Друзья, вот и финальный вторник 2025 года. За окном — предпраздничная суета, а на рынке — тишина, которую нарушает лишь шелест калькуляторов тех, кто подводит итоги. Мой портфель, завершив неделю с ростом в +8`832 рубля, будто сделал глубокий вдох перед длинной паузой. Казалось бы, идеальный момент, чтобы поставить инвестиции на паузу до января.
Но я уверен: настоящий фундамент будущей доходности закладывается именно в такие моменты всеобщего затишья. Пока эмоции уступают место холодному расчёту, самое время для ювелирной работы над структурой портфеля. Мой план на эту неделю — не поддаваться ощущению финала, а сделать точный, взвешенный шаг, который усилит позиции на старте нового года. На кону — 9`100 рублей дисциплинированных вложений.
На этой неделе в ход идут регулярные инвестиции в размере 8`000 рублей и 1`100 рублей из свободного кэша — всего 9`100 рублей, которые будут направлены на стратегическую балансировку и укрепление слабых секторов.
📊 Текущее распределение портфеля
Прежде чем планировать покупки, я провожу глубокую диагностику. Без чёткого понимания структуры любое вложение превращается в азартную игру. Вот актуальная картина на 30 декабря 2025 года:
По классам активов:
- Фонды и Облигации: План — 45%, Факт — 25,19%.
Доля по-прежнему значительно ниже целевой. Пока акции предлагают относительную привлекательность, наращивание консервативной части не является приоритетом. - Недвижимость: План — 10%, Факт — 11,32%.
Доля стабильна и превышает целевой уровень. Новые покупки не планируются. - КЭШ и эквиваленты: План — 10%, Факт — 5,02%.
Уровень кэша остаётся низким. Пополняется за счёт дивидендов и купонов, но в периоды возможностей его нужно осваивать. - Золото: План — 7%, Факт — 7,96%.
Защитная доля превышает план, служа надёжным якорем. Докупок не требуется. - Акции: План — 28%, Факт — 50,52%.
Существенное превышение, унаследованное от прошлых покупок. Все новые вложения — строго для балансировки секторов.
По секторам экономики (GICS):
Основные отклонения от плана, которые мы будем исправлять на этой неделе:
🔴 Перегружены:
- Облигации: 11,6% (план — 5%)
- Недвижимость: 11,32% (план — 10%)
- IT: 3,5% (план — 3%)
🟢 Недобор:
- Материалы (без Золота): 9% (план — 10%) — значительный недобор.
- Валюта: 5,02% (план — 10%) — значительный недобор.
- Финансы: 9,7% (план — 10%)
- Коммуникационные услуги: 4,6% (план — 5%)
- Товары длительного потребления: 0,32% (план — 2%) — критический недобор.
🛒 Планирование покупок
На этой неделе я сосредоточен на четырёх ключевых позициях, которые не только ликвидируют наиболее острые недоборы в целевых секторах, но и обладают сильным фундаменталом и привлекательными ценами. Общий объём инвестиций — 9`100 руб. (8`000 руб. — еженедельное пополнение + 1`100 руб. — свободный кэш).
1. Акции: МТС (MTSS)
Крупнейший телеком-оператор России. Компания обладает диверсифицированным бизнесом, включая мобильную связь, фиксированную связь, цифровые и IT-услуги. Относится к сектору коммуникационных услуг.
Почему покупаю:
- Дополнительное усиление сектора коммуникационных услуг.
- Лимит на позицию — не более 0,3%.
- Классическая "дойная корова" со стабильной дивидендной доходностью выше 10%.
- С натяжкой можно сказать о стабильности выручки и чистой прибыли.
2. Акции: НЛМК (NLMK)
Ведущий российский производитель стали и проката с полным циклом производства. Компания поставляет продукцию для автомобилестроения, строительства и энергетики.
Почему покупаю:
- Балансировка просевшего сектора Материалов.
- Стоимость компании ниже расчетной и приближается к стоимости чистых активов.
- Расчётная доля в портфеле не более 2,4%.
- Ожидается возврат к выплате дивидендов уже в 2026 (зависимость от ключевой ставки).
- Рост прибыли за последние 6 лет опережает инфляцию.
- Выручка компании выросла, хоть и номинально.
- Компания сохранила размеры капитала и балансовой стоимости на уровне 2023 года.
- Свободный денежный поток представляет внушительную сумму не смотря на рекордный CAPEX.
- Оценочные мультипликаторы привлекательны.
- Мультипликаторы рентабельности в районе безрисковой ставки.
- Низкая долговая нагрузка (это освобождает от зависимости от высокой ключевой ставки).
3. Акции: Ренессанс страхование (RENI)
Крупная страховая группа с широким спектром услуг. Демонстрирует стабильный рост страховых премий и грамотную управленческую политику.
Почему покупаю:
- Дополнительное усиление финансового сектора.
- Цена ниже расчётной (макс. цена покупки — 202 руб.).
- Лимит на позицию — до 2%.
- Выплаты дивидендов 3 года подряд.
- Рост прибыли за последние 9 лет опережает совокупную инфляцию за тот же период.
- Оценочные мультипликаторы на привлекательном уровне.
- Показатели рентабельности в целом опережают безрисковую ставку (кроме показателя ROA).
- Высокая долговая устойчивость.
4. Акции: Таттелеком (TTLK)
Региональный телеком-оператор, работающий в Татарстане, предоставляющий услуги связи, интернета, ТВ и IT-решения для регионов. Фокусируется на мобильной связи, а также цифровых сервисах. Сильная сторона — лидерство на рынке Поволжья с широкой сетью инфраструктуры.
Почему покупаю:
- Ликвидация недобора в секторе коммуникационных услуг.
- Цена ниже расчетной (макс. цена — 0,68 руб.).
- Лимит на позицию — до 2,9%.
- Стабильная выплата дивидендов, на которые уходит в среднем более 40% чистой прибыл.
- Балансовая стоимость последние 8 лет растет двузначными темпами.
- Стабильнейшая выручка, которая растет средним темпом 4% в год все последние 10 лет (не плохо для компании с ограниченным спросом)
- Стабильный денежный поток (несмотря на высокие CAPEX в 2023 и 2024 годах).
- Оценочные мультипликаторы (P/E, P/BV, P/S) на низком уровне.
- Хорошие показатели рентабельности в сравнении безрисковой ставкой.
- Отличные показатели долговой устойчивости - компания способна рассчитаться со всеми долгами за счет своей операционной прибыли в течение полугода.
🎯 Итоги недели
- 📌 Общий объём инвестиций: 9`100 руб. (8`000 руб. — еженедельное пополнение + 1`100 руб. — свободный кэш). Я не использую весь доступный кэш, оставляя немного «пороха сухим» на случай новых возможностей.
📌 Ключевые цели недели:
- Усиление сектора коммуникационных услуг (MTSS, TTLK).
- Закрытие недобора в материалах (NLMK).
- Укрепление финансового сектора (RENI).
209-я неделя ставит символическую точку в календарном году, но для нашего портфеля она — лишь запятая в долгом повествовании. Мы не ставим инвестиции на паузу и не поддаёмся праздничной эйфории. Вместо этого мы используем эту рыночную тишину как стратегическое преимущество, докупая недооценённые активы с сильным фундаментом.
Каждая из четырёх сегодняшних покупок — это не прощание со старым годом, а уверенное «здравствуй» — новым возможностям, которые откроются уже в январе. Спасибо, что прошли этот отрезок пути вместе. Пусть в новом году наша дисциплина останется самым надёжным активом, а системность — главной стратегией.
Вперёд, к новым финансовым горизонтам в 2026 году! 🚀
Ставьте лайки, подписывайтесь на мой Telegram-канал — впереди ещё много интересного!