Неделя на бирже у нас выдалась очень веселая. Индекс Мосбиржи упал на 4,6%, не часто такое увидишь. То же самое можно скачать про тепловую карту индекса Московской биржи, не часто на ней остается так мало зеленых пятен. Я же решила, что не знаю, что нас ждет завтра, может очень хорошие новости, а может очень-очень хорошие, поэтому я продолжаю покупать. Хотя на самом деле я не жду хороших новостей, напряжение на геополитической арене только растет, но я знаю одно. Если придут хорошие новости, рынок рванет вверх быстро и я уже не успею купить по хорошим ценам. Вот вспомните даже Трамп-ралли, как все росло, хотя по сути ничего хорошего и не произошло.
Транснефть
На той неделе пришла новость, что Минфин предложил поднять налог на прибыль для компании Транснефть. Сейчас это предложение уже одобрил комитет Думы, поэтому можно уже с уверенностью в 99% говорить, что следующие 6 лет компания будет платить 40% вместо 20, то есть налог вырастет в 2 раза. Решение это принято поскольку компания "является монополистом на своем рынке". Монополист то, она монополист, только ее тарифы утверждает ФАС, поэтому Транснефть сейчас не сможет быстренького переложить этот расход на плечи покупателя. Если ФАС не пересмотрит ее тарифы, то значит лишние налоги будут уменьшать прибыль компании, а значит и дивидендную базу.
Компания платит дивиденды раз в год. В 2025 году, ориентировочно в июле она заплатит дивиденды из прибыли 2024 года. Но поскольку в 2024 году Транснефть платила налог по ставке 20%, то нововведение никак не скажется на размере дивидендных выплат. Согласно своей дивидендной политики компания выплачивает 25% от чистой прибыль по МСФО, поэтому открываем отчетность МСФО за первое полугодие 2024 года. Согласно отчету прибыль упала примерно на 3%, ну предположим, что второе полугодие будет даже хуже, прибыль просядет еще больше. В 2024 году Транснефть выплатила по 177,20 рублей на одну привилегированную акцию и доходность была 12,3%. Если компания направит на выплату даже 160 рублей, то от текущей стоимости актива в 1078 рублей это составит уже 14,8%. Другое дело, что в 2026 году выплаты будут уже намного меньше, но лично я не готова сейчас так далеко загадывать. В 2026 году надеюсь будет совсем другая ключевая ставка, совсем другая стоимость актива и может уже другая жизнь.
Я решила, что меня более чем устраивает в настоящий момент дивидендная доходность. К тому же за последний месяц акции на новостях просели на -20%. В пятницу пришла новость, что Дума утверждали увеличение налоги, я подождала реакции рынка и купила. Купила мало. Но уж сколько есть.
Напомню, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций, я просто рассказываю о своих сделках.
ЦФА
Сначала я брала ЦФА на пробу, а потом решила, что на доходы от Дзена буду покупать исключительно ЦФА - аналоги облигаций. Для меня по-прежнему основной целью является наращивание постоянного денежного потока, а ЦФА мне в этом немного помогают в текущий момент пока у нас большая ключевая ставка.
Сейчас я набираю цифровые финансовые активы эмитированные АФК Системой с купоном 21% до уплаты НДФЛ. В пятницу я увидела, что цена в стакане ушла вниз от 1000 рублей. Я выставила заявку на покупку и стала выжидать. Заявка исполнилась и я зафиксировала доходность к погашению чуть больше 21%.
Про ЦФА можно почитать у меня в подборке статей, оставляю ссылочку.
Сейчас у меня не так уж и много активов и я специально набираю один выпуск, что бы увеличить размер единоразовой выплаты. Все-таки когда капает по 16-17 рублей в день - это не серьезно. В ЦФА я планирую оставаться пока у нас высокая ключевая ставка. Дело в том, что я беру активы с постоянным купоном, тем самым фиксируя доходность на какое-то время. Вот ЦФА от АФК будут погашены в октябре, их я готова покупать еще несколько месяцев.
Вы можете сказать, что выгоднее открыть депозит, но тут я с вами поспорю. Новый год уже не за горами и пора задуматься про налог на вклады в следующем году...
ОФЗ
И уже по традиции я докупила ОФЗ, что бы получать пассивный доход лесенкой, теперь каждый месяц мне капает не менее 500 рублей до уплаты НДФЛ, то по одному выпуску, то по-другому. На этой неделе я купила:
- 26233 - 4 штуки;
- 26240 - 4 штуки;
- 26246 - 2 штуки;
- 26230 - 4 штуки;
- 26247 - 2 штуки;
- 26238 - 3 штуки.
- Итого потратила 11343 рублей.
И мой график выплат выглядит вот так.
На этой неделе Минфин выплатит купон по ОФЗ 26247 и его НКД обнулится. Я уже писала отдельную статью в которой говорила о том, что с тех пор как брокеры перестали удерживать НДФЛ при зачислении купонов, стало не очень важно покупать облигацию с НКД или без него. Небольшая разница есть, но для ОФЗ она мизерная, хотя для некоторых активов есть некое подобие дивгэпа и их выгодно покупать в один конкретный день. Но поскольку я все равно набираю этот выпуск, подумаю, может на следующей неделе сделаю перекос в его сторону.
Получается, что чтобы доход по ОФЗ достиг 1000 рублей в месяц, мне остается уже совсем чуть-чуть, половину пути я прошла. Сейчас приближается дивидендный сезон и я начну разрываться между желанием добрать ОФЗ и акции в дивидендном гэпе. И видимо темпы набора ОФЗ все же придется снизить, хотя все будет зависеть от индекса Мосбиржи и настроения инвесторов.
Пока же мой портфель ОФЗ выглядит вот так. Он в небольшой просадке, а это значит, что с учетом НКД я в плюсе. Да, если бы деньги лежали на депозите или в фонде денежного рынка, я бы заработала куда больше, но вопрос разворота. Вот на позапрошлой неделе у меня многие ОФЗ вышли из красной зоны, а уж потом обратно туда скатились. И на позапрошлой неделе было не ясно истинный это разворот или нет...
Ну и опять же вернувшись к вопросу про депозиты. Можно было бы положить эти деньги на депозит и заработать сейчас больше, но:
- Я предпочитаю зафиксировать высокую доходность на много лет вперед в надежде, что ключевую ставку все же опустят. А уж права я или не покажет время;
- Эти ОФЗ которые я показываю - это далеко не все мои ОФЗ, это портфель, который собран так, что бы он приносил равномерный доход каждый месяц. Отдельно у меня набраны 26246, 26238, но их я всегда считаю источником переменного дохода, ведь в этом месяце он есть, а в следующем нет. Так вот, если все мои облигации продать и переложить на депозиты, то здравствуй налог на вклады... А если я попаду на налог, то тут уже совсем другая арифметика будет...
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал. А еще Дзен предложил завести Премиум канал, доступ к статьям из которого будет доступен только по платной подписке.