В российских СМИ можно очень часто увидеть публикации о росте госдолга в США, подкрепленные всевозможными аналитическими прогнозами, свидетельствующими, что американская экономика вот-вот рухнет под тяжестью этого долга, что его уже просто невозможно обслуживать, и все такое. Потому что эта страна для России теперь официально, по закону "недружественная".
Но про Китай подобную информацию встретишь нечасто. И она подается сухо, без эмоций, просто как между прочим, констатация фактов. Ну и обрушения китайской экономики из-за чрезмерно высокого госдолга тоже, разумеется, никто из российских аналитиков не ждет. Потому что Китай - это теперь ключевой с большим отрывом торговый партнер России как по экспорту, так и по импорту, и вообще, Китай, Китай, Китай... Страшно представить, что будет с российской экономикой, если в китайской начнется очень серьезный кризис.
Но все же информация о рекордном росте китайского госдолга в 2023 году не обошла вниманием российские федеральные СМИ.
Сам госдолг Китая за прошедший год вырос на 12% и составил 4,2 трлн долларов.
Для сравнения, госдолг США за 2023 год вырос только на 8%. То есть, в Китае он сейчас растет темпами, опережающими США и другие развитые страны.
Но у Китая есть еще одна интересная особенность. Специфика госзаймов там заключается в том, что их большая часть оформляется не на центральном уровне, а на региональных. И по итогам 2023 года совокупный долг китайских регионов составил 5,8 трлн долларов, что на 38% выше задолженности самого государства.
И то, и другое - это фактически госдолг, просто оформленный на разные субъекты. И в совокупности его объем по итогам 2023 года - это уже ни много ни мало, 10 трлн долларов (или более 70 трлн юаней).
Значение соотношения госдолга к ВВП в Китае растет с каждым годом и приближается к 80% (10 лет назад оно было только 37%, то есть за это время выросло вдвое).
Для сравнения, рост этого же показателя в США происходит гораздо более низкими темпами, за последние 10 лет он вырос чуть более чем на 30% (динамика прироста в 3 раза слабее китайской).
Соотношение госдолга к ВВП в США более 130%, а в Китае - около 77%. Вроде как цифры все равно сильно отличаются. Но ведь и эти страны сильно отличаются.
Кредитовать США готовы практически все страны. И с радостью это делают. А вот кредитовать Китай - не очень то. Что-то в структуре резервных фондов наиболее богатых, "денежных" стран не наблюдаются огромные объемы китайских бондов. А вот американских - наблюдаются.
В Китае, как в авторитарной стране, гораздо выше политические риски, юань не является свободно-конвертируемой валютой, все это не придает уверенности мировым инвесторам. Вообще, в последний год из Китая наблюдается отток иностранного капитала.
Поэтому "перезанять" деньги в случае чего, Китаю будет куда сложнее, чем США. Основной объем займов там приходится не на внешний, а на внутренний рынок (примерно, как сейчас в России). А этот внутренний рынок, как говорится, "не резиновый".
Поэтому, полагаю, что проблема роста госдолга в Китае, как минимум, сопоставима с проблемой его роста в США и других развитых странах. Но что-то о скором крахе китайской экономики из уст какого-нибудь условного Катасонова или Хазина, а также других российских аналитиков (эти просто наиболее яркие) я никогда не слышал.
Вот я, например, писал о том, что китайскому экономическому чуду приходит конец - такие выводы делаю на основе разных факторов, среди которых и проблема долгового кризиса.
При этом я не утверждаю, что китайская экономика именно рухнет, говорю лишь о том, что она больше не будет расти столь быстрыми темпами, к которым все привыкли за пару прошедших десятилетий. Теперь темпы роста китайской экономики будут ниже, будут продолжать снижаться, а в экономике будет наблюдаться все больше проблем и локальных кризисов (как, например, сейчас кризис на рынке недвижимости).
И, кстати, судя по действиям китайских властей, они как раз очень хорошо понимают проблему своих долгов, и делают все возможное, чтобы не наращивать их хотя бы столь быстрыми темпами, опережающими втрое американские. Просто пока не очень получается, но если хорошо постараться, то возможно, темпы сбить удастся, я полагаю, пока еще возможности для этого есть. Для этого, скорее всего, китайским властям придется пойти на какие-то непопулярные меры, но народу там, как и в России, не привыкать.
Вот американский народ вряд ли бы горячо воспринял подобные меры в США, которые могли были бы быть направлены на снижение уровня госдолга, на мой взгляд - это одна из ключевых причин, почему с ним там не особо борятся. А в Китае... что им остается.
Конечно, тут еще многое зависит от того, как будет складываться конъюнктура на мировых рынках. А сейчас они находятся далеко не в лучшей форме.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
