Когда я продал Газпромнефть, мне стали задавать вопросы, почему я не продал еще и Татнефть. Неужели Татнефть лучше Газпромнефти?
Действительно, акции Татнефти я сейчас покупаю практически ежедневно. И планирую увеличить их количество в портфеле в разы.
Потому что Татнефть, наряду с Лукойлом, является практически идеальной компанией для инвестора.
Для такого вывода есть ряд объективных причин.
1. Долговая нагрузка.
У Татнефти отрицательный чистый долг.
Уровень долговой нагрузки особенно важен в периоды высокой ключевой ставки. Ведь большинство долговых обязательств привязаны именно к ключевой ставке. И чем выше долг, тем больше расходы компании просто на обслуживание долга. И наоборот. Чем выше баланс кэша, тем больший доход получает компания. Татнефть с Лукойлом здесь идеальные примеры.
Кроме того, отрицательный чистый долг позволяет спокойно и безопасно направлять на дивиденды большие суммы и не бояться, что это повлияет на финансовую устойчивость компании.
2. Рентабельность.
Рентабельность Татнефти самая высокая в отрасли.
Это главный показатель эффективности бизнеса. Чем выше рентабельность, тем эффективнее компания инвестирует свободные средства.
Татнефть выплачивает на дивиденды 50% чистой прибыли.
Соответственно, оставшиеся 50% она инвестирует. И последнее время она делает это очень успешно. Скупает хорошие активы по низкой цене, расширяя и диверсифицируя таким образом свой бизнес.
В результате мы видим идеальную модель ведения бизнеса. Как у Сбера.
50% прибыли выплачивает акционерам.
50% прибыли инвестирует под хороший процент.
В итоге бизнес растет и развивается ежегодно.
Таким образом, Татнефть и дивиденды платит хорошие, и является растущим бизнесом. Как правило, у других мы видим либо одно, либо другое. А Татнефть и Сбер умеют сочетать это, чем привлекают всё больше акционеров.
3. Потенциальная прибыль.
Инвестируя в какой-либо актив, нас интересует не только прибыль в моменте, но и потенциальная прибыль. Мы должны оценить долгосрочные перспективы данного актива и долгосрочную прибыль.
И у Татнефти в этом плане потенциал х2.
Дело в том, что до 2020 г Татнефть выплачивала на дивиденды все 100% прибыли. Объектов для инвестиций не было, поэтому компания отдавала всё заработанное акционерам. Очень правильный подход.
В 2020 г ковид существенно обвалил прибыль Татнефти и она была вынуждена перейти на 50% выплаты.
Именно тогда я продал акции Татнефти.
Меня очень сильно критиковали за это. Но мой поступок совершенно логичен.
Дивиденды сократились вдвое. А цена акций была более 700 р, что абсолютно не соответствовало текущим прибылям.
Актив стал вдвое менее доходным. Соответственно, и цена актива должна стать вдвое ниже.
Поэтому я вернул Татнефть в портфель только тогда, когда цена акций стала соответствовать доходности акций.
Затем Татнефть стала находить интересные объекты для инвестиций, сохранив коэффициент выплат на уровне 50% по сей день.
Но...
Как только основные инвестиции будут сделаны, Татнефть вполне может перейти на выплаты 75% от прибыли, что автоматически увеличит дивиденды в 1,5 раза.
А учитывая то, что новые активы также приносят прибыль, то и в 2 раза могут вырасти дивиденды.
Такого потенциала роста дивидендов нет сейчас ни в одной нефтяной компании.
4. Открытость.
Это, возможно, самое главное качество компании для инвестора.
Татнефть полностью открыта для своих акционеров и ничего не скрывает. Она единственная из нефтянки, кто всё это время публиковал отчеты.
И для нас это крайне важно.
Ведь только по отчетам мы можем судить о положении дел в компании и можем оценить акции компании.
Не столь важен сам отчет. Важно его наличие. Ведь только по финансовым показателям компании мы можем дать справедливую оценку акциям. По какой цене стоит покупать акции, а по какой лучше их продать.
Цена акций должна соответствовать показателям бизнеса. И регулярные отчеты дают возможность инвестору эффективно управлять своими активами.
5. Дивиденды
Татнефть платит дивиденды регулярно и дивидендная доходность практически всегда двузначная.
Кроме того, Татнефть платит дивиденды 3 раза в год, что позволяет чаще их реинвестировать.
И вот сейчас, только что, мне на счет поступили очередные дивиденды Татнефти в размере 27 р на акцию.
И я сразу же их реинвестировал в акции Сбера и Татнефти.
Всегда приятно получать дивиденды. Это даже приятнее, чем получать зарплату.
Зарплату получают все. А вот дивиденды- это привилегия пока еще избранных россиян. Тех, кто развивается и постоянно повышает свою эффективность. Тех, кто не просто живет, а ставит перед собой конкрентные цели и достигает их.
Дивиденды- это то, что отличает нас от большинства. И чем больше сумма дивидендов, тем более особенными мы становимся.
Недавно посмотрел очередное видео Максима Темченко. И он признался, что его капитал сейчас составляет 1 млрд рублей!
И я подумал: "И он сделал это не то что с нуля, а с долга в 2,5 млн. 15 лет назад он был банкротом и должником, а сейчас у него миллиард. И он получает около 100 млн в год дивидендов. Вот с кого нужно брать пример. Он всего добился благодаря своей ответственности, целеустремленности, постоянному обучению и стремлению к росту и развитию. Если смог он, значит, это возможно".
Желаю всем достичь капитала 1 миллиард рублей!
И себе тоже этого желаю)
Всё у нас обязательно получится.
А. С. Тамбовцев
