Вышли данные по нефтегазовым доходам за июнь 2024 года. Поступили 0,7 трлн руб. в федеральный бюджет, уложились в диапазон модельной оценки 0,6-0,8 трлн руб. Оценил динамику по отдельным компонентам и цифры по году.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
Статистика по нефтегазовым доходам
Перечислили 0,7 трлн руб. нефтегазовых доходов в июне против 0,8 трлн руб. в мае. Придет налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья, НДД, в июле по итогам 2 квартала: ждем скачка нефтегазовых доходов.
Поступления за 6 месяцев 2024 года: 5,7 трлн руб. против 3,4 трлн руб. за 1 полугодие 2023 года.
Выходим на пересмотренную оценку нефтегазовых доходов по году в 11 трлн руб. при средних поступлениях 881 млрд руб./месяц за 2 полугодие с учетом квартальных НДД, идем по плану.
Сократился НДПИ на нефть: 855 млрд руб. против 937 млрд руб. в мае, снизилась с 6965 руб./баррель до 6122 руб./баррель рублевая цена нефти по данным ФНС.
Снова сократился НДПИ на газ: 109 млрд руб. в сравнении с майскими 117 млрд руб. Цифры намекают на дальнейшее снижение добычи. Растет экспортная пошлина: 47 млрд руб. против 45 млрд руб.
Добавил статистику по НДПИ на газовый конденсат: прошли ровно 2 квартал, 61-64 млрд руб.
Оценка нефтегазовых доходов июля
Котировки для расчета налога в июле: средний курс 88,06 руб./$ и $72,9 оценка Urals. Можно ожидать 0,5 трлн руб. НДД за 2 квартал. Общая оценка нефтегазовых доходов июля: 1,1-1,3 трлн руб. Увеличился до $15,6 дисконт Urals к Brent, поставлю в расчеты $15 вместо прежних $10.
Прогноз 2024 года 11 трлн руб. выполняется при среднем курсе 89 руб./$ и цене Brent $85 до конца года. Торгуемся близко к этим уровням.
Итоги
Остается адекватным новый прогноз Минфина: 11 трлн руб. нефтегазовых доходов в 2024 году. Не уходит ниже нефть, стабилизировался рубль.
Отстанут на 1 трлн руб. доходы по году, если выйдут вместе на уровень 75 рубль и нефть. Пока выглядит низкой вероятность такого сценария. Закроет недобор Фонд национального благосостояния, ФНБ.
Небольшой сюрприз с плановыми расходами: увеличились с 37,3 трлн руб. до 37,6 трлн руб. цифры в ГИИС "Электронный бюджет". Выросла с 2,1 трлн руб. до 2,6 трлн руб. оценка дефицита. Не совсем понятен смысл вносить поправки в бюджет и менять цифры после. Нет гарантий, что расходы не будут расти дальше.
Осталось дождаться данных по исполнению бюджета за январь-июнь, чтобы оценить ненефтегазовые доходы и перспективы бюджета до конца года.
Сократилась до 4,6 трлн руб. ликвидная часть ФНБ из-за укрепления рубля и инвестиций из фонда. Хватит на 1-1,5 года без дальнейшего роста дефицита. Можем израсходовать к концу года, если ускорятся инвестиции из ФНБ и бюджетные траты. Снова повезет с курсом и нефтью: вырулит бюджет.
При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.
Прошлые публикации: