🏖️Грустно, но лето закончилось. Для российского рынка оно стало одним из самых неудачных за всю историю - снижение началось в конце мая, продолжилось в июне и в июле, и приобрело лавинообразный характер в августе.
📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона умудрились превзойти даже самые пессимистичные прогнозы, показав особенно сильную просадку. Давайте посмотрим, какие из этих фишек можно брать с прицелом на отскок.
Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🏆Отберу лидеров падения c 1 июня по 31 августа среди акций, входящих в Индекс Мосбиржи (ТОП-50 самых крупных и ликвидных). Расположу их в порядке увеличения размера просадки. Многие бумаги вблизи годовых минимумов, и коррекция цены может стать неплохим поводом их докупить.
💎SNGSP Сургутнефтегаз-ап (-30%)
Снижение привилегированных акций Сургутнефтегаза летом в значительной степени связано с эффектом дивидендного гэпа.
💰Сургут - непрозрачная, но уникальная компания, которая стоит гораздо меньше запаса чистого кэша у неё на счетах. А ведь кроме денег, у неё ещё есть прибыльный бизнес и куча реальных активов. Ну и принято считать, что СНГ - это традиционный "хедж" против ослабления рубля.
💎MTSS МТС (-33%)
У компании недостаточно денежного потока для выплаты дивидендов за 2024 год. Выбор невелик: либо увеличивать долг дальше под высокие проценты, либо продать свои непрофильные активы.
👉Локально акции МТС перепроданы вместе со всем рынком. Однако сможет ли компания в этом году закрыть дивгэп – большой вопрос. К слову, прошлогодний дивгэп так и не закрылся.
💎ALRS Алроса (-33%)
Цена акций мирового лидера по добыче алмазов обновляет 10-летние минимумы. Индекс цен на алмазы никак не может нащупать дно и планомерно снижается уже второй год кряду. В марте Гохран начал закупки камней у Алросы, прибегнув к этой антикризисной мере впервые с 2012 г.
👉Другие проблемы - санкции и тренд на замену натуральных алмазов синтетическими. Но на мой взгляд, эти риски уже давно в цене.
💎MGNT Магнит (-37%)
Один из лидеров своей отрасли, с понятной бизнес-моделью, с более-менее внятными дивидендами. Правда, именно они и разочаровали рынок в мае этого года, когда компания объявила о выплатах в 2 раза меньше ожидаемых.
👉В плане бизнеса у Магнита всё отлично, в 2023 г. он показал рекордную прибыль. Падение за лето больше 35% выглядит избыточным, ведь этот нераспределённый кэш никуда не делся, а сохранился внутри компании.
💎VKCO ВК (-38%)
По итогам 1П2024 выручка ВК увеличилась на 23% и превысила 70 млрд ₽. Однако чистой прибыли всё нет: убыток за 6 мес. составил 24,6 млрд ₽. При этом отмечается более чем двукратный темп роста убытка.
🤦♂️Худшая акция в IT-секторе РФ, без сомнения.
💎Самолет SMLT (-40%)
Отчет за 1П2024 вышел неплохой, но с подвохом. Компания динамично растёт за счёт оборота и заёмных средств, что смахивает на пирамиду. Соотношение чистого долга (с учетом эскроу счетов) к скорр. EBITDA выросло с 1,2х до 2,2х.
👉Ждать улучшений на рынке новостроек не стоит, значит и долги Самолёта как минимум не уменьшатся.
💎TRMK ТМК (-43%)
ТМК завершила 1 полугодие с чистым убытком 1,8 млрд ₽ против прибыли 28,3 млрд ₽ годом ранее. Впечатляющее падение результатов, за которым последовало такое же падение акций.
👉Сама компания объяснила ухудшение фин. показателей падением спроса на трубы и ростом цен на лом.
💎MVID М.Видео (-43%)
Главный неудачник в секторе ритейла. Бумаги М.Видео за лето-2024 обновили свой 15-летний (!) минимум. Главные причины - закредитованность и тот факт, что торговая сеть не выплачивала дивиденды с 2021 г.
👉Сейчас компания платит процентов по займам почти в 3 раза больше, чем 4 года назад, чистый долг при этом вырос вдвое. Впереди допэмиссия на 30 млн акций, которая должна немного поправить положение.
💎MTLR MTLRP Мечел-ао и -ап (-50%)
Мечел в этом году попал в негативное супер-комбо. Падение цен на сталь в Китае привело к падению спроса на коксующийся уголь. Из-за санкций пришлось продать зарубежные активы, а также утерян доступ к европейской дочке. Операционная прибыль за 6 мес. - 4,5 млрд ₽ (-84% г/г), чистый убыток - 15,9 млрд ₽ (годом ранее убыток 3,47 млрд).
👉Дивиденды компания не платит уже очень давно. Кажется, что всё плохое уже случилось, но не забываем про огромный долг в 338 млрд ₽. Возможно, это ещё не дно.
💎SGZH Сегежа (-60%)
Опилочники - безусловные лидеры летнего анти-рейтинга. Гигантские долги ожидаемо привели компанию к необходимости провести масштабную допэмиссию, в противном случае ей светит натуральное банкротство. Подробно про ситуацию с Сегежей рассказывал недавно здесь.
🍁Что буду делать осенью
Так получилось, что почти все акции (кроме ТМК) из списка главных летних неудачников есть в моем портфеле.
🎯Наиболее крепкими считаю СНГ-ап и Магнит, эти бумаги я подбирал на нынешней коррекции. Сильно перепроданными и готовыми к отскоку выглядят МТС и Алроса, отчасти Самолет. А вот Сегежу и Мечел при нынешних процентных ставках я бы поостерёгся котлетить - у этих пока всё очень плохо как с рынком сбыта, так и с долгами.
💼Осенью буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 6 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций. На нынешней просадке индекса, существенно увеличил долю акций в еженедельных закупках. Приличную часть кэша также держу на вкладах под высокую ставку, чего и вам искренне советую. Я готов к любому сценарию.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про инвестиции, акции, облигации и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А вы держите главных неудачников этого лета? Докупали кого-то из них на просадке?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Тинькофф Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#топ_акций