Идея нашего биржевого фонда GOOD ETF (БПИФ "ДОХОДЪ. Стратегии денежного рынка") состоит в том, чтобы удовлетворить потребности консервативных инвесторов с более длинными горизонтами инвестиций, чем в классическом денежном рынке (например, фондах типа LQDT). В описании фонда мы определяем этот горизонт - от трех месяцев.
И, действительно, если вы ориентируетесь на сохранение капитала, но вам не нужна моментальная ликвидность, то вы можете себе позволить поиск более высокой ожидаемой доходности за счет небольшого удлинения срока инвестиций и принятия возможностей небольших просадок на очень коротких периодах.
Но значит ли это, что вам следует выбрать GOOD ETF, если ваш инвестиционный горизонт составляет три или четыре месяца? В большинстве случаев ответ - нет.
Если деньги через три месяца понадобятся вам для конкретных расходов (поехать в отпуск, например), то банковский депозит на этот срок будет лучшим выбором.
Хотя инструменты денежного рынка лучше следуют изменению рыночных ставок (в обе стороны), они могут быть сопряжены с расходами и ценовыми рисками (от комиссий брокеру до спредов и большой разницы между расчетной ценой и ценой в стакане на бирже), а также налогами (проценты по депозитам на небольшие суммы могут вовсе не облагаться налогами).
Помимо этого, GOOD ETF рассчитан на получение повышенной доходности за счет инвестиций в короткие облигации. Такой подход, кончено, сопряжен с некоторыми рисками.
Хотя отрицательные трехмесячные периоды здесь крайне маловероятны (на модели за 5 лет такой случай был только один - он закачивался 24 февраля 2022 года), доходность GOOD ETF иногда может просто отставать от доходности инструментов классического денежного рынка. Обычно это случается, когда процентные ставки быстро растут. Например, в период с августа по октябрь 2023 года "отставание" могло составить около 2,17% (0,54% против 2.71% за три месяца).
В каком случае GOOD ETF будет идеально подходить вам?
Должны сойтись два фактора:
- короткий инвестиционный горизонт
- и неопределенность необходимости траты денег по окончании этого горизонта.
В этом случае вам и стоит искать консервативные инструменты с повышенной доходностью. Здесь также будет больше налоговой гибкости и эффективности.
Для иллюстрации на примере банковских депозитов можно сказать так - Если вы планируете постоянно перекладываться в разные вклады по мере их окончания, то ожидаемая доходность GOOD ETF будет выше. Но в одном конкретном трехмесячном периоде есть вероятность получить более низкую доходность.
У нас даже есть классическая задачка на эту тему:
Читайте также:
и еще десятки полезных публикаций в нашем канале Telregram. Вот тут есть полный гид по каналу
