В неделю с 4 по 10 августа инвесторы перераспределили капиталы: чистый приток в паевые фонды вырос до ₽49 млрд, а по итогам года сумма достигла ₽565,5 млрд. Обзор рынка паев подготовлен старшим аналитиком «Эйлер» Еленой Баклановой. Главные тренды — рост интереса к облигационным фондам и заметный всплеск притока в фонды денежного рынка.
Краткая сводка цифр этой недели 📊
- Фонды облигаций: приток ₽27,8 млрд — остаются лидерами по интересу инвесторов (уже 24 недели подряд). Нетто-приток с начала года: ₽330,1 млрд.
- Фонды денежного рынка: приток ₽21,3 млрд — рост в 18 раз по сравнению с предыдущей неделей; с начала года: ₽212,6 млрд.
- Совокупный чистый приток в ПИФы за неделю: ₽49 млрд; с начала года: ₽565,5 млрд.
- Фонды акций: отток ₽1,5 млрд за неделю, с начала года — минус ₽17,4 млрд.
- Металлы: отток ₽0,2 млрд за неделю; с начала года приток ₽7,9 млрд.
- Закрытые фонды недвижимости: приток ₽1,7 млрд за неделю; с начала года +₽42,8 млрд.
- Смешанные фонды: отток ₽0,1 млрд за неделю; с начала года −₽9,5 млрд.
Топ-фонды по притокам за 4–10 августа ✨
Фонды облигаций
- Открытый фонд «Первая — Фонд российских облигаций» (УК «Первая») — ₽11,2 млрд
- Биржевой фонд «Управляемые облигации» (УК «Альфа-Капитал») — ₽2,1 млрд
- Открытый фонд «Казначейский» (УК «ВИМ Инвестиции») — ₽2,0 млрд
- БФ «Облигации с переменным купоном» (УК «Альфа-Капитал») — ₽1,7 млрд
- Открытый фонд «Валютные облигации» (УК «Альфа-Капитал») — ₽1,2 млрд
Фонды денежного рынка
- Открытый фонд «Накопительный» (УК «Первая») — ₽10,9 млрд
- БФ «Ликвидность» (УК «ВИМ Инвестиции») — ₽3,5 млрд
- БФ «Денежный рынок» (УК «Т-Капитал») — ₽3,5 млрд
- БФ «Денежный рынок» (УК «Альфа-Капитал») — ₽3,0 млрд
- БФ «Сберегательный» (УК «Первая») — ₽1,6 млрд
Инвесторы резко увеличили вложения в денежные фонды в начале августа. Это одновременно сигнал про осторожность и потребность в ликвидности: многие предпочитают сохранять доступ к деньгам и получать чуть более привлекательный доход, чем по депозитам. Для портфеля это шанс снизить волатильность, но не забывайте про комиссионные и реальную доходность после инфляции.
Почему растёт спрос на денежные фонды? 🔍
- Ликвидность и гибкость. Деньги можно вывести быстрее, чем из долгосрочных инструментов.
- Сравнение с депозитами. При росте краткосрочных ставок привлекательность ФДР возрастает.
- Неопределённость на рынках. Инвесторы переводят средства в менее волатильные инструменты.
- Переток из акций. Негативная динамика акций заставляет искать защиту в облигациях и денежном рынке.
Что это значит для разных инвесторов и какие практические шаги предпринять ✅
Если вы держите наличные для непредвиденных расходов
Денежные фонды разумнее депозитов, если хочется чуть более высокой доходности при высокой ликвидности. Совет: держите в ФДР сумму экстренного резерва и проверяйте условия вывода.
Если вы консерватор или близки к пенсии
Фонды облигаций и денежные фонды помогают снизить волатильность портфеля. Но не забывайте про процентный риск облигаций и комиссии фондов.
Если вы в поиске дохода выше инфляции
Денежные фонды дают небольшой буфер к инфляции, однако для реального роста капитала нужны более рисковые активы. Баланс между ликвидностью и доходностью остается ключевым.
Практический чеклист перед покупкой фонда
- Посмотрите доходность за последние 1–3 года и сравните с инфляцией.
- Уточните комиссии и платы за вывод средств.
- Проверьте состав активов и кредитный профиль эмитентов.
- Оцените объём под управлением (AUM) и устойчивость притоков/оттоков.
- Узнайте минимальную сумму входа и частоту расчёта стоимости пая.
Короткий вывод и рекомендации ✍️
Текущая волна притока в денежные фонды показывает рост спроса на надёжную ликвидность. Фонды облигаций остаются лидерами притоков уже долгое время, а резкий подъём интереса к ФДР в начале августа — важный знак переоценки рисков инвесторами. Для большинства частных инвесторов разумно иметь часть портфеля в денежных фондах как «амортизатор» — особенно если предстоят неопределённые события или нужны краткосрочные цели.
- Держите экстренный резерв в ликвидных инструментах (включая ФДР).
- Не переносите все сбережения в один тип фонда; диверсифицируйте по классам и управляющим.
- Сравнивайте реальные доходности после комиссий и налогов.
