И снова о нашем любимом фондовом рынке. Вот когда рынок растет - все пишут: ой, как это хорошо, как здорово, ура! Когда рынок падает - все пишут: ой, как плохо, ужас ужасный!
Сразу отсеем отсюда тех, кто сам не имеет никакого отношения к фондовому рынку, лишь наблюдает его со стороны и рассматривает его как индикатор российской экономики. Рынок растет - значит, ура, все хорошо, Россия вперед. Рынок падает - значит, все плохо, экономика загибается, все пропало.
Безусловно, динамика фондового рынка отражает текущую ситуацию в экономике, и особенно - ее перспективы. Я сам об этом не раз писал, и я так действительно считаю.
Но чтобы делать глобальные выводы об экономике - нужно смотреть на глобальные тренды. Глобальные - это долгосрочные, от нескольких лет. Например, я писал, что с китайской экономикой все условно плохо, потому что их фондовый индекс падает уже 3 года подряд. А с американской, европейской все условно хорошо, потому что их фондовые индексы глобально всегда растут и никогда сильно не падают.
Что же касается российского фондового индекса - у него сейчас нет глобального тренда. Он был до 2022 года - растущий, но с тех пор нет.
Рынок краткосрочно движется то вверх, то вниз, это отражает краткосрочные изменения динамики экономических процессов, которые можно понятно охарактеризовать одним словом: нестабильность. Причем без возврата к прежним высоким уровням, которые пока совершенно не светят российскому рынку.
Мое мнение - пока ситуация глобально не изменится, такие тенденции продолжатся. Российский фондовый индекс и экономика будут похожи на иранские, поскольку во многом повторяют "иранский сценарий".
А там тоже такой график: то вверх, то вниз, но в целом все вокруг одного уровня, без глобального тренда. Такой себе глобальный боковик.
Это что касается трактовки поведения рынка "со стороны", для тех, кто сам с ним не связан. А теперь переходим к самому важному - к трактовке тех, кто с рынком связан и совершает на нем некие операции.
Что здесь нужно понимать самое главное: рынок уже совершенно не тот, каким был до 2022 года. Ранее можно было постоянно покупать акции по любой цене, и наблюдать как портфель постоянно растет вместе с индексом. Теперь о такой стратегии на российском рынке можно забыть, если еще кто-то этого не понял.
И мне вот видится, что именно те, кто этого до сих пор не понял, больше всего и негодуют, когда рынок падает и, соответственно, радуются, когда рынок растет. Но на самом деле, с моей точки зрения, в любом движении можно найти свой позитив и свои возможности.
Например, для долгосрочных инвесторов, ориентированных на дивиденды, падение рынка - это должно быть радостное и долгожданное событие. Ну, например, для меня оно было именно таким - я его ждал более 1,5 лет с октября 2022.
Потому что именно на падении они имеют возможность закупиться акциями по самой выгодной цене, обеспечив максимально выгодные средние цены активов и максимально высокую дивдоходность на будущее. А целью таких инвесторов, с моей точки зрения, должно быть именно это.
Но они, соответственно, к такому падению должны были готовиться, накапливая кэш, который может быть использован для покупок и усреднений. Если же не подготовились - ну кто в этом виноват?
Если человека интересует трейдинг, то есть, краткосрочные сделки с плечами или без таковых, то ему должно быть совершенно все равно, падает рынок или растет. Он зарабатывает в обоих случаях, поймав тренд. Такой участник рынка заскучает лишь тогда, когда краткосрочно котировки уйдут в боковик.
Соответственно, падение рынка в условиях глобального боковика может быть невыгодно и негативно воспринято только теми участниками, которые покупали акции в расчете на рост их стоимости с целью дальнейшей перепродажи, а они, наоборот, начали падать. То есть, это такие долгосрочные спекулянты, и таковых на рынке очень много.
А также, как я уже говорил, долгосрочным инвесторам, которые не подготовились к падению, и покупали акции, когда они были дорогие, не оставив деньги для покупок по более выгодным ценам.
Чем больше те и другие паникуют в такой ситуации, тем больше совершают неразумных убыточных сделок. Чем больше они совершали ошибки ранее, тем сильнее "страдают" при негативной динамике рынка. Это все опыт и практика, но лучше всегда учиться на чужом - так дешевле.
Публикую эту статью как раз в преддверии решения Банка России по ключевой ставке, которое может вызвать очередное падение на рынке (а может и не вызвать, все зависит от того, что там решат и наговорят). Свое видение возможного дальнейшего движения рынка, исходя из решения ЦБ, описал в отдельной статье:
В заключение также хочу напомнить, что от многих негативных процессов, происходящих в российской экономике, фондовый рынок выигрывает. Например, от высокой инфляции и девальвации рубля.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.
