Гонка за звание первой западной компании воздушного такси для перевозки пассажиров в ноябре закончилась потерей сильного конкурента, когда немецкая Lilium столкнулась с финансовым кризисом, что вновь привлекло внимание к серьезным проблемам для новой отрасли. Некоторые итоги от REUTERS
Почти на полпути к середине десятилетия, в течение которого производители летающих такси обещали инвесторам первые коммерческие рейсы, крах Lilium показывает, как сокращение денежных вливаний грозит застопорить достижение цели по преобразованию городских перевозок.
По данным Alton Aviation Consultancy, производители eVTOL, широко известных как воздушные такси, с 2019 года привлекли около $13 млрд, однако темпы ежегодных инвестиций снизились после пика в 2021 году.
Несмотря на наличие крупных инвесторов, таких как авиакомпания Delta Air Lines и автопроизводители Stellantis и Тойота, аналитики говорят, что для получения сертификата, масштабного производства самолетов и выхода на прибыльность потребуются еще миллиарды.
«Мы начинаем видеть, как слабые игроки отваливаются, а за ними последуют и другие», — сказал Брайан Фоли, основатель консалтинговой компании Brian Foley Associates.
По данным Alton, производители eVTOL привлекли $2,3 млрд в 2024 году по сравнению с $1,5 млрд в 2023 году, $3,4 млрд в 2022 году и $4,3 млрд годом ранее. При этом прибыль остается недостижимой, поскольку компании инвестируют в создание производства и получение сертификации.
Такие компании, как Archer Aviation, Joby Aviation, Embraer, поддерживающий дочернюю Eve Holding, Lilium и Vertical Aerospace подхватили моду на слияния фирм-пустышек в начале десятилетия, выйдя на биржу с многомиллиардными оценками.
Это было еще до того, как у них появился продукт — на этой стадии большинство компаний предпочитают оставаться частными и полагаться на венчурное финансирование.
Согласно заявлениям компаний и аналитической записке Bernstein за 2021 год Archer, Joby Aviation и Vertical Aerospace предполагали, что они запустят коммерческие услуги в 2024 году после того, как станут публичными.
Эти сроки, несомненно, уже пропущены, поскольку правила в США и Европе все еще разрабатываются. Некоторые компании eVTOL прекратили делать публичные прогнозы относительно одобрений FAA - Федерального управления гражданской авиации США, которое регулирует крупнейший в мире рынок.
ВОЗМОЖНОСТИ БЛИЖНЕГО ВОСТОКА
Задержки в регулировании, неопределенность экономической ситуации и нарастающая мировая напряженность оказали влияние на сбор средств и развитие этого сектора.
«Эти компании не смогут достигнуть прибыльности до конца десятилетия», — считает аналитик Raymond James Саванти Сит.
Некоторые производители eVTOL изучают другие рынки.
Archer планирует запустить коммерческие рейсы в Объединенных Арабских Эмиратах уже в конце следующего года, а Joby планирует сделать это в Дубае к началу 2026 года.
Аналитики говорят, что регулирующие органы стран Ближнего Востока могут выделить больше трудовых ресурсов на сертификацию и создание безопасной среды для eVTOL, поскольку их правители пытаются привлечь будущие технологии.
Стефан Баур, партнер консалтинговой компании Roland Berger, отметил, что на Ближнем Востоке строить инфраструктуру проще, чем в США или Европе.
Эксперты отрасли говорят, что Archer, Eve и Joby находятся среди лучших в плане продолжения работы уже достаточно долго, чтобы, по крайней мере, провести сертификацию. Eve недавно достигла кредитного соглашения с Банком развития Бразилии.
Ожидается, что эти три компании и Vertical Aerospace в этом году потратят в общей сложности не менее $1 млрд, и эта тенденция сохранится в течение ближайших двух-трех лет, сказал Сит, который предсказал, что первый eVTOL будет сертифицирован для перевозки пассажиров в конце 2026 или начале 2027 года в США.
По данным London Stock Exchange Group, в период с 2021 по 2023 год Joby потратила $863,3 млн— это больше всего среди четырех производителей eVTOL, поскольку ее бизнес-модель подразумевает как производство, так и эксплуатацию самолета.
Компания, которая завершила третий квартал с $710 млн в виде денежных средств и краткосрочных инвестиций, с тех пор привлекла $222 млн посредством размещения акций и объявила о заключении отдельного соглашения с Toyota, в рамках которого автопроизводитель, как ожидается, инвестирует $500 млн двумя траншами.
Archer, располагающий более чем $500 млн, сообщил агентству Reuters, что у него достаточно денежных средств на обозримое будущее.
По словам Eve, с конца второго квартала компания привлекла $236 млн в виде акционерного капитала и заемных средств, что обеспечивает ей «комфортное финансовое положение» на ближайшие несколько лет.
У Vertical Aerospace меньший остаток средств по сравнению с остальными, хотя ее операционная модель сжигает меньше наличных. В понедельник компания объявила о предварительном соглашении, в соответствии с которым держатель долга Mudrick Capital Management примет участие в акционерном капитале и конвертирует $130 млн долга в долю в компании.
Аналитики говорят, что компании eVTOL должны рассмотреть бизнес-модели, ориентированные только на производство, чтобы сократить свои денежные расходы, а успехи в сертификации могут принести предварительные платежи. Слияния также могут быть необходимы.
После сертификации им придется наращивать производство, одновременно снижая стоимость eVTOL, чтобы они могли конкурировать с такси премиум класса. Аналитики говорят, что будет крайне важно держать под контролем расходы на аккумуляторы и инфраструктуру.
Хотя эти трудности привели к скептицизму части аналитиков относительно доминирования eVTOL во внутригородском транспорте, некоторые выразили оптимизм.
На прошлой неделе аналитики Needham инициировали публикации о Joby и Archer с рейтингами «покупать», заявив, что видят возможность получения на раннем этапе серьезной выручки от авиатакси в размере $3 млрд.
Источник: REUTERS
Ставьте лайки, подписывайтесь на наш канал и оставляйте комментарии внизу. Теперь мы и в Телегараме t.me/aviaoboz
Читайте еще на канале
- ВВС News. Пожар «Суперджета» в Анталье. Самолет снова не выдержал жесткой посадки?