Если помните, я писал что в фондах денежного рынка или фондах ликвидности, как их еще называют, к концу года соберется порядка 1 трлн рублей, и это своего рода финансовая кубышка, в которой инвесторы копят деньги и ждут своего часа, чтобы использовать их для покупки акций или облигаций.
Так вот, в пятницу, 20 декабря, после того как ЦБ объявил неожиданное решение по ключевой ставке, сохранив ее на прежнем уровне, эта кубышка впервые была заметно распечатана.
Например, объем торгов по крупнейшему фонду денежного рынка от ВТБ - LQDT, которым пользуюсь я, составил порядка 25 млрд рублей, что стало самым крупным дневным объемом за все время его существования, и в 3-4 раза превысило типичные объемы торгов.
С учетом других фондов ликвидности на Мосбирже, где наблюдаются аналогичные скачки по объемам, могу предположить, что всего из кубышек 20 декабря было изъято где-то около 40 млрд рублей, вряд ли больше.
Инвесторы достали деньги из кубышки, для того, чтобы купить акции и облигации. И купили.
Только акции в этот день подскочили в цене более чем на 9% по индексу ММВБ, что является одним из лучших результатов за все время его существования.
Индекс гособлигаций за этот день вырос на 3,2%, что для облигационного рынка тоже является очень редким результатом.
Корпоративные облигации тоже подскочили в цене и упали в доходности, я предполагаю, что на облигационном рынке произошел разворот тренда.
23 декабря (на следующий торговый день) рост продолжается по всем индексам, хотя далее, конечно же, должна последовать коррекция.
К чему я вообще клоню.
Смотрите, в фондах ликвидности около 1 трлн рублей, 20 декабря оттуда использовано только порядка 4% (40 млрд), и это уже вызвало вот такие сумасшедшие скачки на рынке как по акциям, так и по облигациям.
Могу предположить, причем, что в облигации оттуда ушло больше денег, чем в акции (это соответствует обычной статистике торгов - по облигациям объемы всегда в разы выше).
Акции, в которые ушло ну, скажем, 10-20 млрд из фондов ликвидности подскочили в цене более чем на 10% за 2 дня!
А теперь представьте, что с ними будет, если инвесторы используют всю накопленную кубышку, или ее большую часть, или половину, или хотя бы 10-20%... Если пока использовали только 4%, и вот такой результат.
Но в таком объеме они используют средства, только когда увидят целесообразность в этом. Сейчас они лежат там под гарантированную ключевую ставку, что тоже неплохо. И перекладывать их оттуда в акции или облигации есть смысл тогда, когда ключевая ставка перестает расти, и там можно получить бОльшую доходность в перспективе.
Судя по настроениям в инвесторских кругах, многие ждали перелома тренда. Ну вот, сейчас, когда поступили уже серьезные сигналы к такому перелому, кто-то решил, что "уже пора".
Ну а если сигналы будут еще посильнее, то рынок может взлететь так же чрезмерно сильно и нелогично, как он чрезмерно сильно и нелогично до этого падал. Благодаря "эффекту толпы" и не просто толпы, а толпы с большими деньгами, способными закинуть цены на любые немыслимые высоты.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.