Оператор сети отелей и термальных комплексов «Грин Флоу» запускает уникальный продукт на российском финансовом рынке — цифровые свидетельства на проживание в отелях. Эти свидетельства можно будет или продать на биржевом рынке, или обменять на проживание.
Как устроен новый инструмент, зачем он нужен компании и как на нем заработать инвесторам — давайте разбираться.
Коротко о группе «Грин Флоу»
По состоянию на сентябрь 2025 года в группу входят 2 действующих проекта: отель «Грин Флоу Роза Хутор» в Олимпийской деревне на Роза Хутор и термальный комплекс «Грин Флоу Лахта Парк» в Санкт-Петербурге.
Я лично несколько раз отдыхал в «Грин Флоу Роза Хутор» с семьей и планирую возвращаться туда снова — ближайшая поездка запланирована на середину октября.
Компания реализует широкую инвестиционную программу, в рамках которой строит отели на Байкале, Сахалине и в Калужской области. В Новой Москве «Грин Флоу» строит термальный комплекс «Скандинавия».
Сегмент туристической недвижимости и термальных комплексов в частности — одни из самых интересных направлений в секторе недвижимости. Подробнее об этом мы говорили в подкасте с основателем «Грин Флоу» Александром Тертычным — рекомендую послушать выпуск.
Цифровые свидетельства «Грин Флоу»
В рамках инвестиционной программы «Грин Флоу» использует различные инструменты привлечения финансирования, например, выпуски облигаций, долговые ЦФА, а для «Скандинавии» создали ЗПИФ — закрытый паевой инвестиционный фонд. Кстати, акции ЗПИФ «Грин Флоу Скандинавия» с начала 2025 года выросли на 46%.
Цифровое свидетельство — новый актив для российского рынка, предоставляющий инвестору привлекательную доходность или возможность заранее «выкупить проживание» в отеле по привлекательной цене. Простыми словами — это инструмент, позволяющий продать сегодня право на проживание в отелях «Грин Флоу» после того, как они будут введены в эксплуатацию.
Свидетельство будет предоставлять право проживания в 4 отелях. В первую очередь, — «Грин Флоу Байкал», строительство которого находится в завершающей стадии. Отель начнет работать в январе 2027 года.
Инструмент будет доступен на СПБ-бирже как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. «Грин Флоу» уже согласовали с биржей и депозитарием все основные условия и регламенты
Зачем это «Грин Флоу»?
При такой продаже компания может позволить себе дисконт, который обеспечит покупателю доходность значительно выше существующей на финансовых рынках. Например, на старте продаж стоимость цифрового свидетельства будет 8900 рублей, а стоимость проживания в отелях «Грин Флоу» — от 13 870 рублей за ночь. Таким образом, дисконт составит около 35% и инвестор сможет либо продать это свидетельство в будущем по рыночной цене, либо обменять на проживание в отелях сети. После выпуска цифровых свидетельств, система онлайн-бронирования будет настроена так, что в ней станет доступен пункт «оплата с помощью ЦС».
Основную долю в себестоимости составляют общие издержки, амортизация и коммерческие расходы. Отели редко бывают полностью загружены, а в первый год после открытия — тем более. Получив оплату за УЦП, «Грин Флоу» сразу начинает экономить на финансовых расходах, поскольку за счет этого сокращается заемное финансирование. То есть при высокой норме доходности для инвестора, для компании это дешевые деньги.
Зачем это инвестору?
Дисконт при продаже цифрового свидетельства составит 35% от плановой стоимости проживания. Это сразу дает инвестору маржу 53,5%, плюс инфляция в гостиничном бизнесе составит около 10%.
То есть, прирост стоимости приобретенного права на проживание к моменту начала работы отеля на Байкале составит 63,5%. Даже если инвестор продаст цифровые свидетельства с дисконтом от текущей цены проживания, доходность будет не меньше 35-40% годовых.
Цифровые свидетельства выпускаются сроком на 5 лет, а после оплаты проживания, будут повторно возвращаться в биржевой оборот для поддержания ликвидности. Также этот инструмент будет интересен для проведения корпоративных мероприятий — компании сможет «выкупить» большой объем цифровых свидетельств для организации проживания сотрудников.
Еще раз — это не просто предоплата проживания. Цифровое свидетельство можно купить сейчас, а после ввода отеля в эксплуатацию продать и получить около 65%.
Что в итоге
Цифровые свидетельства «Грин Флоу» — уникальный продукт на российском рынке, позволяющий инвестору получить высокую доходность или спланировать отпуск, оплатив проживание со скидкой.
Для компании — это отличный способ привлечь по сути бесплатный капитал в период высоких ставок. Я давно мечтал побывать на Байкале, поэтому планирую купить новые свидетельства и зафиксировать стоимость проживания в будущем отеле на Байкале.
Зная то, как «Грин Флоу» подходят к реализации своих проектов и лично Александра Тертычного, у меня нет сомнений в том, что это будет качественный, красивый и комфортный отель.
Что думаете про новый инструмент?
Поделитесь своим мнением в комментариях.
