Казалось бы, нет ничего проще, чем следовать совету Уоррена Баффета и «просто продолжать покупать» активы, приносящие доход. На практике же мы сталкиваемся с постоянными сомнениями — то рынок слишком дорог для покупок и должен вот-вот упасть, то падение все глубже и глубже и лучше дождаться разворота. Как развить в себе способность не отвлекаться на рыночные колебания и приобретать акции не смотря ни на что?
Конечно, когда рынок раз за разом бьет рекордные максимумы, очень велик соблазн дождаться серьезной коррекции или настоящего обвала. К тому же, о дороговизне акций и будущем крахе говорят столько «экспертов». Единственная проблема в том, что рынок может расти еще очень долго перед тем, как коррекция все же произойдет. Например, забейте в поисковик фразу «обвал рынка в 2017 году» - найдутся сотни источников, писавших об этом. Но вы прекрасно знаете, как сильно с тех пор вырос S&P 500 :)
Вместо того, чтобы беспокоиться о том, подходящее ли сейчас время для покупки, озаботьтесь вопросом увеличения ежемесячных пополнений брокерского счета. Ранее я уже писал о стратегии равномерного усредненного инвестирования, которая дает отличные результаты и позволяет не обращать внимание на текущее состояние рынка. Сделать инвестиции своей привычкой и покупать раз в неделю/полмесяца/месяц — лучшее решение для создания капитала.
Чтобы убедиться, что правило «просто продолжай покупать» работает даже в условиях краха, рассмотрим пример главного рыночного неудачника, который инвестировал с 1973 по 2015 гг., сделав всего 4 покупки:
- в 1973 году вложил $6000 и рынок рухнул на 48%;
- в 1987 году вложил $46000 и рынок рухнул на 34%;
- в 2000 году вложил $68000 и рынок рухнул на 49%;
- в 2007 году вложил $64000 и рынок рухнул на 54%.
За 42 года эпических неудач наш инвестор превратил $184.000 в $1.160.000 с общей прибылью $980.000! Не смотря ни на что, его среднегодовая доходность составила 9%. Секрет в том, что он просто держал свои акции. Есть только две причины, оправдывающие продажу активов — ребалансировка портфеля и жизнь на пассивный доход.
Да, мы уже долго наблюдаем бычий цикл, и мультипликаторы рынка выглядят очень высокими (P/E Шиллера), что говорит о небольшой будущей доходности. Я и сам писал об этом, только это не повод отказываться от покупок акций, потому что альтернатив им все равно нет.
Не буду утомлять вас сложными математическими вычислениями, но связь между P/E и будущей доходностью максимальна именно на дистанции 5 лет. На более длительных горизонтах эта взаимосвязь разрушается, и прибыль от акций приближается к средним историческим значениям. Кроме того, за любой 20-летний период рынок США никогда не имел отрицательной реальной доходности, т. е. вы, как минимум, обгоняли инфляцию.
Для большинства легче покупать активы, когда они постоянно растут, а покупка падающих акций натыкается на некий психологический барьер, который нелегко обойти. Только вот ирония рынка в том, что лучшим временем для накопления капитала являются периоды, когда ваша вера подвергается максимальному испытанию.
Самым сложным периодом для инвесторов был кризис 1929-1932 гг., который хорошо описал Уильям Бернстайн:
Сейчас июнь 1929 года, вы находитесь на пороге выхода на пенсию, имея диверсифицированный портфель акций и облигаций. В течение следующего года акции упали на 26%.
В этот момент вы, вероятно, думаете, что сейчас отличное время для покупки, потому что цены сильно упали. Продав часть облигаций, в июле 1930 года вы покупаете подешевевшие акции.
Проходит еще один год, и акции падают еще на 26%.
Больно, но осталось еще немного облигаций, которые можно продать. Совокупное падение акций уже 45%, наверное, это точно дно. Покупаете в июне 1931 и ждете будущего отскока.
С июня 1931 года по июнь 1932 акции упали еще на 64%!
Кто мог представить, что акции упадут за 3 года на катастрофические 90%? И если бы вам пришлось продавать активы летом 1932 года, то это был бы худший сценарий из всех возможных в истории рынка.
Надеюсь, что мы больше никогда не увидим подобного, представьте, какое самообладание нужно иметь, чтобы «продолжить просто покупать» в такой ситуации. В конечном итоге, каждые 100 долларов, вложенные в акции в 1932 году, превратились к 1954 году в 1200 долларов. Рынок переживал экономические кризисы, войны и эпидемии, всегда восстанавливался и продолжал свой рост. Этот график неплохо бы иметь перед глазами, когда вера начинает ослабевать и начинается паника:
На рынке может произойти все, что угодно, но вашим ответом на происходящее должно быть «просто продолжай покупать». Пусть это станет вашей мантрой на долгие и долгие годы инвестирования. Если приобретение активов превратится у вас в полезную привычку на подобии похода в спортзал, то вы достигнете по-настоящему хороших результатов.
Не стоит тратить время и силы на отслеживание всех новостей, чтобы лучше понимать происходящее на рынке. Это не имеет никакого значения, потому что эти события произошли и они уже заложены в цену активов, а новости из будущего вам никто не скажет :) Постоянное нахождение в информационном поле создает иллюзию контроля и понимания, только вот вы не в силах контролировать рынок — «Черный Лебедь», прилетающий завтра, умножает всю вашу осведомленность на ноль.
Гораздо полезнее и эффективнее будет потратить свободное время на повышения своего человеческого капитала и увеличение собственного дохода. Рыночной доходностью мы управлять не можем, зато в наших силах нарастить собственные денежные потоки, превращая их в будущий фундамент вашей финансовой независимости :)
Легко ли вам просто продолжать покупать, когда рынок лихорадит, как в январе? Напишите в комментариях!
Рекомендую к прочтению статью о маркет-тайминге и его реальном эффекте.
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться — этим вы поможете продвижению канала! :)
