С окончанием зерновой сделки, отечественные компании получили дополнительный буст, который отражается в росте объемов экспорта. Урожай зерна в России в 2023-2024 году оценивается в 143 млн. тонн, а экспортный потенциал в 66 млн. тонн. Отрадно, что связанная с Русагро структура вышла на этот рынок и может получить свой кусок пирога, но сегодня не об этом. Сегодня мы разберем операционный отчет компании за 3 квартал 2023 года.
Итак, консолидированная выручка до межсегментных элиминаций выросла за период на 35% до 78,2 млрд рублей (-1% по итогам 9 месяцев). Несмотря на снижение в первом полугодии, налицо восстановление результатов, которое обусловлено покупкой группы компаний «НМЖК» и увеличением объемов реализации в сельскохозяйственном бизнесе. А вот отрицательная динамика мировых цен все еще давит на результаты.
🧈 Объем реализации промышленной масложировой и молочной продукции вырос на 11% до 370 тыс. тонн. Продажи промышленных жиров выросли на 41%. И это еще без учета продаж «НМЖК» и остановки МЭЗ Балаково на модернизацию. В то же время, продажи потребительской масложировой продукции выросли на 70% до 130 тыс. тонн.
🥩 Мясной сегмент в 3 квартале немного пострадал от АЧС (африканкая чума свиней). Выпуск продукции снизился на 7% до 79 тыс. тонн, а реализация на 5% до 68 тыс. тонн. Компания занимается перераспределением от продажи свинины в живом весе к более маржинальным категориям, что снижает негативный эффект.
🍭 Объем реализации сахарного сегмента вырос на 5% до 208 тыс. тонн. При этом компания не спешит выкидывать на рынок излишек продукции (выпуск вырос на 28% до 224 тыс. тонн), учитывая текущую рыночную конъюнктуру.
🌾 Пожалуй самым интересным становится сельскохозяйственный сегмент. Русагро перенесла продажи пшеницы с начала года на 3-й квартал и прибавила 290% до 284 тыс. тонн. Улучшение конъюнктуры стало триггером к такой рокировке.
Традиционно, основные выводы по компании мы делаем после изучения финансового отчета, но и так видно, что наша стратегия покупки акций в цикле снижения, дала свои плоды. Котировки за последний год выросли кратно, что позволяет позиции в моем портфеле также накопить жирок.
Не является инвестиционной рекомендацией
