Независимо от размера вашего предприятия и отрасли, понимание финансовой стороны дела позволит вам принимать более обоснованные решения, избегать рисков и, конечно же, увеличивать прибыль.
В этой статье рассказываю, какой практический смысл скрывается за терминами, зачем разбираться в долях постоянных и переменных затрат, и какие финансовые результаты можно получить, проведя анализ.
Давайте вместе пройдем этот путь от цифр к стратегии, от данных к прозрению, чтобы ваш бизнес двигался вперед уверенно и успешно.
Кратко представлюсь для тех, кто сейчас впервые на моем канале: финансовый аналитик CIMA, 15 лет работал в компаниях из списка РБК-500, где управлял денежными потоками на ₽ 6 млрд/год. 4 года развивал свой бизнес.
Финансовый результат деятельности: определение и смысл
Финансовый результат деятельности — показатели, по которым в том числе судят об эффективности (неэффективности) компании.
Финансовый результат (чистая прибыль или убыток) от деятельности — это разница между доходами и расходами суммарно по всем трём видам деятельности фирмы: производственной (операционной), финансовой и инвестиционной.
Из чего и как формируется финансовый результат деятельности предприятия
Финансовый результат формируется из отчета о финансовом результате (ОФР). ОФР учитывает те поступления и выплаты по всем трём видам деятельности фирмы, которые были признаны в качестве доходов и расходов. Доходы и расходы признаются на основании контрактов и документально подтвержденного факта исполнения обязательств сторонами друг перед другом.
Например,
вы заключили годовой контракт на оказание услуг на 1 млн руб. с предоплатой 50% и окончательным расчетом по факту подписания акта выполненных работ. Так вот предоплата 50% — это лишь поступление, а не выручка.
Выручкой оно станет только после подписи АВР через год, и будет числиться в поступлениях как аванс в отчете о движении денежных средств. А в ОФР в виде выручки появится только через год.
Что такое финансовый результат по обычным видам деятельности?
Это прибыль от основной деятельности без учёта коммерческих и управленческих расходов. Её рассчитывают как разницу между показателями строк 2110 «Выручка» и 2120 «Себестоимость продаж» без учета НДС.
Иначе это называется маржинальная прибыль, или CM (Contribution Margin). Она включает только прямые расходы. Если в расчёте получается отрицательная величина — убыток, его отражают в круглых скобках.
В финансовый результат по обычным видам деятельности не входят результаты по финансовой и инвестиционной деятельности.
Как рассчитать финансовый результат: основные показатели
Чтобы определить свой финансовый результат, нужно из доходов вычесть расходы. Если разница положительная — компания получила прибыль. Если отрицательная — убыток.
Финансовый результат можно определить, когда известны доходы и расходы за период. Главное — не перепутать, и не вычитать из остатков денежных средств на расчётном счете остатки на начало. Многие путают выручку и поступления, а расходы — с выплатами. Это неправильно, если мы хотим посчитать финансовый результат, а не остаток денежных средств.
Тут не буду углубляться, у меня есть подробная статья с примером на эту тему.
У нас есть несколько видов прибыли:
Которые нужно отличать при анализе финансового результата деятельности компании. Основные из них: валовая прибыль, операционная и чистая прибыль.
Хочу заметить, что в обиходе мы часто используем понятия «доход»,«прибыль» в одном контексте, как синонимы. На самом же деле синонимы здесь «доход» и «выручка».
Запомните: доход — это не прибыль, это выручка.
Предположим, у нас есть компания «Мебельград», которая производит и продает продукцию.
Вот её финансовые показатели:
◻️ Выручка (доход) от продажи товаров, руб: 1'000'000
◻️ Себестоимость (труд+материалы), руб: 400'000
◻️ Переменные производственные накладные расходы, руб: 25'000
◻️ Переменные непроизводственные накладные расходы, руб: 20'000
◻️ Постоянные Коммерческие и Управленческие расходы, руб: 100'000
◻️Переменные Коммерческие и Управленческие расходы, руб: 50'000
◻️ Проценты, руб: 30'000
◻️ Амортизация, руб: 40'000
◻️ Инвестиционная деятельность, руб: 0'00
◻️ Налог на прибыль: 20%
По этим показателям рассчитаем разные виды прибыли, это и будут финансовые результаты деятельности. Можно считать «сверху вниз», а можно «снизу вверх». Имеется ввиду отчет о финансовых результатах, где верхней строкой является выручка, и вычитая из неё разные статьи затрат, мы получаем значения разных видов прибыли. Вот, смотрите:
◾️ Валовая прибыль (Gross Profit)
Формула: Выручка - Себестоимость
Расчет: 1'000'000 - 400'000 = 600'000
◾️ Маржинальная прибыль (Contribution Margin)
Формула: Выручка - Переменные затраты
Расчет: 1'000'000 - 400'000 - 25'000 - 20'000 - 50'000 = 505'000
💬 Иногда валовая и маржинальная прибыль — это одно и то же, например в торговле. Поскольку себестоимость проданных товаров — это и все прямые и все переменные затраты одновременно, то в ритейле Валовая прибыль = Маржинальная прибыль.
А в производстве не так: там кроме прямых затрат (это труд и материалы) на себестоимость относят ещё и переменные производственные затраты. Например: электричество для работы оборудования, ГСМ, переналадка производственных линий, расходные материалы, внеплановые ремонты и техобслуживание, упаковка и маркировка готовой продукции.
◾️ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)
Формула «сверху вниз»: Выручка - Себестоимость продукции без амортизации - Операционные расходы
Расчет: 1'000'000 - 400'000 - (100'000 + 50'000 + 25'000 + 20'000) = 405'000
◾️ EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)
Прибыль до налогообложения и проценты к уплате берутся из строки 2300 отчёта о финансовых результатах.
Формула «сверху вниз»: Выручка - Себестоимость продукции - Операционные расходы - Амортизация
Расчет: 1'000'000 - 400'000 - (100'000 + 50'000 + 25'000 + 20'000) -40'000 = 365'000
◾️ EBT (Earnings Before Taxes)
Формула EBT «сверху вниз»: Выручка - Себестоимость продукции - Операционные расходы - Амортизация - Проценты
Расчет: 1'000'000 - 400'000 - (100'000 + 50'000 + 25'000 + 20'000) -40'000 - 30'000 = 335'000
◾️ EBIAT (Earnings Before Interest After Taxes)
Формула через EBT: EBIAT = EBT + Проценты - (EBT × 0.2)
Формула EBIAT «сверху вниз»: Выручка - Себестоимость продукции - Операционные расходы - Амортизация - Налог на прибыль
Расчет через EBT : EBIAT = 335'000 + 30'000 - (335'000 × 0.2) = 298'000
Расчет «сверху вниз»: 1'000'000 - 400'000 - (100'000 + 50'000 + 25'000 + 20'000) - 40'000 - (335'000 × 0.2) = 298'000
◾️ NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) Чистая операционная прибыль после налогообложения
Формула: EBT × (1 - Налоговая ставка)
Расчет: 335'000 × (1-0.2) = 268'000
◾️ NI (Net Income) Чистая прибыль по всем видам деятельности
Формула: NOPAT - прочие расходы по финансовой и инвестиционной деятельности + доходы по финансовой и инвестиционной деятельности
Расчет: 268'000 - 0 + 0 = 268'000
Эти 8 показателей прибыльности помогают компании анализировать разные аспекты её финансовых результатов, включая влияние операционных факторов и учет налогов.
В нашем примере NOPAT получился равен NI, поскольку по условию мы не имеем доходов от финансовой и инвестиционной деятельности. Поэтому хочу отдельно выделить, что NOPAT и NI – это не одно и то же. Они отличаются на разницу входящих и исходящих потоков по финансовой и инвестиционной деятельности.
Финансовый результат: отчёт, анализ и учёт
Учет финансовых результатов: в каком документе отражается финансовый результат деятельности?
Учет финансовых результатов — это запись и документирование всех доходов и расходов в управленческой системе. Информацию о доходах, расходах и финансовых результатах заносят в Отчёт о финансовых результатах.
Он также известен как «Форма № 2» или отчёт о прибылях и убытках. В нем по счету 99 отражены финансовые результаты уже с учетом НДС.
Анализ финансовых результатов
Финансовые результаты анализируют, чтобы убедиться в наличии прибыли, выполнении плана по прибыли и установить новые финансовые цели. Необходимые для анализа верхнеуровневые данные находятся в отчете о финансовых результатах.
Отчёт о финансовых результатах составляют не кассовым методом, а косвенным — это значит, что все доходы и расходы компании учитывают в момент выполнения обязательств. Поэтому часто доходы и расходы, которые отражены в ОФР, не соответствуют фактическому движению денежных средств компании. И этот нюанс часто является причиной грубых ошибок в планировании финансовых результатов и управлении прибылью.
Почему так, я разбирал в статье на тему ошибок в управлении прибылью.
Например,
фирма продала товар, но дала отсрочку покупателям и ждёт поступления денег на счёт. То есть в отчёте ОФР прибыль уже отражена (потому что подписанная покупателем накладная подтверждает выполнение обязательств перед ним, а еще потому что дебиторская задолженность также считается доходом), а в реальности этих денег нет.
Или, наоборот: вы купили сырьё или расходники, но ещё не расплатилась за них. Или сделали частичную предоплату за них и ждёте, когда они придут на склад. В этом случае у вас ещё нет расходов — а только затраты. Затраты станут расходами в момент их фактического использования в производстве. А до этого они в ОФР не отражаются, только в ОДДС.
Верхнеуровневые данные необходимо детализировать
Показатели эффективности финансовых результатов
Их относят к вертикальному методу анализа, когда сравниваются строки ОФР. При анализе финансовых результатов вертикальным методом полезно рассчитать показатели эффективности. В нашем случае это рентабельность продаж:
◼️ Рентабельность по валовой прибыли
Формула: Валовая прибыль ÷ Выручка × 100%
◼️ Рентабельность по маржинальной прибыли
Формула: Маржинальная прибыль ÷ Выручка × 100%
◼️ Рентабельность по операционной прибыли
Формула: EBITDA ÷ Выручка × 100%
◼️ Рентабельность по чистой прибыли
Формула: Net Income ÷ Выручка × 100%
Можно также смотреть доли постоянных и переменных затрат в общей структуре затрат и относительно выручки. Чем выше доля постоянных затрат, тем больше ваш операционный рычаг. Это значит, что изменение выручки на 1% вызывает большее пропорциональное изменение прибыли. Например, при операционном рычаге, равном 5, снижение выручки на 10% сократит вашу прибыль на 50%. Поэтому для сохранения финансовой устойчивости следует снижать постоянные затраты.
Как проанализировать финансовый результат, какую методику анализа выбрать
Стоит дополнить данные вертикального анализа горизонтальным, то есть рассмотреть динамику. В нашем случае анализ эффективности я предлагаю дополнить за счет гэп-анализа (gap analysis), то есть провести анализ отклонений: полученные данные по выручке, разным видам прибыли и рассчитанными показателями эффективности сравните с:
— плановыми данными для текущего периода;
— фактическими данными предыдущего периода;
— фактическими данными аналогичного периода прошлого года;
— среднеотраслевыми значениями и значениями лидеров отрасли.
Если показатели в норме, значит вы все сделали правильно, повторяйте успешные действия. Если обнаружили негативные отклонения, надо разбираться с их причинами и быстро определиться с корректирующими мероприятиями.
Почему финансовый результат может быть разным в одной и той же компании в одно и то же время: 2 метода калькуляции себестоимости
Приготовьтесь, сейчас будет непросто. Есть 2 метода учёта затрат: «Метод полного поглощения затрат» - МППЗ, и «Маржинальный метод» — ММ. МППЗ зарубежом называют Absorption Costing, а ММ - Marginal Costing.
Каждая компания сама выбирает, какой метод она будет использовать. В зависимости от выбранного метода учёта затрат, у вас будут разные показатели прибыли. МППЗ использует показатель Валовой прибыли, а Маржинальный метод — Маржинальную прибыль.
В целом, выбор между МППЗ и ММ зависит от целей анализа и управленческих решений компании. Оба метода имеют свои плюсы и минусы, и выбор определенного метода может сильно влиять на финансовые результаты и налогообложение компании.
Забегая вперед, скажу что они будут отличаться на величину товарных запасов: если запасы на начало = запасам на конец, то прибыль по ММ = прибыли по МППЗ. Если Запасы на начало > Запасов на конец, то прибыль по ММ > прибыли по МППЗ.
МППЗ больше подходит для бизнеса с графиком продаж в виде зубьев пилы 🔺🔺🔺 или с ярко выраженной сезонностью. МППЗ соответствует международным стандартам бухгалтерского учета по оценке товарно-материальных запасов IAS 2 "Запасы", и находится в соответствии с правилом бухгалтерского учета - принципом начисления.
Планирование финансового результата
Планирование финансового результата — это разработка действий по формированию валовой или* маржинальной прибыли в необходимом акционерам объеме.
* зависит от системы учёта затрат на предприятии: для метода полного поглощения затрат — валовая прибыль, для маржинального метода — маржинальная прибыль
Говоря проще, это дорожная карта в виде плановых KPI для всех подразделений ради достижения общей финансовой цели.
подробнее об этом написал тут
Стандартной формы финансового плана для частных компаний не существует — каждый волен сам решать, что включать в свой план, в какой форме, и насколько он должен быть детализирован.
Некоторые компании при планировании финансового результата обходятся одним документом — прогнозом движения денежных средств. Сокращённо он называется планом ДДС или Cash Flow.
Cash Flow — это таблица, в которой указывают поступления денег на расчётный счёт и выплаты с него. В ней в хронологическом порядке отражают, например, доходы от основной деятельности, инвестиционные доходы, обновление основных средств, расходы на зарплаты сотрудникам, платежи по кредитам.
С финансовым планом, где есть только cash flow, сложно контролировать реальную финансовую эффективность — картина неполная, все равно что смотреть в подзорную трубу вместо бинокля.
Для более полного финансового плана многие составляют ещё одну форму — прогноз финансовых результатов (прибылей и убытков или план P&L). В нём отражают ожидаемые доходы и расходы компании уже не кассовым методом, как в плане ДДС, а косвенным — то есть по факту выполнения обязательств (мы говорили об этом выше). За счет этого достигается «стереоэффект», когда вы смотрите на бизнес немного с разных углов одновременно, и поэтому видите более полную картину.
Основные затруднения при планировании финансового результата
Компании могут сталкиваться со следующими трудностями при планировании финансового результата:
- недостоверные исходные данные в учетной системе
- неактуальные исходные данные в учетной системе
- сложные методики прогнозирования выручки
- форс-мажоры искажают реальную картину
- непонимание из чего складывается финансовый результат
- сложности с признанием выручки косвенным методом
Лично я не могу представить себе управления любой компанией без анализа финансовых результатов её деятельности, потому что у меня это ассоциируется с ходьбой с завязанными глазами и руками вокруг кратера действующего вулкана.
Финансовые результаты и их анализ играют ключевую роль в определении эффективности бизнес-процессов, выявлении трендов и прогнозировании будущих целей.
Вот почему анализ финансовых результатов — важнейший и неотъемлемый аспект корпоративного успеха:
- Оценка финансовой производительности: анализ финансовых результатов позволяет компании измерять свою финансовую эффективность. Сопоставляя фактические данные с бюджетом и прошлыми периодами, руководство может оценить, как хорошо компания выполняет свои финансовые цели и планы.
- Выявление тенденций и возможностей: анализ финансовых результатов позволяет выявить тенденции не только в финансовых показателях, но и в операционной деятельности. Это может включать в себя рост или снижение объема продаж, изменения в структуре затрат, колебания в прибыльности и другие важные события. Определение таких тенденций помогает выявить возможности для улучшения и оптимизации бизнеса.
- Принятие обоснованных решений: анализ финансовых результатов предоставляет руководству актуальную и объективную информацию, на основе которой можно принимать обоснованные решения. Например, решения о расширении, выборе статей затрат для сокращения, внесении изменений в ценообразование, определение направлений для инвестиций
4. Управление рисками: анализ финансовых результатов помогает выявить потенциальные финансовые и операционные риски и проблемы. Предупреждение о таких рисках дает возможность руководству реагировать на них своевременно, и разрабатывать стратегии для минимизации негативных последствий.
5. Оценка эффективности проектов: сравнение затрат и доходов от разных проектов и инициатив позволяет выявить, на какие из них стоит больше внимания и ресурсов, а какие пора приостановить.
6. Своевременная корректировка планов: анализ финансовых результатов обнаруживает дисбалансы между фактическими данными и планами. Это позволяет компании быстро корректировать свои бюджеты, стратегии и планы действий для достижения поставленных финансовых целей.
В целом, анализ финансовых результатов деятельности является важнейшей деятельностью, позволяющей компании эффективно управлять своими финансами, а также прогнозировать и планировать свою будущую деятельность.
Что еще нужно знать про финансовый результат
Бухгалтерская прибыль — не единственный критерий оценки эффективности работы капитала собственника. Есть ещё понятие экономической прибыли. Подробно о ней - в статье 👇
Михаил Морозов
•••••
mikhailmorozov.ru личный сайт
ТГ-канал про рост бизнеса через учет финансов и автоматизацию процессов, где я помогаю разложить бизнес на цифры и влиять на них.
Какая польза?
вам: прозрачность по деньгам за пару кликов
команде: четкие процессы вместо чат-менеджмента
бизнесу: надежный фундамент и рост без пробуксовки
•••••