Банк России назвал лучшие и худшие активы с начала года, а также рассказал о том, что происходит на финансовом рынке в новом отчете «Обзор рисков финансовых рынков».
В этой статье разберем главные выводы из этого отчета, а также актуальные инвестиционные идеи на российском фондовом рынке. Ставьте лайк, подписывайтесь на канал и поехали.
Худшие активы с начала года
Худшим активом с начала 2025 года на российском финансовом рынке стал депозит в долларах США — он принес вкладчикам убыток в размере 16,6%. С начала года рубль укрепился к доллару на 26%, а в западных СМИ российскую валюту называли «самой крепкой в мире». На этом фоне все валютные вложения показали слабую динамику.
Также среди аутсайдеров с начала года:
- акции технологических компаний — они принесли инвесторам средний убыток в размере 12,2%. Однако, среди технологов были те, кто показал хороший рост. Например, акции Ozon выросли на 50% с начала года, а бумаги Циана прибавили 10%;
- замещающие облигации — на фоне крепкого рубля замещающие облигации также показали слабый результат и принесли инвесторам средний убыток в 10,1% с начала года;
- депозит в юанях — также показал слабый результат из-за укрепления рубля. Убыток по вкладам в юанях в среднем составил 9,6% с начала года.
За последние 12 месяцев худший результат показали акции технологических и строительных компаний — они упали в среднем на 26,6 и 21% соответственно.
Лучшие активы с начала года
Лучшим активом с начала года на российском рынке стали корпоративные облигации с рейтингом «А» — они принесли инвесторам 29,7% прибыли. С начала года все категории рублевых облигаций росли на фоне цикла понижения ключевой ставки.
Также среди лидеров с начала года:
- корпоративные облигации с рейтингом «АА» — они принесли инвесторам 25,4%;
- корпоративные облигации с рейтингом «ВВВ» — они принесли инвесторам 20,2%;
- корпоративные облигации с рейтингом «ААА» — они принесли инвесторам 18,7%.
ОФЗ, которые были в числе лидеров в прошлом месяце, уступили свои позиции из-за распродажи, вызванной решением Банка России снизить ставку до 17% на заседании 12 сентября.
С начала года ОЗФ теперь показывают рост всего на 16,2%, уступая золоту — оно выросло на 17,3% с начала года.
За последние 12 месяцев лучший результат показали корпоративные облигации с рейтингом «А» и «АА», а также золото — они принесли инвесторам 27-29%.
Что делать инвесторам
Подобные отчеты отражают состояние рынка и показатели разных активов на текущий момент и не должны восприниматься в качестве руководства к действию. Важно помнить о волатильности финансовых инструментов и важности распределения портфеля по разным классам активов и валютам.
Например, сильные результаты в корпоративных облигациях с начала года не означают, что подобный рост продолжится в дальнейшем и их необходимо покупать. Я действую ровно наоборот — продаю корпоративные облигации и покупаю дальние ОФЗ.
Рынок ОФЗ слишком эмоционально отреагировал на решение ЦБ по ставке 12 сентября. В отдельных выпусках цены вернулись на уровни декабря 2024 года, когда ключевая ставка была 21%, а разговоров о ее снижении даже не шло.
И в целом, история по индексу RGBI за последний год показывает, что снижение около 6% — это типичная коррекция на фоне переоценки ожиданий, за которой следовало продолжение роста. Поэтому сейчас — хорошее время для формирования или увеличения позиции.
Коррекция в корпоративных облигациях еще далека от завершения и в ближайшие недели рынок должен учесть различия в их динамике в сравнении с ОФЗ. В результате корпоративные облигации могут падать, а ОФЗ, наоборот — расти.
Также я продолжаю добирать качественные акции компаний, которые увеличивают выручку, чистую прибыль и рентабельность несмотря на кризис в экономике и при этом имеют низкие показатели долга. Таких компаний на российском рынке немного, но они есть в технологическом, финансовом, добывающем и потребительском секторах.
Подробно о таких идеях на российском и глобальном рынке я рассказываю каждую неделю на эфирах для премиум подписчиков. Подключайтесь по ссылке ниже.
Главное помните — идеального актива для инвестиций не существует. Долгосрочный успех всегда кроется в правильном балансе между различными активами с опорой на состояние рынка и фундаментальные показатели.
А на какие активы вы делаете ставку в четвертом квартале 2025 года?
Поделитесь своим опытом в комментариях.
