Думаю вам приходилось слышать подобное изречение из заголовка, или же его вариации, типа:
«Если бы вы экономили на кофе/завтраке/чём-то другом по пути на работу и вкладывали эти деньги хотя бы в индекс S&P500, то к сегодняшнему дню у вас была бы целая куча денег! Вот она сила инвестиций!»
А если не приходилось такое слышать, то вот теперь прочитали :)
И, конечно же, упор делается на среднестатистического человека.
Что такое экономия 150 рублей в день? Пфф, пшик для работающего человека. А вот если бы вы в те годы задумались об инвестировании, то сейчас у вас уже было бы чуть больше 2 миллионов рублей!
Естественно, это сопровождается завуалированным (или не очень) призывом к тому, чтобы сейчас пройти курс/тренинг/вебинар/консультацию/что там ещё можно придумать. Якобы, чтобы вот теперь-то не упустить этот шанс!
Во всём этом, к сожалению, есть доля лукавства, давайте посмотрим, где же она скрывается.
Первый момент - КАК?
Итак, пусть у нас есть следующие вводные: 2010 год, индекс S&P500, 150 рублей в день (можно рассмотреть и внесение 100 000 рублей единоразово, но остановлюсь на 150 рублях в день, т.к. картина будет более показательна), среднестатистический гражданин.
Как бы этот человек мог припарковать свои 150 рублей в S&P500? Рассмотрим варианты:
1. Через наши биржи - почти никак.
Первый ETF на американский рынок (не S&P500, а другой индекс) появился в 2013 год, БПИФ - в 2019 году.
Можно, конечно, вспомнить ещё и об индексных ПИФах и ПИФах фондов. Честно говоря, сложновато сейчас найти информацию о ПИФах именно на S&P500, но если я правильно помню, то с ними была основная проблема в довольно высоких издержках за управление (вплоть до 2,5-3%), т.е. сложный процент просто съел бы немало доходности (подробнее об этом писал в прошлой статье).
Это значит, что изначально заявленной доходности никто бы не увидел. Что тогда?
Следующий шаг - идти на американскую биржу (напрямую или через внебиржу). Как это можно было сделать?
2. Через иностранного брокера.
Ежемесячная комиссия за «неактивность» съела бы всю доходность с такими пополнениями.
Но даже если бы была возможность найти иностранного брокера без этого удержания - возникла бы другая проблема, которую я опишу в следующем пункте.
3. Получить статус квалифицированного инвестора.
- Самый очевидный способ - иметь на тот момент подходящее образование. Способ очевидный, но что-то мне подсказывает, что не все получали ВО, которое связано с фондовым рынком.
- Отработать к тому моменту 3 года в компании, которая занимается ценными бумагами, или 2 года в компании, которая сама имеет нужный статус? Думаю, что попасть в такие компании ой как не легко. Что тогда, что сейчас. Но, может быть, я и заблуждаюсь.
- Иметь 6 млн рублей на счетах - отметать, конечно, не буду, но было ли у обычного человека столько денег в те времена? Вопрос.
- Сделать оборот в 6 млн сделками? Очень затратно.
Способы, конечно, были, но всё это только присказка.
Минимальный доступный лот американского фонда на S&P500 в то время составлял ~$17 или же ~510 рублей (комиссиями и другими издержками пренебрегу). То есть для покупки нужно было бы ждать 3-4 дня, что могло сыграть в минус по доходности. Но это только в начале пути.
Май 2015 года (когда курс доллара уже немного «успокоился») - один пай стоил ~$33,5 или ~1675 рублей. Здесь уже копить приходилось бы около 10-11 дней.
И эти временные задержки только бы росли со временем.
Это, скорее всего, привело бы к тому, что была бы упущена часть возможной доходности, просто потому, что деньги были вложены позже. Да и сложный процент бы отработал хуже, потому что начальные пополнения довольно сильно влияют на его «раскрытие» в будущем.
В общем, финальный результат мог бы быть сильно хуже того, о котором говорят.
А если всё же взять во внимание сложности с возможностью покупки паёв иностранного фонда для среднестатистического гражданина в те годы, то, думаю, что не все бы этим заморочились, учитывая ещё и то, что бесплатной информации тогда было поменьше, а к обозначенному выбору ещё и дойти нужно было.
И отмечу ещё то, что, скорее всего, и в 2010 году сделки на внебиржевом рынке можно было заключать только начиная с определённой суммы. Сейчас такое «ограничение» есть, не уверен, что оно было в 2010 году, поэтому утверждать не буду.
Второй момент - комиссии снижают доходность
Почему-то в таких гипотетических примерах рассматривают доходность индекса. Проблема в том, что в точности индекс можно повторить только покупкой отдельных бумаг. Возможно ли это сделать на 150 рублей в день? Не все фонды с миллионами долларов под управлением могут в точности повторить движения индекса, а сделать это с теми вводными данными что есть - вряд ли вообще возможно для частного инвестора.
Но, в любом случае, выбор падает на фонды, за неимением других вариантов (а в какие-то временные промежутки и таких вариантов не было, о чём я выше упомянул).
При эффективном управлении, фонды должны отставать от индекса на размер комиссий за управление (немного упрощённо, но пусть будет так пока).
Да, в хороших фондах комиссии небольшие и, в целом, доходность они бы показывали нормальную, но отклонение в отрицательную сторону всё равно бы было. На длинном промежутке времени нельзя это просто так отметать, опять же из-за сложного процента.
Третий момент - прошлое предсказуемо
Результаты, которые были в прошлом, мы можем предсказать со 100% точностью, только вот одно из правил инвестирования гласит, что прошлая доходность не гарантирует будущую.
Интересно, конечно, поиграть с прошлыми значениями, только нас-то интересует будущее. И никто не знает, будет ли в следующие годы индекс показывать такую же среднюю доходность.
А завлекать тех, кто ещё не совсем погружён в тему, изречениями из начала статьи - по-меньшей мере некрасиво. Кажется, что хотят не помочь человеку, а пытаются его одурачить.
И что с этим делать?
Вывод я сделаю довольно очевидный - нужно внимательно относиться к тем, кто подаёт какую-то информацию, особенно если она связана с деньгами/здоровьем/другими важными аспектами жизни. Ко мне это тоже относится, кстати.
Если информация доносится несколько предвзято, намеренно улучшая реальность, то что будет с качеством остального?
Реальность, к сожалению, бывает далека от сказок, которые рассказывают, поэтому нужно критически подходить к тому, что слушаете/читаете.
И, в любом случае, финальное решение всегда за вами. И только за вами.
Спасибо за лайки и подписки!
Ничего из описанного в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
