Акции сети по продаже электроники и бытовой техники резко сократились. На самом деле с марта 2021 г. цена акций неуклонно снижалась. С 830 руб. в марте 2021 г. до текущего момента диапазон 50-60 руб. Проблемы в торговой сети начались давно, сначала пандемия, потом военная операция, но что произошло сейчас?
Анализируя отчетность, мы видим, что компания убыточна, начиная с 2022 г.
- За 6М 2025 г. денежные средства на счетах сократились примерно в 4 раза (по сравнению с 6М 2024 г.)
- Накопленный убыток вырос в два раза. Чистый убыток вырос в 2 раза
Еще больше материалов по компаниям и облигациям у меня на канале. Подписывайтесь! https://t.me/anastasiafinances
- Краткосрочные обязательства примерно остались на том же уровне, а долгосрочные выросли в 1.5 раза (выпущенные облигации). В связи с увеличением долга процентные расходы выросли в 2 раза.
Примечателен факт нарушения финансовых ковенантов по банковским кредитам, раскрытый в отчетности, что дает право банкам требовать досрочного погашения, но пока они этим право не воспользовались.
У компании много обязательств с погашением в 2025-2026 гг.
В связи с острой нехваткой денежных средств положительно влияние на компанию окажет снижение ключевой ставки, стоимость заимствований будет дешевле. Однако судя по риторике ЦБ активного снижения на следующих заседаниях мы не увидим. Немаловажным является и факт увеличения налогов, который тоже будет способствовать ускорению инфляции, пусть и краткосрочно.
В первой половине 2025 г. Группа провела докапитализацию со стороны акционеров на 30 млрд руб.
На повестке 22.09 был определен способ докапитализации: размещение 1.5 млрд штук акций по открытой подписке, хотя ранее планировалось 0.5 млрд акций. На данный момент у М-Видео 179.8 млн акций, следовательно, размытие в 9.3 раза. Ожидаем ВЗГОСА 13 октября.
- Цена размещения неизвестна, но не ниже номинальной стоимости в 10 руб. за акцию
- Открытый вопрос, кто будет покупать акции, кто станет мажоритарием, так как по открытой подписке может приобрести любой
Еще больше материалов по компаниям и облигациям у меня на канале. Подписывайтесь! https://t.me/anastasiafinances
Анализ Jetlend уже доступен https://t.me/anastasiafinances.