Пропущу громкую фразу про ускорение инфляции в 2 раза: +0,06% или +0,03% – ниже 0,1%/неделю, очень скромный рост. Оставил смешанные ощущения более внимательный взгляд на корзину.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Недельная статистика по инфляции
Инфляция: +0,06% за неделю или +3,2% в пересчете на год против +0,03% за неделю или +1,6% в прошлом отчете. Рост с начала года: +3,28% в сравнении с +3,22% неделей ранее. Результаты по отдельным позициям:
- Держат темп свёкла, лук и морковь: +4,8+5,5% в сравнении с +3,7-6,9% на прошлой неделе.
- Не сдается картофель: ускорился с +1,7% до +2,6%. Держит 1 место с начала года: +55,5%. Наступает на пятки с результатом +54,3% капуста.
- Медленно берут разбег куры: +1,2% против с +0,9% неделей ранее.
- Около нуля бензин и дизель.
- Стабильно сползают яйца: -1,3%, потеряли 14,6% с начала года.
- Претендует на звание борца с инфляцией огурец: -9,6% за неделю, -37,4% с начала года. Подключается помидор: -5,9% по итогам недели.
Средний рост в первой десятке: +2,6% против +3% на прошлой неделе. Десятка отстающих: -2,1% в сравнении с -2%. Средний рост цен по корзине без учета весов +0,06% против +0,23%.
Сократилось с 67 до 56 число дорожающих позиций. Снизилось количество позиций с ростом 0,5+%: 10 против 23. Уменьшилось с 12 до 7 число позиций с ростом 1+%.
Инфляция г/г по данным Минэкономразвития: +10,09% в сравнении с +10,21% на прошлой неделе.
ТОП-5
ТОП-5 наиболее подорожавших и подешевевших за 4 недели:
Ускоряется тройка лидеров: +21-27,6% за 4 недели в сравнении с 18,5-23,9% неделей ранее. Погружаются огурцы с помидорами: -13,9-23,2% против -9-14,7%.
Увеличилась разница первого и последнего мест: 50,8% в сравнении с 38,5% на прошлой неделе. Динамика в пятерках лидеров и аутсайдеров: +19,6% и -10,4% в сравнении с +18,2% и -7,8%. Хрупкий баланс: динамика резко поменяется, если притормозит только одна группа.
Инфляция за 4 недели: +0,29% или +3,9% в пересчете на год в сравнении с +0,34% или +4,5%.
Итоги
Статистика обнадеживает: держимся в районе 0,1%/неделю 5 неделю подряд. Пришли к цели 4% в пересчете на год за 4 недели: уровни конца сентября без учета сезонной корректировки. Сокращается число дорожающих позиций, около нуля средний рост по корзине без учета весов, притормозили услуги по данным Минэка.
Настораживает высокая инфляция за вычетом плодоовощей: +12,1% в пересчете на год против +7% и +9,3% двумя неделями ранее. Показывают похожую картину данные Минэка: основная борьба идет в продуктах, плодоовощи тянут вниз в последние недели. Выглядит лучше оценка инфляции с начала года за вычетом плодоовощей: +6%. Искажают картину майские праздники.
Среднесуточный прирост цен в мае 2025 года: +0,007% в сравнении с +0,021% в 2024 году. Можем выйти на +0,3-0,4% по итогам месяца, если цены не ускорятся, можем выйти на целевую траекторию. Показал +0,74% май 2024 года.
Бодро прошел аукцион ОФЗ: Минфин привлек 91,6 млрд руб. при спросе 182,4 млрд руб., удовлетворили 50,2% заявок, пришлось поставить дисконт к рынку.
Индексы ОФЗ держатся в плюсе с даты последнего отчета Росстата, рынок осторожничает. Классические выпуски двигались разнонаправленно на вечерней сессии: не вдохновили данные Росстата. Вернулись выше 16% годовых бумаги с дюрацией до 6,5 лет. Показал худший результат ОФЗ 26221: -0,7%. В лидерах ОФЗ 26232, ОФЗ 26212, ОФЗ 26242 и... ОФЗ 26233: +0,24-0,3%. Держится выше 10% годовых над инфляцией доходность к погашению линкера ОФЗ 52003, вмененная инфляция снизилась с 5,62% до 5,31%: логично, если верим в рецессию период низкой инфляции до 2030 года, выглядит дёшево иначе.
Остается дождаться итоговой цифры за апрель, опубликуют 16 мая. Впереди статистика по инфляционным ожиданиям. Банк России выпустил комментарий по денежно-кредитным условиям: сохраняется жёсткость ДКУ, оставалась слабой кредитная активность в апреле. Любопытная картина с доходностями ОФЗ: выросли на 0,7-0,8% на сроке от 1 года относительно марта на фоне снижения вмененной инфляции короткого ОФЗ 52002. Странная динамика на фоне смягчения сигнала Банка России в апреле. Выросли ставки корпоративного кредитования в марте. Дождемся апрельской статистики: выглядит преждевременным снижение доходностей и сужение спредов по корпоративным бумагам в такой ситуации.
Геополитика может внести свои корректировки в динамику рынков, что добавляет волатильности: новости против макростатистики.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
ДКП – денежно-кредитная политика.
Методика оценки инфляции в пересчете на год:
- Инфляция в пересчете на год рассчитывается по формуле сложного процента:
(1 + [инфляция за период]) ^ ([количество дней в году] / [количество дней в периоде]) - 1
учитывается високосный год - Инфляция г/г, годовая инфляция рассчитывается накопленным итогом по формуле сложного процента за 12 месяцев.
Пример:
инфляция г/г по итогам января 2024 года = изменение цен с 31 января 2023 года по 31 января 2024 года или(1 + инфляция за февраль 2023) x (1 + инфляция за март 2023) x ... x (1 + инфляция за январь 2024) - 1
Где смотреть статистику:
Публикации по теме: