🔸Сегежа - лесопромышленный холдинг, 98,4% которого принадлежит АФК Системе.
🟠Из-за высокой долговой нагрузки компании придется отказаться от выплаты дивидендов в ближайшие годы. Согласно результатам за 2К23, выручка Сегежа Групп выросла на 13% к/к до ~21,1 млрд руб. Показатель OIBDA увеличился на ~1,8 млрд руб. в квартальном сопоставлении до ~2,9 млрд руб., рентабельность по нему выросла на 8 п. п. по сравнению с 1К23, с 6% до 14%.
🟠У компании огромный долг в ~123 млрд. рублей + убыток за 3кв. ~3,9 млрд. рублей. Долги Сегежи подходят к дате оферты.
"Мы сейчас экономим деньги, только поддержание текущего производства. Никаких новых проектов, но как только увеличится поток денег вернемся к новому строительству», - Елена Романова, директор по работе с инвесторами "Segezha group"
В скором времени придётся перекредитовывать огромный долг в убыточном бизнесе под ставку на 50% выше текущей.
🟠АФК Система поможет пережить тяжёлый для компании период.
"Мы не видим необходимости в дополнительной эмиссии акций, потому что мы не видим существенных проблем с погашением долга в этом и 2024 году, так как в случае серьёзных проблем, основной акционер – АФК Система может помочь...." - Елена Романова.
🟠Вывод:
🔸Цены на пиломатериалы занижены, такие условия не интересны производителям.
🔸Долг не является такой большой проблемой для компании ➡️ АФК Система возможно поможет с частичным погашением долга.
🔸К 2024 году Сегежа планирует выйти из кризиса, но инвесторы продолжают разгонять падание компании.
🔸Рынок пиломатериалов стабилизировался к концу 2023 года.
Исходя из всего этого, ждем когда компания покажет положительный фин. результат, и можем рассмотреть к покупке.
*Не является Индивидуальной Инвестиционной Рекомендацией
Наши соцсети:
Телеграм: https://t.me/fingramz_tg
ВК: https://vk.com/fingramz_vk