Инвестиции уходят в цифру. Ценные бумаги и так уже давно никакого отношения к бумаге не имеют. Ни акции, ни облигации компании не выпускают в физическом виде. Все это лишь цифры на экране монитора, а также на серверах брокера, биржи или депозитария. Но в последнее время появился еще более виртуальный инструмент - цифровые финансовые активы. Сокращенно ЦФА. Что это за зверь такой? Дает ли он инвесторам молоко и мясо? То есть прибыль! И самое главное - не кусается ли? Вот в этом давайте сегодня и разберемся.
Начнем с общих цифр. Рынку ЦФА в нашей стране уже три года. Но активно развиваться он начал лишь в прошлом году. А в этом прилично разогнался. Объем ЦФА в обращении уже достиг 217 миллиардов рублей. Только за последние два месяца рынок вырос в полтора раза.
Правда, эмитентов ЦФА пока не очень много. Лишь около сотни компаний. Большинство участников этого узкого рынка лишь тестируют его. Пытаются понять, нужны ли им эти цифровые активы. Как говорится, пока не попробуешь - не поймешь. Но некоторые явно вошли во вкус. И успели разместить по несколько десятков выпусков на разные суммы и сроки. По своей сути, ЦФА чем-то напоминают депозиты.
Но сравнивать их не очень корректно. Потому что у депозитов есть гарантия возврата от государства. Поэтому цифровые активы лучше сравнивать с облигациями. Некая компания берет у широкого круга инвесторов деньги на развитие. Обещает с определенной периодичностью платить доход, а в конце срока вернуть все занятые деньги.
Выпускать ЦФА сейчас предпочитает все больше компаний. Почему? Все просто. Выпустить настоящие облигации - это дорого и долго. В лучшем случае на это может уйти несколько недель. ЦФА выпустить гораздо проще.
"ЦФА можно выпустить, если все хорошо, в течение дня. То есть это очень оперативный, быстрый инструмент. Плюс, с учетом сложности сбора, подготовки документов, ну и всех составляющих, выпускать облигации на сумму меньше, там, 500 там миллионов рублей не особо выгодно. Как правило, для микро и малого бизнеса такие суммы не нужны. Вот здесь как раз в плане ЦФА, можно и 5, и 10 миллионов привлечь и это будет выгодно."
Сейчас в России работают 11 компаний-операторов цифровых финансовых активов. Среди крупнейших - «Атомайз», «Мастерчейн», Сбер и Альфа-Банк. Какие варианты ЦФА можно сейчас приобрести буквально за полминуты в своем банковском приложении? Один из крупнейших банков страны предлагает купить на 9 месяцев свои ЦФА под 19,5% годовых.
Для сравнения: вклады в том же банке на те же 9 месяцев можно открыть под 17%. Кроме этого банк предлагает ЦФА на золото. Купить можно от одной десятой грамма.
Тут доходность привязана к цене драгметалла. Так что если цена снизится, то можно получить меньше, чем вложили.
А вот лизинговая компания из Ростова-на-Дону обещает 22% годовых по ЦФА на 18 месяцев. Но бизнес есть бизнес. И доходность здесь выше, потому что выше риски.
Основной объем выпусков ЦФА - это долговые инструменты. Но есть и экспериментальные форматы, как с теми же ЦФА на золото. Пояивлись ЦФА, чья стоимость привязана к цене квадратного метра недвижимости. Недвижимость дорожает, значит дорожают и ваши ЦФА. Ну и наборот. В этом году я бы такие ЦФА, пожалуй, не покупал... А где-то доходность цифровых активов зависит от наступления тех или иных… катастрофических событий.
Одна из страховых компаний на днях объявила о скором выпуске ЦФА на космические запуски. Цена составит 5000 рублей. А доход считается так. Если запуск космического корабля пройдет успешно, то инвестор получит 5200 рублей за один ЦФА. Если старт с космодрома отменят или перенесут, инвесторы получат 5001 рубль. А вот в случае, если запуску будет присвоен статус «аварийный» или «частично успешный» - вернут всего 200 рублей.
Согласитесь, чем-то напоминает ставки на спорт. Но пока рынок еще только формируется, регулятор позволяет компаниям проводить любые эксперименты. Тем более что вкладывать в ЦФА серьезные суммы сейчас могут лишь квалифицированные инвесторы. Для «неквалов» открыты лишь стандартные долговые цифровые расписки. И лишь на ограниченную сумму - до 600 тысяч рублей в год.
В Минфине и Центробанке сейчас обсуждают, стоит ли увеличивать этот лимит. Ведь без доступа к этому инструменту широкого круга частных инвесторов, реального развития этот рынок не получит. Но регуляторы пока не спешат. И, наверное, правильно делают.
Теперь о минусах ЦФА. Главный минус - впрочем, как и любых других инвестиционных инструментов - это риски. Но они здесь гораздо выше, чем при покупке облигаций на бирже.
Если это не ЦФА крупного банка или компании, а какой-то мелкой фирмы, обещающей повышенные проценты, то всегда надо быть готовым к тому, что фирма эта может обанкротиться и не вернуть полученные деньги. А по мере роста популярности ЦФА, можно будет наткнуться и на тех, кто вовсе не собирался возвращать деньги инвесторам. Этот риск всегда надо учитывать.
При этом стоит помнить и о финансовых издержках. При покупке ЦФА с вас возьмут пусть небольшую, но комиссию. Кроме этого, как и при покупке ценных бумаг, с полученного дохода надо будет заплатить подоходный налог.
Теперь резюме. Частному инвестору рынок ЦФА, как и компаниям, может быть интересен пока лишь с одной целью - попробовать. Можно купить краткосрочный актив, на 3-4 месяца, на небольшую сумму. Лучше от крупной компании и на проверенной платформе. И посмотреть, как вся эта система работает.
Рынок ЦФА точно будет развиваться. К примеру, в Минфине недавно заявили, что могут разместить в качестве ЦФА облигации федерального займа. А в госкорпорации ВЭБ.РФ предложили за счет ЦФА финансировать инфраструктурные проекты. Например, платные дороги. В этом случае инвестор сможет получить не только доход, но и скидку на проезд по такой дороге. В общем, сами видите, креатива на этом рынке достаточно. Осталось дождаться, когда доход станет побольше, а рисков поменьше.
