20 сентября прошло очередное заседание ФРС по учетной ставке, где было принято решение сохранить ее на прежнем уровне 5,25-5,5%.
При этом председатель ФРС Джэром Пауэлл в своей речи снова заявил о том, что регулятор готов и далее повышать ставку в случае необходимости.
Вот цитата:
Мы готовы к дальнейшему повышению ставки, если это будет необходимо, и намерены сохранять курс на сдерживающем уровне до тех пор, пока не убедимся, что инфляция устойчиво движется вниз к нашей цели (2%)
Почему снова? Потому что не так давно, в конце августа, даже не в день заседания, г-н Пауэлл тоже делал такое заявление, причем звучало оно достаточно жестко, и привело даже к некоторому укреплению курса доллара, поскольку инвесторы восприняли это как сигнал к тому, что ставка будет повышена уже на сентябрьском заседании.
Тогда это повлияло даже на ослабление рубля, о чем я написал отдельно:
Однако при этом я предположил, что слова г-на Пауэлла так и останутся словами, словесной интервенцией, а на деле ставка повышена не будет. Сейчас мы видим, что так и произошло.
В динамике текущего года мы можем наблюдать, что цикл повышения ставки ФРС США очень существенно замедлился.
При этом инфляция (ради снижения которой и повышалась ставка) в последние месяцы начинает потихоньку расти и почти в 2 раза превышает целевой уровень в 2%, хоть и остается намного ниже учетной ставки (в августе - 3,7%).
Поэтому сейчас нельзя точно утверждать, что ставка уже не будет повышаться. Если рост инфляции продолжится, то повышение ставки на дальнейших заседаниях, в т.ч. в текущем году, остается вероятным, хоть лично я вероятность вижу невысокой.
Согласно обновленному прогнозу самой же ФРС годовая инфляция в США на конец 2023 года будет 3,3% (предыдущий прогноз - 3,2%).
А вот прогноз по ВВП одновременно повысили более чем в 2 раза - с 1% до 2,1%.
Если с инфляцией все пойдет так, как спрогнозировала ФРС, то ставку, на мой взгляд, вряд ли будут повышать дальше. И это хорошо. Но кто знает, как оно пойдет на самом деле.
Отсюда впечатления от решения ФРС неоднозначные. С одной стороны - хорошо, что ставка не повышена. Потому что ее рост негативно влияет не только на американскую экономику, но и на мировую, которую она возглавляет. Кроме того, повышение доходности долларовых активов укрепляет доллар и негативно влияет на другие валюты, в т.ч. и на рубль.
Чрезмерно крепкий доллар не выгоден и самим США - от этого страдают их производители, чья продукция теряет конкурентоспособность на мировых рынках. Поэтому рост доллара к другим валютам, рост индекса доллара там рассматривают как побочный негативный эффект от вынужденного поднятия ставки.
С другой стороны, все еще нет четких сигналов к тому, что цикл повышения ставки однозначно завершен, что денежно-кредитная политика ФРС начнет смягчаться. Заявления Пауэлла, хоть пока и остаются только заявлениями, но указывают на обратное.
Поэтому рынки отреагировали на слова главного финансиста США соответственно его утверждениям.
А именно - индекс доллара продолжил рост.
А фондовые индексы - падение.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
