Доходность портфеля на 93 процента зависит от распределения активов (исследование журнала Financial Analysts Journal от 1986 года). Важно не то какие акции вы выбираете, когда покупаете, а то в каком процентном соотношении они находятся в вашем портфеле по отношению к другим классам активов.
Распределение активов — это реализация инвестиционной стратегии, в рамках которой делается попытка сбалансировать риск и прибыль, регулируя процентную долю каждого актива в инвестиционном портфеле в соответствии с устойчивостью инвестора к риску, целями и сроками инвестиции. Основное внимание уделяется характеристикам портфеля в целом. Подобная стратегия в корне отличается от подходов, делающих акцент на отдельных активах.
Традиционные активы:
- Акции.
- Облигации.
- Деньги, депозиты.
Альтернативные активы:
- Товары (металлы, золото).
- Недвижимость.
- Предметы искусства.
- Страховые продукты.
- Иностранная валюта.
- Есть разные виды активов – это понятно. Как тогда выбрать стратегию? Какое процентное соотношение лучше?
Есть 2 таблички с сайта Доходъ для акций, облигаций РФ и США (советую изучить).
По РФ (информация с 2003 года) самая высокая среднегодовая доходность у портфеля, в котором 10 процентов облигаций и 90 процентов акций. При этом исходя из значений коффициента Шарпа, оптимально держать в портфеле акций от 70 до 40 процентов (тогда и риск минимален и доходность высокая). Среднегодовая доходность при этом не намного отличается от масимумов ( примерно на 1 – 2 процента).
- Коэффициент Шарпа - показатель эффективности инвестиционного портфеля (актива), который вычисляется как отношение средней премии за риск к среднему отклонению портфеля. Чем он выше, тем лучше отношение доход/риск.
США. Информация с 1973 года. Среднегодовая доходность меняется от 10,4 до 7,2 процентов. Оптимальные значения (исходя из коэф. Шарпа) находятся где-то в районе 60 – 40 процентов акций в портфеле. Доходность также падает при этом на 1-1,5 процента, зато значительно понижается волатильность портфеля.
Выводы:
🍏Для получения высокого дохода нужно уделять внимание распределению активов. Хорошие показатели показывают портфели состоящие не только из акций. Акции могут дать самую большую доходность, облигации же стабилизируют портфель в кризис. Нужен баланс между акциями, облигациями и другими инструментами.
🍏Важно не то какие акции, облигации вы выбираете, когда покупаете, а то в каком процентном соотношении они находятся в вашем портфеле по отношению к другим классам активов. Не стоит забывать про периодическую балансировку портфеля (слишком часто тоже плохо).
🍏Думаю, что оптимально держать около 10-20 процентов облигаций в портфеле. С повышением возраста инвестора можно повышать данное соотношение. Сам же я держу только 0,2 процента, а это очень мало.
Спасибо за внимание и успешных вам инвестиций.
#инвестиции #акции #облигации
