Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.
🔥В ноябре выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине месяца, а вторую публикую сегодня.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.
🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски октября рассказал здесь и здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) выпуски облиг, которые вышли на рынок во 2-й половине ноября 2025. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!
💎Инарктика 2Р4 (фикс)
● ISIN: RU000A10DHX9
● Объем: 700 млн ₽
● Купон: 15,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 03.11.2028
● Рейтинг: A+ от АКРА и НКР
👉С купоном рыбоводы пожадничали, но понятный трёхлетний фикс без оферты и амортизации может стать хорошим выбором, если цикл снижения ставок продолжится.
🌊Одновременно с фиксом также на 3 года разместился флоатер 2Р5 с купоном КС+290 б.п, но только для квалов. Это, наоборот, неплохая страховка от нового разворота в сторону жесткой ДКП. Подробнее
💎ПКТ 2Р1 (фикс)
● ISIN: RU000A10DJH8
● Объем: 7,5 млрд ₽
● Купон: 15,99%
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 15.11.2029
● Рейтинг: AА от АКРА, АА- от ЭкспертРА
👉"Прозрачный" фикс аж на 4 года с квартальным купоном 15,99% от Первого контейнерного терминала в питерском Большом порту. Интересная финальная ставка - такое ощущение, что кого-то большого с заявкой 16% очень нужно было оставить за бортом размещения. Подробнее
💎Эталон Финанс 2Р4 (фикс)
● ISIN: RU000A10DA74
● Объем: 10 млрд ₽
● Купон: 20%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.11.2027
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
👉И снова фикс без оферт и амортизаций, но всего двухлетний. Купон заметно выше предыдущих, как и риски: у застройщика из периметра АФК Системы сплошные убытки и значительные долги. Тем не менее, я участвовал в первичке и позднее добирал позицию уже с рынка. Подробнее
💎Совкомфлот 1Р2 (USD)
● ISIN: RU000A10DJV9
● Объем: 200 млн $
● Номинал: 1000 $
● Купон: 7,55%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 31.10.2029
● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА
👉Долларовый выпуск от крупнейшей судоходной компании РФ, которая умудряется держать чистый долг отрицательным даже под жесточайшими санкциями. В целом, для диверсификации валютной части портфеля при нынешнем курсе рубля это нормальный вариант, чтобы припарковать кэш. Подробнее
💎ПР-Лизинг 3Р1 (USD)
● ISIN: RU000A10DJY3
● Объем: 20 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 14%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 28.06.2028
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА
❗Амортизация: по 11% от номинала в даты 8, 11, 14 ,17, 20, 23, 26, 29 купонов, 12% при погашении
👉Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но Совкомфлот выглядит слишком скучно. Здесь у нас есть: рекордный ежемесячный купон 14% годовых; весёлая поквартальная амортизация; и чувство лёгкого недоумения, а зачем вдруг лизингу срочно понадобился займ с привязкой к доллару. Подробнее
💎Балтийский лизинг П20 (фикс)
● ISIN: RU000A10D616
● Объем: 1,5 млрд ₽
● Купон: 18,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 12.11.2028
● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА
❗Амортизация: по 33% от номинала в даты 12 и 24 купонов, 34% при погашении
👉Достойный 3-хлетний фикс с неплохой ориентировочной доходностью от старейшей ЛК. Но риски лизинга вообще и Балтийского лизинга в частности - растут, об этом необходимо помнить. Амортизация частично снижает риск, но при этом скорее всего уменьшит доходность. Подробнее
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине ноября, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось 4 фикса и 2 выпуска с привязкой к доллару. Достойных новых флоатеров для себя за последние пару недель не увидел - либо слишком дохлый купон от жадного крупняка, либо сомнительные "плывунцы" только для квалов. Зато на укреплении рубля продолжает расширяться выбор валютных выпусков.
💼Лично мне особенно нравятся ПКТ 1Р1 ("долгоиграющий" фикс на 4 года от надежного эмитента) и Эталон 2Р4 (также фикс, но вдвое короче и с более ковбойской доходностью). Остальные бумаги тоже ничего.
В декабре также будут интересные первичные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ кредитных рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 16-30% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFK7ctjz (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа", ИНН 7702077840.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про облигации, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А у вас уже есть какие-то из рассмотренных бумаг? Возможно, вы приглядели для себя что-то новое?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#топ_облигаций