Всем привет!
Многие из вас слышали такой термин как "дивидендный аристократ". Под ним в США подразумевается одна из высших когорт компаний, которые ежегодно повышают размер дивидендов на протяжении не менее 25 лет подряд.
Нужно понимать, что в Америке немного иной подход (чем в России) к выплате дивидендов - выплаты идут ежеквартально и большинство компаний стараются платить не меньше, чем год назад. При этом сами выплаты уже не привязываются к собственным доходам, часто делая компании заложниками этой моды. Так, некоторые компании вынуждены увеличивать дивиденды путем наращивания долговой нагрузки, чтобы не выпасть из этого элитного списка (ведь интерес инвесторов к аристократом намного выше, чем к прочим компаниям). Что не всегда идет им на пользу.
Покупая акции дивидендных аристократов или фонды, созданные на их основе, инвестор гарантирует себе растущий с годами поток дивидендов, что собственно и позволяет увеличивать свой капитал с опережающими инфляцию темпами за счет сложного процента.
Давайте теперь вернемся к российскому рынку, которые начал трансформироваться в сторону дивидендного примерно 10 лет назад. Запросы инвесторов и самого государства, как одного из главных российских инвесторов, начали меняться в пользу получения отдачи от бизнеса в виде регулярного и стабильного денежного потока. В 2021 году фактически на законодательном уровне удалось закрепить норму о выплатах не менее 50% прибыли государственных компаний в виде дивидендов, что еще больше повысило привлекательности инвестирования в прибыльные государственные бизнесы.
При этом, финансово грамотный инвестор должен понимать разницу между компанией, которая платит стабильные хорошие, но не растущие дивиденды и компанией, которая эти дивиденды регулярно наращивает.
Например, МТС почти 10 лет платит не менее 25 рублей на акций не зависимо от того, что происходит в стране и мире, по сути превратившись в квазиоблигацию, правда со значительно большей волатильность. Но если мы посмотрим на компанию, которая в 2014 году давала меньшую дивидендную доходность, но при этом регулярно повышала выплаты даже на 5-10%, то очевидно, что в перспективе вложения в нее окупятся старицей.
Отсюда и получается, что целью грамотного инвестора является поиск среди множества российских компании тех, что на долгосрочном горизонте времени смогут опередить конкурентов и помогут обогнать рынок, в том числе и за счет растущих дивидендов, как индикаторов роста бизнеса.
К сожалению, наш фондовый рынок достаточно молодой - ему пока всего лишь чуть более 25 лет. Однако и на последнем 10-летнем горизонте можно провести анализ выплат дивидендов и отделить те компании, которые наращивали выплаты дивидендов, от тех, что топчутся на месте или стагнируют.
Лукойл - идеальный пример как раз такого дивидендного аристократа, которого мы ищем. Компания, не смотря на то, что является представителем циклического сектора, чьи акции имеют существенную корреляцию с состоянием мировой экономики, умудряется ежегодно увеличивать дивидендные выплаты.
К сожалению, на российском рынке, который зависит не только от экономической, но и геополитической ситуации, не так много компаний, которые показывают подобную стабильность роста дивидендных выплат как Лукойл. Хуже всего, что в текущей ситуации мы уже не можем полагаться на исторические цифры по дивидендам, так как ситуация в экономике и бизнесе многих компаний существенно изменилась. Но сидеть сложа руки инвестор не может, так как только он ответственен перед собой за будущее своего капитала и свое финансовое благополучие. Остается только найти те компании, что не подведут и будут в будущем повышать выплаты, приближая вас к заветной цели.
Надеюсь, что данная статья оказалась вам полезной. Напишите в комментариях какие ваши принципы выбора дивидендных компаний для инвестирования и какие еще компании с растущими дивидендами вы бы выделили на российском рынке.