставок. Китай покупает более 80% иранского нефтяного экспорта — это около 1,3–1,4 млн баррелей в день и примерно 13–14% китайского морского импорта нефти. При этом из-за санкций на Иран Китай забирал эту нефть с большим дисконтом. Теперь эти объемы рискуют быть потерянными из-за возможной смены режима в Иране. Нефть из Венесуэлы Китай уже потерял.
Китай — главный потребитель нефти в мире и потеря «дешевых санкционных» объемов станет серьезным ударом для экономики.
Кроме того Иран — ключевое звено сухопутных и морских маршрутов инициативы «Пояс и путь» и Международного транспортного коридора «Север–Юг», в которые Китай вложил миллиарды долларов. Удары по портам вроде Бендер-Аббаса и по логистике грозят обрушить эти коридоры. Разрушение созданной инфраструктуры и потеря контроля над ней означает для Китая прямые капитальные потери и срыв логистической стратегии по обходу контролируемых Западом морских путей.
Какие выгоды конфликт несет для России
Для российского рынка и экономики затяжная операция в Иране — это возможности. В условиях потери Китаем доступа к дешевой нефти из Венесуэлы и Ирана Россия становится одним из самых надежных и стабильных поставщиков, а переговорная позиция нашей страны по ценам становится намного сильнее.
Рост цен на нефть также позитивно скажется на доходах российского бюджета. В прошлые эпизоды эскалации по линии «Израиль–Иран» цена российской марки нефти Urals показывала скачок на 10–15%. Сохранение высоких цен продолжительное время улучшит бюджетные поступления при неизменных объемах экспорта.
Дополнительную поддержку бюджету в этой ситуации окажет ожидаемый пересмотр «бюджетного правила». На прошлой неделе Минфин заявил о готовности понизить «цену отсечения» в рамках «бюджетного правила» до $40-50 за баррель. Согласно «бюджетному правилу», дополнительные доходы от продажи нефти по ценам выше установленной планки направляются на покупку иностранной валюты и золота для ФНБ. Если конфликт затянется и цены на нефть будут держаться выше $80 продолжительное время, это позволит наполнить бюджет и сократить его дефицит без наращивания госдолга.
Также начало операции против Ирана уже позитивно отразилось на акциях российских нефтяников — на торгах выходного дня Мосбиржи они подорожали на 1,5–2,5%. В понедельник рост продолжился — с прошлой пятницы он уже превышает 4-6%.
Что в итоге
Военная операция в Иране уже привела к росту цен на сырьевые товары и в случае затяжного конфликта этот рост может получить дальнейшее развитие. Однако высоки цены на нефть — это проблема для США, потому что ведет к росту цен на бензин, росту инфляции и еще большему росту недовольства политикой Трампа. В понедельник утром перед открытием фьючерсов на американские индексы Трамп как обычно попытался сбить негатив постами в социальных сетях о скорых переговорах с руководством Ирана, но пока это не сильно помогло.
В любом случае как минимум краткосрочные выгоды для российского рынка и экономике в этом есть и их можно использовать.