В мире финансов царит культ правильного ответа. Мы ищем его в книгах гуру, в аналитических прогнозах, в исторических графиках и в советах успешных друзей. Мы жаждем формулы: «купи это, продай тогда — и станешь миллионером». Этот поиск святого Грааля инвестиций основан на вере в то, что где-то существует универсальная стратегия — правильная инвестиция.
Я здесь, чтобы заявить со всей ответственностью: правильных инвестиций не бывает. Бывают лишь уместные.
Правильно для кого? Правильно когда?
Представьте, что мы советуем другу купить автомобиль. Что будет «правильным» выбором? Внедорожник для семьи из четырех человек, живущей за городом? Или компактный электромобиль для городского жителя-одиночки? А может, старый добрый седан для таксиста? Инвестиции — ровно такая же история. Нельзя назвать «правильной» акцию растущего tech-гиганта, облигацию федерального займа или криптовалюту в отрыве от контекста того, кто их покупает. Правильность инвестиции определяется тремя координатами:
1. Личность инвестора. Его возраст, финансовые цели (купить квартиру через год или обеспечить пенсию через 30 лет), уровень дохода, аппетит к риску и, что крайне важно, эмоциональная устойчивость. Облигация — «правильный» выбор для консервативного человека, который будет паниковать при малейшем колебании рынка. Для того же человека вложение в венчурный фонд будет катастрофой, даже если этот фонд в итоге покажет феноменальную доходность. Он просто не досидит до этого момента, сломавшись психологически.
2. Время. Инвестиция, идеальная в 2020 году (скажем, покупка акций технологических компаний накануне бума), была бы суицидальной в 2000 году, на пике дотком-пузыря. То, что было «правильно» вчера, завтра может оказаться грубейшей ошибкой. Рынки цикличны, и стратегия, работающая на бычьем рынке, гарантированно провалится на медвежьем. Временной горизонт — ключ ко всему. Долгосрочная инвестиция в индекс S&P 500 может быть «правильной» для молодого человека, но абсолютно «неправильной» для того, кому нужны деньги через полгода на первый взнос за ипотеку.
3. Контекст. Макроэкономическая ситуация, процентные ставки, геополитическая обстановка — все это меняет «правильность» того или иного актива. Недвижимость может быть прекрасным активом в период низких ставок и стабильного роста экономики, но стать обузой в период кризиса и высоких кредитных ставок.
Погоня за призраком и ее последствия.
Вера в существование «правильных» инвестиций порождает две главные ошибки частного инвестора:
1. Следование за чужим успехом. Мы слышим историю о том, как коллега сорвал куш на акциях какой-то компании. Мы спешим вложить свои деньги, потому что это кажется «правильным» решением — ведь у него же сработало!
Но мы не учитываем, что он вошел в позицию раньше, на иной цене, с иной суммой и, возможно, с совсем другими ожиданиями. Мы покупаем не актив, мы покупаем чужой результат, который невозможно повторить. Это путь к разочарованию.
2. Паралич анализа. Поиск идеальной, стопроцентно правильной точки входа приводит к бесконечному откладыванию решений. Инвестор ждет идеального момента, самого низкого дна, самого выгодного курса. Пока он ждет, рынок уходит вперед, а возможности тают на глазах. Страх совершить «неправильную» сделку оборачивается самой главной ошибкой — бездействием.
Так что же тогда делать? Искать не «правильное», а «свое». Отказаться от поиска волшебной таблетки. Вместо этого сфокусироваться на создании персональной инвестиционной стратегии. Это наш финансовый портрет, и он уникален.
Наш план действий.
1. Познать себя. Честно ответьте на вопросы: Какой я инвестор? Как я отреагирую, если мой портфель просядет на 20%? На 50%? Когда мне понадобятся эти деньги? Без этого фундамента любое решение будет ошибочным.
2. Определить цели. Не «заработать много», а «накопить 3 млн на образование ребенку через 10 лет» или «сформировать пассивный доход в 50 тыс. рублей в месяц к пенсии». Цель определяет инструменты и сроки.
3. Диверсифицировать. Поскольку никто не знает наверняка, какой актив окажется «правильным» в будущем, мудрость заключается в том, чтобы распределить риски. Разные классы активов, разные отрасли, разные страны. Диверсификация — это не про максимизацию прибыли, а про управление неопределенностью.
4. Принять неопределенность. Инвестирование — это не математика, где 2+2=4. Это вероятности и управление рисками. Примите тот факт, что каждая сделка — это допущение возможности ошибки. Поэтому так важен риск-менеджмент: размер позиции, стоп-лосы и хеджирование.
Инвестиции — это не экзамен, где есть список верных ответов. Это больше похоже на искусство навигации в открытом море. Не существует единственно «правильного» маршрута — все зависит от пункта назначения, нашего корабля, погодных условий и нашей готовности к шторму.
Перестаньте искать правильные инвестиции. Начните искать инвестиции, правильные для Вас. Именно в этом и заключается единственная по-настоящему правильная стратегия.
