Сегодня, 15 августа, Центробанк резко увеличил ключевую ставку на 350 б.п. — с 8,5 до 12%. Решение было принято на внеочередном заседании Совета директоров Банка России. Это превзошло ожидание многих экспертов и аналитиков.
Причиной резкого ужесточения денежно-кредитной политики названо ограничение рисков для ценовой стабильности. Центробанк пытается подавить инфляцию - за последние три месяца текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 7,6 процента, а годовая базовая инфляция достигла 7,1%.
Также спрос на внутреннем рынке превышает возможности расширения выпуска продукции, что также приводит к усилению инфляции, влияет на курс рубля и повышает ожидания населения по поводу дальнейшего роста цен.
В последний раз ЦБ поднимал ключевую ставку меньше месяца назад. 21 июля она была увеличена на 100 б.п. — с 7,5 до 8,5%. Также регулятор допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях с целью стабилизировать инфляцию вблизи 4% в 2024 году.
Как отреагирует рубль?
Эксперты отмечают, что внеочередное повышение ключевой ставки направлено на стабилизацию курса рубля. После объявления решения ЦБ курс рубля сначала укрепился, а затем через 20 минут перешел к снижению. По данным Мосбиржи на 11:34 мск, доллар торгуется выше 98 рублей, евро — выше 107 рублей.
Ожидается возвращение курса рубля в диапазон 90-100 рублей за доллар до конца года. «В базовом сценарии в свои прогнозы на третий квартал мы закладываем средний курс рубля к доллару на уровне 93 рублей, на 4-й квартал – 95 рублей», — комментарий банковского эксперта. Укрепление рубля будет способствовать снижению спроса населения на валюту.
А что по вкладам и кредитам?
Ключевая ставка очень тесно связана со ставками по вкладам и кредитам. Чем выше ставка ЦБ, тем выше проценты по кредитам и вкладам - при повышении ключевой ставки, например на 1 процентный пункт, ставки по вкладам и кредитам растут также на 1 п.п или чуть выше.
Поэтому ждем увеличения ставок по вкладам.
Поднимутся ли до 12%, хм…
Но здесь другая сторона медали. Если ставка высокая, то для вклада это выгодно, а для кредита - нет. Открывать вклад после повышения ставки ЦБ будет выгоднее в ближайшее время, так как основные кредитные организации за счет этого ожидают дополнительный приток денег от населения.
Кстати, ставки по кредитам могут вырасти на меньшую величину, так как рост ключевой ставки банкиры зачастую закладывают в ставки по займам заранее. Что касается ипотечных ставок, то здесь ожидается удорожание в пределах 1 процентного пункта.
Льготная ипотека не пострадает?
Ставка конечно фиксированная и субсидируется государством. Но.. бюджет страны тоже не резиновый! Выше "ключ" - больше расходы казны на компенсацию разницы между льготной ипотечной ставкой и рыночной. Так что вероятнее всего, что ставку по льготной ипотеке тоже поднимут.
Объемы выдачи ипотеки по итогу последних нескольких месяцев били все рекорды. Теперь эксперты прогнозируют охлаждение спроса.
А что дальше?
Непонятно.
На внеочередных заседаниях ЦБ, как правило, выбирает крупные шаги для повышения ставки. В декабре 2014 года внеочередное заседание привело к повышению ставки на 6,5 п.п. с 10,5% до 17%. В феврале 2022-го ЦБ на внеочередном заседании повысил ставку на 10,5 п.п., с 9,5% до 20%.
«Сейчас нет таких угроз, как в 2014 или 2022 годах, поэтому и шаг повышения был меньше», — комментарий эксперта.
Слабый рубль осложняет развитие экономики страны и отражается на реальных доходах населения. Поэтому в государственных интересах для российской экономики рубль должен быть сильным и в перспективе решение ЦБ по ставке будет способствовать поддержке рубля.
А теперь резюмируем
Что изменится в жизни простых людей после резкого повышения ключевой ставки:
- подорожают кредиты. Будем стараться жить по средствам и не брать не очень нужные, но дорогие вещи в кредит (новый айфон, прощай)
- увеличится доходность по вкладам. Вместо того, чтобы купить дорогую вещь в кредит, попробуем на нее накопить.
- рубль укрепится. Но не быстро и не сильно.
- все продолжит дорожать. Инфляция продолжает раскручиваться. Сейчас официальная цифра — 4,3% годовых. Но за последние три месяца рост цен (с учетом сезонности) в пересчете на год составил 7,6%. Дальше - больше.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 15 сентября текущего года.
Как считаете, в сентябре тоже будут сюрпризы?
