Российская девелоперская компания "Брусника" допустила технический дефолт по выплате купона по своим облигациям.
- Что произошло: Компания не смогла вовремя выплатить доход (купон) по облигациям серии 002Р-04 на сумму 132,5 млн рублей.
- Когда: Выплата должна была быть произведена 6 ноября, но деньги поступили на счета владельцев только 7 ноября.
- Статус: Это классифицируется как технический дефолт — то есть формальное нарушение обязательств, которое было быстро исправлено.
Спасибо за внимание! Благодарю за активность! 👉🏻 https://t.me/anastasiafinances
Однако странно, менеджмент компании комментирует, что никакого дефолта не было, деньги были отправлены в НРД вовремя, но почему-то не поступили (вроде бы задержка в банковской обработке операции)...
Но тем не менее, несмотря на данный факт держатели этих облигаций не получат свои купоны. Единственный вариант был продать и купить заново, тогда купон будет начислен.
О выпуске облигаций:
- Это трехлетние биржевые облигации на общую сумму 7,5 млрд рублей.
- Они были размещены в августе 2024 года.
- Ставка по купонам составляет 21,5% годовых, выплаты производятся ежемесячно.
- Датой фиксации реестра владельцев для получения этого купона станет 10 ноября.
Контекст и ближайшие планы компании:
- На данный момент у "Брусники" в обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций на общую сумму 21,4 млрд рублей.
- Важное событие: 17 ноября компания должна провести оферту (досрочный выкуп) по другому выпуску облигаций (002Р-03) на сумму 3,425 млрд рублей. Прием заявок от владельцев на предъявление облигаций к выкупу проходит с 7 по 13 ноября.
Отчетность
Судя по отчетности за 6М2025 по сравнению с 6М2024 компания получила чистый убыток при росте процентных расходов больше, чем в два раза.
Денежные средства на балансе за 6М2025 сократились больше, чем в 3 раза по сравнению с 6М2024. Летом денежные средства по балансу были около 2 млрд руб., а для погашения предстоящего выпуска нужно 3.4 млрд руб.
В августе этого года они сделали выпуск 002Р-04 облигаций на сумму 7.5 млрд., но в сентябре проходила оферта по выпуску 002P-02, когда компания выкупила облигации на сумму ~2 млрд.
Чистый долг за вычетом средств на эскроу - 172 млрд (рост в 2.5 раза по сравнению с 1П2024), показатель чистого долга к EBITDA 15.5х, хотя за 1П2024 - 7.8х. Очень высокий показатель. По сути окупаемость долга прибылью - 15+ лет, причем безопасный уровень - 3 года.
"Брусника" — российский девелопер, работающий с 2004 года. Компания ведет строительство жилья в Москве, Подмосковье, а также в крупных городах Урала и Сибири.
Спасибо за внимание! Благодарю за активность! 👉🏻 https://t.me/anastasiafinances