Рынок РФ. Какие акции покупать?

В 2022 не обязательно смотреть как ваш инвест портфель уходит в отрицательную зону, на рынке всегда есть растущие бизнесы и тихие гавани. Поэтому, даже когда вы не готовы покупать какие-либо акции, можно поискать привлекательную облигационную доходность или отрасли которые не пострадали в текущей ситуации. Разберем 3 актуальных направления для инвестиций в 2022.

Облигации

По прогнозам ЦБ инфляция РФ сможет оставить 10-12% по итогам 2022 года. Если сравнить инфляционные ожидания с доходностью устойчивых корпоративных облигаций то выгода становится более очевидной. Долговые бумаги мы покупаем на несколько лет, а инфляция ожидается высокой только в текущем году.

Можно склониться в пользу наиболее коротких выплат от Аэрофлота с господдержкой, либо рассмотреть чуть более длинные от монополиста РЖД или производителя алкоголя Белуги. Если же инфраструктурные или пищевые отрасли вас не привлекают, у потребительского банка Тинькофф вполне привлекательная доходность к погашению.

Таблица. Корпоративные облигации РФ.

Продукты

Для инвесторов в акции можно рассмотреть пищевую промышленность со стабильным спросом. Здесь можно пойти по наиболее простому пути, в последние несколько лет в цене больше всего росли именно рыбные продукты.

За последние 5 лет акции российской компании Аквакультура (AQUA) выросли на 220%.

Рис. График Аквакультура за 5 лет.

При рыночной капитализации 45,6 млрд рублей, активы компании составляют 12,5 млрд рублей. У компании полностью интегрированная цепочка создания стоимости, а с точки зрения эффективности производство рыбы выгоднее чем птица, говядина или свинина.

Рис. Сравнение эффективности производства мясной продукции.

Опираясь на отраслевые показатели, видно что мировой рынок аквакультуры лососевых растет умеренным темпов в среднем по 6% в год в цене EUR за кг мяса.

Рис. Рост мирового рынка лососевого мяса.

У компании довольно сильные финансовые результаты по итогам 9 месяцев 2021 года (более свежие данные сейчас не найдешь), рост выручки составил 75%, в то время как прирост биомассы всего 35%. Это подтверждает не только устойчивый рост производства компании, но и рост цен реализации продукции. Чистый долг находится в рамках приемлемых значений на отметке 1,72, мультипликатор составляет P/E 9,09. Дивидендная доходность 3,11%.

Рис. Финансовая отчетность за 9 месяцев 2021 года.

Производство

Следующая инвест идея Акции КАМАЗ, на первый взгляд может показаться что дела у компании идут не лучшим образом. В конце июня введены санкции США, а один из акционеров Daimler приостановил операции в РФ, что не позволит запустить новые модели из-за отсутствия кабин от Мерседеса. Также есть опасения в получении комплектующих, но по сообщениям компании есть замены европейским деталям в Китае.

Если посмотреть с другой стороны у Камаза только 10% выручки приходилось на экспорт, а в производственные линии с 2022 добавились китайские автомобили JAC.

Рис. Сегментация выручки Камаза.

Судя по данным российского автопрома, сейчас доминируют продажи только местных и китайских авто. Выходит что Камаз находится в довольно выгодной позиции, на фоне сокращения импорта его продукция по грузовым авто остается чуть ли не единственной. Плюс мощности по сборке китайских авто позволяют стабильно поддерживать выручку.

Рис. График акций Камаз с начала 2022.

С начала года акции компании снизились на -20% с учетом введения санкций и судя по графику видно, что инвесторы постоянно откупают бумаги и стараются поднять цены выше.

Судя по РСБУ у Камаза за первое полугодие, дела у компании идут вполне неплохо. Даже не смотря на сокращение доли экспорта. Выручка растет на 9%, операционная прибыль на 161%.

Рис. РСБУ отчетность Камаза за 6 месяцев 2022 года.

Вывод

Как видно из идей выше, рынок в любые периоды предоставляет интересные возможности для инвестиций. Главное, понимать в каком направлении искать. Либо мы пользуемся благами повышения процентных ставок от ЦБ, либо зарабатываем в ногу с продуктовой инфляцией, либо пробуем получить доход на импортозамещении.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Успешных сделок, инвесторы!