Человек, который только пришел на фондовый рынок обычно мыслит категориями доходностей, инвестор со стажем уже начинает больше думать о рисках и соотношение доходность/риск. Но со временем инвестор понимает, что там где есть инвестиции всегда присутствует тот или иной риск, а активов без рисков не бывает в принципе. Даже депозит - это риск! И нам остается только маневрировать в мире инвестиций и рисков.
Депозит или накопительный счет
Пожалуй, самым безопасным активом считается депозит, но и с ним не все так просто как хотелось бы.
У этого инструмента 3 простых риска:
- Банкротство банка или отзыв лицензии. От него частично защищает агентство страхования вкладов, которое страхует деньги в сумме 1.4 миллиона рублей на вкладчика. Все, что внесено на счет сверх этой суммы не застраховано и в случае проблем у банка, может быть потеряно. Понятно, что банкротства и отзыв лицензии встречаются не часто, но в 2022 году агентству страховых вкладов пришлось поработать. Например, клиенты Синергии получали обратно свои деньги через АСВ;
- Риск неполучения процентов. Депозит - это такой инструмент, открывая который надо все заранее хорошо взвесить. Самые большие ставки банки дают за не пополняемые депозиты без возможности изъятия денег. Если вдруг что случилось и деньги надо вытащить со вклада раньше, то прощайте проценты;
- Инфляция может съесть всю депозитную доходность. У нас в стране ЦБ ведет политику по таргетированию инфляции, поэтому в принципе у нас максимальные депозитные ставки зависят от инфляции. Эта зависимость работает по схеме: инфляция - изменение ключевой ставки - корректировка депозитных ставок. Но поскольку ключевую ставку меняются не часто, то есть определенное запаздывание в сторону повышения депозитных ставок. А вот в сторону уменьшения депозитных ставок банки всегда бегут впереди паровоза на ожиданиях, что ЦБ вот-вот начнет снижение. Я вставила друг под другом графики максимальной доходности депозитов и инфляции, они оба взяты с сайта ЦБ. Если приглядеться, то видно 3 зоны в которых инфляция выросла, а ставки нет. В 2023 году это видно очень хорошо.
Получается, что депозит вроде как безрисковый актив, который дает гарантированную доходность, но есть определенные риски которые могут реализоваться, тогда инвестор получит не совсем то, что хотел.
Облигации
Облигация - это по сути займ. Человек купил облигацию Роснефти и тем самым дал взаймы знаменитой компании 1000 рублей. Роснефть в долгу не останется и будет платить проценты - купоны по своему займу. И вроде бы все так красиво, но опять никуда без рисков:
- Вполне может случиться дефолт эмитента и он будет не в состоянии платить по своим долгам. Например, сейчас у М.Видео определенные финансовые проблемы, в результате уже просрочены платежи по банковским кредитам. Руководство М.Видео успокаивает инвесторов, но многие устроили распродажу активов просто на всякий случай;
- Падение стоимости актива. Стоимость облигации на бирже вполне может изменяться в зависимости от текущей ситуации. Возьмем ту же МВ Финанс, инвесторам стало страшно, они устроили распродажу, стоимость бумаги упала. Те, кто сейчас захотят продать уже зафиксируют убыток, а не прибыль. По подобным колебания подвержены другие более надежные выпуски. Возьмем например, ОФЗ 26241, купонная доходность актива 9.5%, эту облигацию можно было покупать как достойную замену депозиту. Но начался цикл поднятия ключевой ставки и инвесторы стали выходить из облигаций с "маленькими" доходностями, что бы переложиться в более выгодные активы. В результате цена ОФЗ с таким интересным купоном упала в цене...
- Инфляция уменьшит доходность. И самый последний риск по облигациям точно такой же как и по депозитам. Если при ключевой ставке купить актив с купоном 6.5%, то доходность облигации будет зафиксирована в момент приобретения. Инфляция разогналась, а доходность осталась на месте. Бах и уже купонная доходность меньше официальной инфляции, про неофициальную просто молчу. Но тут дополняется тот факт, что если вы решитесь избавиться от облигации до момента ее погашения, цена продажи может оказаться ниже цены покупки.
Краудлендинг
Краудлендинг - это выдача займов бизнесу через специализированную платформу. По сути этот тип инвестиций очень сильно напоминает покупку облигаций, но! Когда размещаются облигации их рейтинг определяет кредитное агентство, а когда выдается займ - платформа. По статистике краудлендинговые платформы отказывают больше чем половине заемщиков, но по некоторым займам все равно случаются дефолты. По статистике у краудлендинговых займов дефолтов примерно в 2 раза больше, чем по облигациям. Я не могу сказать почему это происходит, потому, что платформа где-то что-то не учла или просто у заемщика дела пошли плохо. Тут нам остается только гадать и вспоминать прописную истину: где больше риск, там больше доходность. Именно поэтому краудлендинг еще существует.
Акции
Думаю, про риски связанные с акциями можно даже не рассказывать, надо просто напомнить про 24 февраля 2022 года или 21 сентября 2022 года. Котировки обрушились и выйти во время успели далеко не все. Все очень просто, но и очень сложно одновременно.
Недвижимость
Свой рассказ я решила завершить самым консервативным видом инвестиций - инвестициями в недвижимость. Но даже тут все не бывает гладко, тут свои очень необычные риски:
- Риск получения головной боли. Иногда недвижимость необходимо отремонтировать и это ложится на плечи хозяина квартиры, порой квартиранты просят оформить им регистрацию, помочь разобраться с тарифами на интернет, что-то докупить или поменять. Разные подобные истории я периодически слышу от друзей. У меня например, подруга делает регистрацию своим квартирантам, при заезде она все легко сделала онлайн, а вот с продлением не справилась, пришлось ей ехать в МФЦ. А тут уж раз договорились про регистрацию - уже не откажешь. А некоторое время назад моя подруга была вынуждена сама ломать свою же квартиру, что бы дать доступ слесарям к общедомовым трубам, которые текли. После этого она долго плевалась и грозилась продать квартиру;
- Риск утраты имущества. Лично я свою инвестиционную квартиру страхую от многих рисков. Я хочу спать спокойно, что бы прорыв в моих трубах не затопил соседей. Но беда в том, что возникновение страхового случая при наличии страховки приводит к появлению огромной головной боли;
- Риск простоя имущества, никто не гарантирует, что квартирант будет жить у вас вечно. А иногда квартиранты просто исчезают... И вот тут вот надо очень аккуратно вскрывать свою квартиру с полицией, что бы потом вас в краже вещей не обвинили.
Как видите инвестиций без рисков не бывает. Тут просто надо решить с какими рисками вы готовы работать, а с какими нет.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.
