Итоги размещения ОФЗ 14 мая: покупатели возвращаются с отдыха

Минфин провел аукцион по 1 выпуску ОФЗ: 26248 с купоном 12,25% годовых. Возвращается спрос после праздников, но рынок не готов покупать без дисконта.

Изображение сгенерировала нейросеть Kandinsky.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Результаты размещения

Объем по номиналу:

• 91,6 млрд руб. ОФЗ 26248.

Привлекли 91,6 млрд руб. при спросе 182,4 млрд руб. без учета ДРПА в сравнении с дыркой от бублика на прошлом аукционе. Не удивлюсь, если ещё доберут на ДРПА.

Бодро прошел аукцион по ОФЗ 26248: 91,6 млрд руб. при спросе 182,4 млрд руб., удовлетворили 50,2% заявок. Цена отсечения 80,1964% или 16,33% годовых. Дисконт по цене к закрытию вечерней сессии 13 мая: 0,25%. Не сильно выше средневзвешенная цена: 80,2574% или 16,32% годовых.

Заключили 382 сделки на 91,6 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Прошло 6 крупных сделок на 5+ млрд руб. в диапазоне 80,2406-80,31% или 16,31-16,32% годовых. Заметил однотипные заявки по одной цене на большие объемы: 18 штук по 500 млн руб. на уровне 80,1964% или 16,33% годовых, общий объем 9 млрд руб., 17 штук по 500 млн руб. на уровне 80,26% или 16,32% годовых, общий объем 8,5 млрд руб. Портфели фондов или просто решили не выделяться? Заключили 93 розничные сделки по 83% или 15,72% годовых: -2,7 фигур к средневзвесу.

Распределение объемов сделок ОФЗ 26248 по цене. Источник данных: МосБиржа.

Минфин привлек 434,2 млрд руб. при плане 1,3 трлн руб. на 2 квартал, остались 865,8 млрд руб. и 6 аукционов: 144,3 млрд руб./аукцион. Нарастает отставание от плана, остается надежда на данные по инфляции, геополитику, дезинфляционную макростатистику и смягчение риторики Банка России.

Итоги аукциона ОФЗ.

Кривая ОФЗ опустилась на 0,2-0,4% на дюрации 0,7-1,1 года с даты последнего аукциона. Корректировались индексы ОФЗ во вторник, исключением стали линкеры и короткие бумаги. Госбумаги удержались в плюсе относительно 7 мая без учета флоатеров.

Динамика кривой ОФЗ с даты последнего аукциона.

Выглядят слабее результаты вечерней сессии: классика растеряла весь недельный рост. Показали худший результат ОФЗ 26232, ОФЗ 26246 и ОФЗ 26230: -0,7%. Лучшая динамика у ОФЗ 26225: +0,4%. Торопятся вперед ОФЗ 52003 и ОФЗ 52004: +0,6% и +1,6%, вмененная инфляция выросла до 5,62% и 6,36%. Остальное движение шло следом за классикой.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона.

Значения RUSFAR и RUONIA: 20,89% годовых и 20,67% годовых. Профицит банковской ликвидности: 1,2 трлн руб.

Не видно большого оптимизма: ОФЗ не торопятся расти относительно межпраздничных уровней, сполз ниже 108 пунктов индекс RGBI, объем покупок на аукционе близок к уровням середины – конца апреля, но Минфину приходится давать дисконт.

Ждем недельную инфляцию Росстата: может вернуть оптимизм или расстроить рынок.

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

Фигура – 1% или 100 бп.

Пипс – 0,01% или 1 бп.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.