В июне 2023 года $SBER показал рекордную чистую прибыль. Главные драйвера роста:
- Корпоративный кредитный портфель: 20,828 трлн руб. +11% YTD (YTD - с начала года)
- Розничный кредитный портфель: 13,528 трлн руб. +12,4% YTD
- Средства юридических лиц: 9,447 трлн руб. +8,2% YTD
- Средства физических лиц:19,870 трлн руб.+8,4%YTD
Здесь, глядя на % прироста за полгода, видно не вооруженным взглядом, что темп роста кредитного портфеля больше 20% в год! Это очень высокие показатели! А если посмотреть на темп роста главных сегментов в июне, то мы увидим, что темп роста ещё и ускоряется:
- Корпоративный кредитный портфель: +2,9% (июнь)
- Розничный кредитный портфель: +2,6% (июнь)
- Средства юридических лиц: 9,447 трлн руб. +4,4% (июнь)
- Средства физических лиц:19,870 трлн руб.+3,7% (июнь)
Главные финансовые результаты за июнь:
- Чистые процентные доходы: 182,2 млрд руб. +41,4%YTD (YTD - с начала года)
- Чистые комиссионные доходы: 58,2 млрд руб. +18,2%YTD
- Операционные расходы:-68,6 млрд руб. +24%YTD
- Чистая прибыль: 138,8 млрд руб.
Здесь важно:
- В июне подскочили расходы на резервы и переоценку кредитов до -116,3 млрд руб. из за ослабления рубля.
- На чистую прибыль также повлияло закрытии сделки по продаже 100% акций дочерней компании в Австрии.
- Темп роста чистого процентного дохода впечатляет - 41,4% за пол года!
Главные финансовые результаты за 6 месяцев:
- Чистые процентные доходы: 1 064,4 млрд руб. +43,6% гг
- Чистые комиссионные доходы: 322,7 млрд руб. +22,9% гг
- Операционные расходы:-372 млрд руб. +28,6% гг
- Чистая прибыль: 727,8 млрд руб.
Достаточность общего капитала H1.0 снизилась всего на 1,2% до - 13,6% при минимуме в 8%. Такой высокий капитал означает, что эффективность бизнеса остается очень высокой высокой, и можно ожидать, что Сбер изменит дивидендную политику и повысит процент от чистой прибыли направляемой на дивиденды до 70%-80%.
Сейчас Сбер торгуется по P/BV 2023П - 0,8 и P/E 2023П - 3,7
Если Сбер заработает 1,5 трлн чистой прибыли за 2023 год (хотя похоже цифра будет ещё выше), то дивидендная доходность к текущей цене составит:
➖13,4% (при дивидендах 50% от ЧП)
➖18,7% (при дивидендах 70% от ЧП)
➖22,7% (при дивидендах 85% от ЧП)
Сбер по текущим ценам, это не дорого. Сбер остается лучшей дивидендной фишкой на российском фондовом рынке.
Более того, при ключевой ставке ЦБ 7,5% и инфляции ниже 4% акции самого главного банка страны не долго будут давать див. Доходность выше 13% - можно ожидать, что цены на акции поднимутся чтобы доходность как минимум уравнялась с доходностями по ОФЗ и депозитам.
#SBER
#обзор #что_купить #трейдинг
#обучение_инвестициям
#аналитика
#что_купить
#новичкам
#обучение
