На двух предшествующих падениях рынка (в конце августа и в конце октября) нефтяные компании держались лучше других отраслей, а акции золотодобытчика Полюса вообще демонстрировали свою классическую контрцикличность и росли.
На этих падениях я делал много покупок, но вот нефтяников-экспортеров среди них не оказалось. Почему? Потому что я покупаю только на сильном падении, а сильного падения по ним вот как раз и не было. Хотя в августе Лукойл был близок к моей желаемой цене 6000 рублей, но все же ее так и не достиг, а в октябре, когда уже были известны дивиденды - и подавно.
Сейчас тот же Лукойл, если отсчитывать с начала года, показывает даже небольшой рост в цене (около 5%), в то время как подавляющее большинство других эмитентов показывают просадку, доходящую до 20-30%, иногда - и более.
Акции Полюса вообще выросли в цене с начала года на 30% из-за роста цен на золото.
Но... ничто не бывает вечным, тем более - растущие цены акций на Мосбирже. И сейчас, в моем видении, приходит время для смены этих тенденций. А виной всему, ну конечно же, Дональд Трамп и его ожидаемая политика, ведь коллективный разум российских инвесторов считает его сейчас главным фактором динамики отечественного рынка.
С момента победы г-на Трампа на выборах в США российский рынок сменил нисходящую на резко восходящую динамику, все это правда происходит в рамках образовавшегося бокового канала, за который, с моей точки зрения, индекс пока не выйдет.
Многие акции заметно набрали в цене на этом "ралли Трампа", но вот тот же Лукойл - теперь, наоборот, как-то не особо, другие нефтяники сначала оживились, но ненадолго, теперь опять снижаются, а акции Полюса вообще стремительно ринулись вниз, как и цена золота. И это несмотря на объявленные очень высокие (по меркам эмитента) дивиденды, которые скоро будут выплачены.
Все это происходит потому, что политика Дональда Трампа, на самом деле, будет сулить российской экономике немало проблем, что уже начинает постепенно, с опозданием осознавать коллективный разум инвесторов. И в первую очередь, она ударит по ключевому для российской экономики нефтегазовому сектору. А внутри него - конкретно по нефтяным компаниям.
Ведь когда Трамп начнет приводить в действие свой лозунг "Drill, baby. drill" (Бури, детка, бури) и заливать мировой рынок, который и так в избытке предложения, дополнительными объемами нефти, цена на нефть будет падать, по ожиданиям разных аналитиков, до 40-50 долларов за баррель.
Она, собственно, уже понемногу падает, котировки мы наблюдаем по фьючерсам, показывающим будущую, а не текущую цену. То есть, участники нефтяного рынка ожидают нефть в будущем дешевле.
С другой стороны, Трамп обещает остановить военные конфликты, в том числе и на Ближнем Востоке, где сконцентрированы важные мировые точки нефтедобычи и нефтетрейдерства. Наличие там этих конфликтов сейчас заложено в цену нефти и поднимает ее от фундаментальных значений. Вероятность исключения этого фактора, соответственно, двигает цену вниз, а если он уже будет реально исключен - представьте, что станет с ценой нефти.
ОПЕК+, в свою очередь, тоже собирается снимать свои вечно устанавливаемые ограничения на добычу нефти, потому что иначе они будут просто терять рынки, уступая их США. Очень существенно вырастет конкуренция, а это всегда приводит к снижению нефтяных цен.
В общем, исходя сразу из совокупности факторов, цены на нефть должны падать. Причем уже в ближайшей перспективе.
Вот, Олег Дерипаска ожидает 50 долларов за баррель уже в мае.
Соответственно, доходы и прибыль российских нефтяных компаний, которые сейчас зажаты повышенными налогами, тоже будет падать. Значит, их акции тоже будут падать.
Для себя я буду рассматривать это падение, как удачный момент для покупок. В моем портфеле пока присутствует только Лукойл, и его я буду докупать в первую очередь, но, возможно, там появится еще и, например, Татнефть.
Еще более негативно, чем нефть, на приход к власти в США Трампа и его команды отреагироволо золото. Это классический защитный актив, в который инвесторы перекладывают капиталы в условиях кризисов, войн и неопределенности. Поэтому в таких условиях он и растет в цене. Но когда все эти условия снимаются, золото, наоборот, падает. И это падение уже началось, я бы даже сказал, понеслось.
Буквально 20 дней назад я предостерегал любителей золота от его покупок сейчас по нынешним ценам, которые могут с большой вероятностью оказаться пиковыми.
Вот, пожалуйста, они и оказались пиковыми, теперь золото не пошло, а просто полетело вниз. За пару недель тройская унция стала дешевле на 200 долларов. И это Трамп еще не начал действовать.
Среди золотодобывающих компаний России интересными можно считать только акции Полюса, все остальное гораздо опаснее и с туманными перспективами, я их даже не рассматриваю.
Акции Полюса, соответственно, тоже полетели вниз, а вскоре они рухнут еще более чем на 1000 рублей из-за дивидендного гэпа.
Сколько еще будет падать золото и до каких уровней оно упадет - прогнозировать сложно, но поскольку предшествующий рост был очень стремительным, то и последующее падение может оказаться таким же. Исторически, после пиков роста, золото падало в цене на 20-40%. Таким образом, оно вполне имеет шансы снизиться и до 2000 долларов за унцию, и еще ниже. Особенно, если Трамп реализует свои предвыборные обещания.
Помимо остановки военных конфликтов, политика Трампа негативно повлияет на золото и в плане поддержки криптовалют, которые являются альтернативным защитным активом. Вот сейчас золото сильно падает, а биткоин сильно растет.
На этом фоне акции Полюса тоже могут очень сильно упасть. Они могут упасть даже сильнее в процентном соотношении, чем само золото. Например, в половину пиковой стоимости.
Соответственно, если они кому-то интересны, можно ждать этого момента, чтобы подбирать внизу.
У меня нет в портфеле акций Полюса, и сильного интереса к ним я не проявляю. Возможно, зря, поскольку при просадках рынка они неплохо удерживают портфель. Но если упадут сильно, возможно, подумаю над тем, чтобы немного взять. А также, возможно, начну набирать фонды, привязанные к золоту, которых у меня тоже пока нет.
Особенно, если на тот момент не будет привлекательных цен для покупки других эмитентов, тогда можно будет присмотреться и к золоту, и к "золотым" акциям.
Падение акций нефтяных компаний и золота может в какой-то степени притормаживаться падением рубля, которое тоже неизбежно будет происходить в таких условиях. Но об этом я еще напишу отдельно.
Зачем же тогда покупать акции нефтяников и золотодобытчиков, если их товары так падают в цене? Затем, что все циклично. Покупать нужно тогда, когда эти товары сильно упадут. Потому что потом они когда-то начнут обратно расти. А еще слабеющий рубль добавит позитивной динамики, ведь свои доходы и прибыль российские компании считают в нем, и дивиденды тоже платят в нем.
Когда все слишком хорошо - акции стоят слишком дорого, и покупать их невыгодно (потому что затем хорошо сменяется на плохо, и портфели летят вниз). Если делать наоборот - то и результат будет противоположный.
Если что, я никому ничего не рекомендую, просто описываю свое видение и свои потенциальные действия.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.