Я уже писал о том, что в своем недавнем интервью глава Минфина Антон Силуанов призвал граждан не беспокоиться по поводу дефицита бюджета, мол, все идет по плану.
В этой статье я удивился тому, что "план" предусматривает секвестр расходов, введение новых налогов и сильную девальвацию рубля - об этом господин министр умолчал.
Но зато он не умолчал об еще одном источнике финансирования дефицита бюджета, который тоже активно используется - это внутренние займы ОФЗ.
И отметил он, что обходятся эти займы, мягко говоря, недешево. Цитата:
Журналист: Насколько дорого Минфину обходится дефицит бюджета?
Силуанов: Недешево, прямо скажем, поскольку емкость нашего внутреннего рынка ограничена, чтобы продавать большие объемы долговых бумаг, нам нужно заинтересовать покупателей, то есть инвесторов. В основном это банки. Банки говорят: давайте больше доходности по этим бумагам. Сейчас за привлеченные деньги мы платим уже больше 11% за 10-летние бумаги. Инфляция — 3,6%, ставка ЦБ — 8,5%, а мы по 11% занимаем. Потому что инвесторы видят, какие у государства большие аппетиты на заимствования, готовы покупать, но только дороже. Они же рыночники, хоть и наши, отечественные.
Таким образом, сейчас Минфин занимает деньги у банков (прежде всего) под 11% и выше. При ставке ЦБ 8,5% (ранее 7,5%) и официальной инфляции 3,6%.
Получается, что займы обходятся государству в 3 раза дороже официального уровня инфляции. Примерно на уровне ставок по ипотечным кредитам без льгот!
К слову, такой уровень ставок по госзаймам приводит и к росту ставок по кредитам для бизнеса и населения. Условно, если государству банк может занять деньги под 11-12% с минимальными рисками, то предприятию или человеку, где риски выше, ставка уже будет от 13% и более (в зависимости от обеспечения).
Ну а на вопрос "почему так дорого?" Силуанов признал, что из-за закрытия внешних рынков и отсутствия возможности привлечь иностранных инвесторов. "Рубль не является резервной валютой", - сказал он, это так, но дело даже не в резервной валюте.
Ранее российские ОФЗ неплохо раскупали нерезиденты, зарабатывающие по принципу carry trade (брали деньги у себя в стране под низкие ставки и давали в долг в России под высокие).
Теперь это невозможно, не только из-за закрытия внешних рынков, но и из-за девальвации рубля. Вкладывать рубли в бумаги с доходностью 10%, если они за полгода обесценились на 30% - как-то не очень выгодно.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
