Так высоко курс доллара не поднимался с мая 2025 года. Рост вызван жесткими заявлениями Дональда Трампа о России.
Что происходит с курсом рубля
Курс доллара к рублю на международном рынке Форекс 28 июля поднимался выше отметки ₽82 — это произошло впервые с 12 мая текущего года. В 17:09 по Москве курс достиг максимальной отметки за день на уровне ₽82,83, согласно данным Investing.
На Мосбирже вечный фьючерс на доллар завершил день на уровне ₽81,34 — максимум с 12 мая.
Рост курса доллара ускорился после заявлений президента США Дональда Трампа о том, что он намерен сократить срок для заключения мирного соглашения с Украиной до 10-12 дней. Ранее Трамп говорил о 50 днях для заключения перемирия. Окончательное решение он пообещал принять «сегодня-завтра»
«Я собираюсь установить новый крайний срок — 10 или 12 дней начиная с сегодняшнего дня. Нет смысла ждать 50 дней. Я бы хотел быть великодушным, но мы просто не видим никакого прогресса», — сказал Трамп.
Дополнительным и ожидаемым стимулом к ослаблению рубля стало снижение ключевой ставки до 18% на заседании в пятницу 25 июля. Доходность рублевых вложений снизилась и будет падать вслед за снижением ставки, поэтому инвесторы стремятся заранее диверсифицировать свои портфели и добавить валютных инструментов — это увеличивает спрос на валюту.
Что будет с курсом рубля дальше
С начала 2025 года рубль укрепился на 30% и стал одной из самых крепких мировых валют, опередив традиционные валюты-убежища — швейцарский франк и японскую иену. Согласно прогнозам экономистов, во второй половине года рубль может показать обратную динамику, а ряд из них ждут ослабления до ₽95-100 за доллар к концу года.
Главные факторы, которые будут способствовать слабости рубля во второй половине года:
- снижение ключевой ставки. К концу года ключевая ставка может опуститься до 15%, что снизит доходности по вкладам и надежным облигациям в район 12-13%. При такой доходности вложения в валютные инструменты станут более привлекательными, что окажет давление на курс рубля.
- дефицит бюджета. Ситуация с бюджетом вызывает все больше опасений — в июле темпы роста дефицита ускорились на фоне падения экспортных доходов. Текущая динамика бюджетных доходов и расходов указывает на то, что расходы по году составят не менее 46 трлн — на 14% выше в сравнении с прошлым годом, при доходах не более 38 трлн. Дефицит в размере 8 трлн более чем вдвое превысит запланированные законом 3,8 трлн. Девальвация рубля могла бы сгладить эти проблемы.
- рост геополитической напряженности. Надежды на диалог с Западом, которые формировались в начале года, никак не реализовались. Напротив, наблюдается эскалация конфликта, а новые ограничения лишь усилят попытки оттока капитала из страны.
- торговое соглашение США и ЕС. Дональд Трамп заключил торговую сделку с Европой, по которой страны ЕС взяли на себя обязательство покупать американский СПГ на $250 млрд в год. Однако только за прошлый год импорт СПГ в Европу составил $41,4 млрд, поэтому исполнение условий торговой сделки с США означает отказ от других источников, включая Россию. С начала 2025 года Европа импортировала СПГ из России на сумму $9,5 млрд, поэтому отказ от этих поставок еще сильнее снизит экспортные доходы бюджета.
Что делать с деньгами
Чего точно не стоит сейчас делать — бежать в обменник и менять все рубли на валюту. Портфель изначально должен быть сбалансирован по валютам и подобные движения курса не должны заставать врасплох.
Одним из лучших вариантов для защиты от ослабления рубля с точки зрения риска и ожидаемой доходности я считаю валютные облигации. На Мосбирже доступны десятки выпусков облигаций с привязкой к доллару США, евро или юаню, которые доступны неквалифицированным инвесторам. Покупая такой инструмент за рубли, инвестор фактически получает страховку: если рубль упадет, купоны и погашение будут по более высокому курсу.
По оценкам аналитиков «Газпромбанка» облигации покажут наиболее высокий доход среди валютных инструментов, доступных на Мосбирже. Наиболее доходными при этом они отмечают выпуски в долларах и евро.
Также можно добавить в портфель золото или серебро. Драгоценные металлы традиционно рассматриваются как «тихая гавань» при валютных потрясениях. Золото и серебро в рублях автоматически дорожают при ослаблении рубля, поэтому вложения в них позволят компенсировать возможное падение национальной валюты. Биржевые контракты GLDRUB и SLVRUB, торгуемые на Мосбирже — по сути это ставки на цену золота и серебра в рублях, учитывающие и динамику мирового рынка, и курс доллара.
В моем Инвестклубе мы с участниками еженедельно разбираем подобные идеи на живых эфирах и в клубном чате. Инвестклуб работает в формате подписки на 3, 6 или 12 месяцев. Присоединяйтесь к нам: romanfinance.club
Что в итоге
Август традиционно считается для российского рынка месяцем повышенных валютных рисков. За последние 26 лет — с 1998 по 2024 год — курс доллара укреплялся в августе 20 раз.
В прошлом году именно в августе началось движение курса от ₽85 до ₽110 к концу года. В августе у компаний-экспортеров уменьшается необходимость продавать валютную выручку для уплаты налогов, поэтому поддержка рубля ослабевает. Также в этот период традиционно увеличивается импорт, что повышает спрос на валюту.
Но если у вас есть валютная часть портфеля, вам нечего боятся — валютные активы защитят от девальвации и помогут сохранить капитал.
Какой динамики курса рубля вы ждете во второй половине года?
Поделитесь своим мнением в комментариях.