Приобретая американские акции ради дивидендов, я сразу вспоминаю Джеральдину Вайс, которую в свое время прозвали "королевой дивидендов". Выбирая эмитентов, она придерживалась нескольких правил, одно из которых гласило "размер дивидендных выплат должен расти на протяжении последних нескольких лет". Ее правило включало конкретные цифры, но с тех пор прошло очень много времени, поэтому не буду их приводить. С тех пор многое изменилось и как мне кажется, сейчас интересно обратить внимание на тех, чей размер выплат растет пропорционально инфляции. Сегодня у меня подборка эмитентов из США, значит буду говорить о тех, чей рост дивидендов выше чем инфляция в США.
Размер инфляции в США
До 2020 год Америка славилась своей крохотной инфляцией. Некоторые экономисты утверждали, что для экономики было бы лучше, если бы инфляция была чуть выше. Размер инфляции за последние 5 лет в США составил:
- 2020 год -1.36%;
- 2019 год - 2.29%;
- 2018 год -1.91%;
- 2017 год -2.11%;
- 2016 год -2.07%.
В 2021 году инфляция разогналась. За первые 4 месяца она составила 4% и, вероятно, это еще не конец. Об инфляции в США сейчас рассказывают в новостях и ее пугают российских инвесторов... Но об этом не сейчас.
Список акций обогнавших инфляцию
Когда я начала готовить данный текст, я понимала, что список акций будет большим. Но мне и в голову не приходило, что многие компании будут обгонять инфляцию на порядок. Составив этот список я еще больше полюбила американских эмитентов.
VISA
VISA - это известная на весь мир платежная система. Стоимость компании оценивается в 495 миллиардов долларов, а выручка подсчитывается в триллионах. За 1 квартал 2021 года выручка VISA составила 5687 миллиардов долларов, а прибыль 3126 миллиарда. Компании есть из чего платить "скромные" дивиденды. Размер дивидендов составляет порядка 0.18-0.23% от стоимости ценной бумаги. Этот показатель не растет. Но в долларах сумма выплат увеличивается каждый год. В долларах выплаты компании значительно растут и опережают инфляцию порой на порядок. Так в 2018 году относительно 2017 выплаты выросли на 27%, а инфляция составила 1.9% в 2018 и 2.1% в 2017 годах.
MasterCard
MasterCard - это один из основных конкурентов VISA. Компания стоит чуть дешевле, чем ВИЗА, всего 364 миллиарда долларов, а вот прибыль у нее почти в 2 раза меньше: за 1 квартал 2021 года - 1,8 миллиардов долларов. А вот коэффициент Payout Ratio примерно такой же - 25.6. Выплаты компании растут чуть медленнее, чем у VISA.
AbbVie
AbbVie - это биофарма, которая занимается разработкой лекарств. Это гигантская компания, чей бизнес оценивается в 202 миллиарда долларов. Прибыль компании в 1 квартале 2021 года 3,5 миллиарда долларов. Второй и четвертый квартал 2020 года были для компании тяжелыми, она понесла убытки, вместо того, чтобы получить прибыль. За счет этого текущий коэффициент Payout Ratio равен 181%. То есть компания платила дивиденды из заемных средств. Но не смотря на это, размер выплат в 2021 году был увеличен относительно 2020 года. Долг компании достаточно велик. Отношение Долг/Капитал 623%. Но пока от дивидендов AbbVie отказываться не собирается и последние 5 лет она значительно обгоняет инфляцию по выплатам в абсолютных цифрах.
Lowe's
Lowe's - это крупная сеть магазинов, расположенных в США. У компании огромные долги, но не смотря на это она продолжает выплачивать дивиденды своим акционерам. Все таки американцы в этом деле молодцы. Хоть дождь, хоть град, но раз уж взялись платить дивы, то платят до последнего. Но надо отметить, что дела Lowe's начали немного исправляться. Сейчас коэффициент Payout Ratio всего 30%.
Texas Instrument
Texas Instrumental - это производитель полупроводников. Это еще один единорог на американской бирже. В компании небольшая дивидендная доходность, порядка 2.23% в год от стоимости ценной бумаги. Но за счет роста котировок, растут и выплаты.
The Home Depot
Home Depot - торговая сеть по продаже строительных материалов. У компании очень большие долги, но не смотря на них она продолжает выплачивать дивиденды и повышать их каждый год. Традицию, начатую в 1987 году нельзя нарушать. Что интересно, тогда размер выплаты был всего 0.000439 доллара на одну ценную бумагу.
А.О. Smith
A.O.Smith - это производитель водонагревательных приборов. У компании не плохие финансовые мультипликаторы:
- P/E - 27;
- ROE - 22%;
- Отношение ДОлг/Капитал - 5.7%;
- Коэффициент Payout Ratio - 46%.
Компания платит дивиденды с 1984 года. Были времена, когда размер выплат не повышался, но они в прошлом. Сейчас рост дивидендов обгоняет инфляцию.
Philip Morris
Philip Morris - это компания производящая табачные изделия. И что интересно, вроде бы Philip Morris платит хорошее дивиденды, размер каждой выплаты более 1.2%. И казалось бы, такие дивиденды должны обгонять инфляцию. А вот и нет. В 2017 году прирост дивидендов в процентном соотношении от 2016 года был меньше чем инфляция в США.
Если посмотреть на прирост дивидендов в процентном соотношении, у Philip Morris он самый маленьких из моего сегодняшнего списка. Это еще раз напоминает мне простую истину "не гонись ты Ася за большими дивидендами".
Microsoft Corporation
Котировки этой компании растут хорошими темпами, а вот дивидендные выплаты нет...
Многие американские компании увеличивают свои дивидендные выплаты, но бывают и исключения. Например, компания NVidia, которая растет почти как на дрожжах не участвует в дивидендной гонке. Google давно прекратит выплаты и не собирается их возобновлять.
