В последние пару недель на рынке российских акций снова преобладают покупатели. Причем они хватаются за любой инфоповод, который объективно вообще не имеет никакого отношения ни к российской экономике, ни к какому-либо отдельному эмитенту, ни даже к "геополитике", которая тянет весь этот рынок вниз вот уже несколько лет.
Например, рост в пятницу (самый значимый на прошедшей неделе, и вообще сильный для дневной динамики) был связан с новостями... об отставке главы офиса президента Украины Ермака.
Российские СМИ начали наперебой писать о том, как это позитивно повлияет на мирные переговоры (все сразу как согласятся на российские условия), а официальные лица, вплоть до пресс-секретаря российского президента делать свои заявления о том, как все плохо и ужасно в соседней стране - коррупция и политический хаос.
В очередной раз вижу: россияне не понимают, как все устроено в других странах, и судят обо всех остальных по близкому и понятному им устройству России, где позиция государства = позиция одного человека. Есть он - есть Россия (как сказал другой небезызвестный человек). Мне кажется, уже давно можно было понять, что это не так: управление другими странами устроено совершенно иначе, и не привязывается к личностям управленцев.
В общем российский рынок теперь толкают вверх новости и заявления не только из США, но и даже из Украины!
А что касается российских заявлений и новостей, так они всегда, наоборот, толкают рынок вниз, как это было на прошедшей неделе в четверг, когда рынок, наоборот, нарисовал большую нисходящую свечу после заявлений российского президента. Об этом даже прямо написали федеральные СМИ.
Так или иначе, я вижу, что участники рынка в целом перешли к покупкам и хватаются за любой повод, чтобы их совершать. Даже неверно истолкованный.
Уже очень многие интересные эмитенты сильно отошли от достигнутого дна (на 10-20%) и, как мне видится, пока не собираются туда возвращаться. То есть, переломили тренд и отправились в рост.
Причем это касается многих эмитентов внутреннего рынка, которые, казалось бы, никак не зависят от геополитики, санкций, даже курса доллара и будут работать в любых условиях.
Например, это касается таких компаний, как:
- Европлан;
- Новабев;
- Черкизово;
- Хэдхантер;
- эмитенты энергосектора.
Для этих компаний падение в нынешнем году завершено. Думаю, что на очереди еще несколько эмитентов, которые вот-вот переломят тренд и тоже пойдут в рост.
При этом те, которые зависят от геополитики и санкций (нефтегазовые экспортеры, например), тоже хорошо поднялись ото дна, но вот их положение я бы не назвал устойчивым, потому как объективно там ситуация пока только ухудшается, рост фундаментально необоснован.
Отдельно стоит обратить внимание, что рубль опять демонстрирует чудеса укрепления, происходит это как раз на всяких там "геополитических" новостях, в их российском толковании. Поэтому, как написал в отдельной статье, вижу, что такие укрепления носят чисто спекулятивный характер (спрос на валюту не падает от новостей, а ее предложение вот, наоборот, падает из-за санкций), и спекуляциями занимаются банки-маркетмейкеры.
И здесь примечательно то, что рынок акций движется нелогично по отношению к курсам валют: если рубль укрепляется - экспортерам и даже сырьевикам внутри страны становится хуже, их акции должны падать.
Около месяца назад я опубликовал статью, где написал об изменении приоритетов в инвестировании на российском рынке: сейчас актуальны внутренние сектора, а не экспортеры.
Мне видится, что активные покупки экспортеров и их рост вопреки реальной ситуации, которая в этом секторе не просто ухудшается, а стремительно ухудшается - и есть следствие неправильного понимания участниками рынка политических процессов (как в примере, который привел в начале статьи).
Тогда как покупки акций внутреннего сектора на чрезмерном падении - это как раз была правильная стратегия, я сам ее, например, активно использовал.
Вот, на этой неделе вышли отчетности по Газпрому и нескольким нефтяным компаниям. Там все очень плохо, сильнейшее падение показателей, у Газпрома - отрицательный денежный поток, тянущийся уже давно, и растущий.
А участниками рынка движут надежды что будет подписано мирное соглашение на российских, конечно же, условиях, а потом все санкции поснимают и все будет как прежде. Ну, по-моему, это большие заблуждения, если не сказать больше. Но рынок очень-очень за них хватается, уже весь 2025 год, несмотря на то, что эти надежды пока еще вообще даже частично не реализовались.
Надежда, как и любая эмоция, пагубно влияет на инвесторов. Сделки должны быть безэмоциональными, ориентироваться на холодный расчет, а не на "ща мы все порешаем...". И не на настроение Трампа. Ну, если, конечно, не хочется иметь вечно красные портфели из бесполезных акций.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.