30 сентября 2025 года девелопер ГК «Самолет» размещает два выпуска облигаций. Выбор у инвестора простой: короткий выпуск на 1 год с купоном 20,5–21% или трёхлетний выпуск со ставкой 17,75–18,25%. Минимальный лот у каждой 10 000 ₽, купоны ежемесячные. С реинвестированием доходность достигает 23,1% и 19,9% соответственно.
Важно: ЦБ снизил ключевую ставку до 17%, а Минфин в бюджет-2026 заложил 12–13%. Это делает трёхлетние облигации особенно интересными для тех, кто верит в скорое смягчение политики. Но давай-те по очереди разберемся!
💡 Я уже 5 лет я пишу в Telegram то, что не успевает дойти до новостей: инсайды, цифры, разборы, мысли на ходу. Один день — инфа про майнинг Бутана. Другой — как выбрать трейдинг-бота или почему кофе — новый биткоин. Без воды и по делу!
Параметры выпусков
Облигации Самолет на 1 год
- Купон: 20,5–21% (доходность до 23,14% с реинвестированием).
- Срок обращения: 1 год.
- Купонный период: 30 дней, выплаты ежемесячные.
- Оферта / амортизация: нет.
- Минимальный лот: 10 000 ₽.
Облигации Самолет на 3 года
- Купон: 17,75–18,25% (доходность до 19,86% с реинвестированием).
- Срок обращения: 3 года.
- Купонный период: 30 дней, выплаты ежемесячные.
- Оферта / амортизация: нет.
- Минимальный лот: 10 000 ₽.
Кстати: если у вас ещё нет брокерского счёта и вы планируете покупать облигации Самолета, то оба размещения можно найти у брокера от Т-Банка, где комиссия на покупку составляет 0,15%. Для новых клиентов предусмотрен бонус до 5000 ₽, который формально перекрывает издержки на брокерскую комиссию в начале инвестиций.
Чем занимается компания
ГК «Самолет» — лидер девелопмента в России: 5 млн кв. м в стройке и земельный банк 46,5 млн кв. м. Основная модель — комплексная застройка: жильё, дороги, школы. Это снижает риски точечных проектов. География: Москва и область, Петербург, регионы.
Отличие от конкурентов (ПИК, ЛСР, Эталон) — ставка на массовый сегмент и высокие темпы ввода. Это позволяет удерживать лидерство даже при сокращении льготной ипотеки.
Финансовая картина
В 1П2025:
- Выручка — 171 млрд ₽ (+0,1% г/г).
- EBITDA — 57,5 млрд ₽ (+7% г/г), маржа 34%.
- Чистая прибыль — 1,8 млрд ₽ (–61,9% г/г).
- Финансовые расходы — 52,3 млрд ₽ (+33%).
- Чистый долг/EBITDA = 1,13×.
💡 Самолет зарабатывает на операционном уровне очень много, но почти весь результат уходит на проценты. Для держателей облигаций это позитив: компания в первую очередь платит купонный доход кредиторам, а не дивиденды акционерам.
Почему выпуск интересен
- Два горизонта под разные стратегии: 1 год «максимум доходности» или 3 года «ставка на падение ключевой».
- Доходность облигаций Самолет выше депозитов и бумаг конкурентов.
- Умеренный долг и крупнейший земельный банк.
- Почти всё проектное финансирование покрыто эскроу-средствами дольщиков.
Почему выпуск не интересен
- Высокая ставка ЦБ может держаться дольше прогнозов.
- Сокращение льготной ипотеки бьёт по спросу.
- Цикличность стройки: падение спроса — заморозка проектов.
- «Негативный» прогноз НКР — риск пересмотра рейтинга.
Итог простыми словами
Облигации Самолет это инструмент с высоким купоном, который работает на инвестора. Компания генерирует операционную прибыль, но проценты по займам «съедают» её почти полностью. В результате в приоритете выплаты держателям облигаций, а не акционерам. Выбор простой:
- 1 год под 20,5–21% — вариант для консерваторов, кто хочет «усиленный депозит».
- 3 года под 17,75–18,25% — ставка на снижение ключевой: если Минфин прав и ставка уйдёт к 12–13% в 2026 году, выпуск станет одной из лучших идей на рынке.
Кстати, можно провести сравнение с другими сентябрьскими выпусками:
- Аэрофлот (ЦБ + 1,9%)
- Атомэнергопром (14,5%)
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
FAQ — Облигации Самолет 2025
- Какая доходность облигаций Самолет в 2025 году?
Доходность нового выпуска составляет 17,75–21% годовых в зависимости от срока. При реинвестировании купонов фактическая доходность возрастает до 19,9–23,1%. - Стоит ли покупать облигации Самолет на 3 года?
Это ставка на снижение ключевой ЦБ: при переходе к 12–13% в 2026 году купон 18% будет выглядеть очень выгодно. - Что важнее — дивиденды или купоны?
Сейчас компания фактически работает в пользу держателей облигаций: почти вся прибыль уходит на обслуживание долга, а не на дивиденды акционерам. - Насколько надёжны облигации Самолет?
Компания имеет рейтинг A(RU) от АКРА и A+.ru от НКР, долг почти полностью обеспечен средствами дольщиков на эскроу. Но по уровню риска облигации Самолет всё же ниже ОФЗ.
На этом все, спасибо :)
Кстати
В своём Telegram-канале я разбираю реальные сделки: какие корпоративные облигации дают стабильные 20–25% годовых, как оценивать риски до покупки, какие бумаги я беру в портфель и почему. Без воды, с расчётами и аргументами. Если интересна практическая сторона инвестиций — присоединяйтесь!