В инвестициях я новичок, установил приложение для инвестиций в конце марта текущего года. Это смотивировало прочитать книгу А. Силаева «Деньги без дураков». Точнее я её не прочитал, а прослушал («лайк» с любителей аудиокниг – сам обычно всё же читаю, но в этот раз обстоятельства сложились так, что пришлось слушать) и просмотрел графические материалы, о которых велась речь. Поскольку книгу я слушал и записывал цитаты из неё на слух, то мои орфография и пунктуация при цитировании книги в тексте ниже могут незначительно отличаться от оригинальных орфографии и пунктуации автора – прошу меня за это извинить.
Так вот, книга оказалась полезной и в то же время несколько развлекательной – автор приводит понятные и доступные примеры из жизни, анекдоты, не чурается тем наркомании, секса, каких-то бытовых вещей и т.д., общается с читателем, как с приятелем – в общем, подача понравилась.
Также очень понравилось, что автор сразу во введении раскрывает карты и сразу объясняет, о чем будет речь в его книге и даже даёт «краткое содержание предстоящих серий». Ниже я также дам краткое содержание книги в моём понимании (сразу скажу – у автора получилось гораздо лучше) с выделением цитат для конкурса – жаль, что их должно быть всего десять… Изначально я выписал намного больше цитат для себя. Хотя нет ограничений по длине цитаты, поэтому некоторые цитаты будут немного длиннее остальных, а некоторые – очень короткими, как например эта – цитата №1:
№1 Нечто не даётся за ничто!
Очень звучная и понятная фраза, очень полезная для новичков, позволяющая понять, что если у кого-то есть волшебная формула получения большого, даже огромного дохода, то он не будет продавать эту формулу за какие-либо суммы в разы меньшие обещанного дохода, получаемого по этой формуле – скорее всего этой формулы у него нет или она не работает. Собственно, это мне было известно из опыта букмекерских ставок, в мире которых постоянно пытаются продать инсайдерскую информацию о договорных матчах за, например, скромные 500 рублей – очевидно, что это «развод». Но некоторые наивные новички ведутся… Примерно об этом же предупреждает и Силаев.
Автор даёт множество других полезных рекомендаций, кого нужно слушать, кого не нужно, как опознать мошенника, шарлатана… При этом от кого-то стоит получить полезную бесплатную информацию, но за предлагаемую платную информацию зачастую платить не стоит, но бывают обстоятельства, когда уместно и заплатить. Например, курсы для начинающих инвесторов и трейдеров могут быть полезны в том плане, что они являются «выжимкой» полезной информации из открытых, доступных источников, и вам не придется тратить время на поиски этой информации. Я для себя решил всё же заниматься самообразованием через открытые источники. По этому поводу цитат, пожалуй, приводить не буду, ведь их число ограничено условиями конкурса J.
Также запомнилось то, как автор подходит к разным подходам инвестирования, трейдинга, не отвергая, как мне кажется, целиком ни один из подходов. Диверсификация – отлично, «all in» (в смысле поставить всё на акции отдельной компании для максимального роста) – пожалуйста. Но необходимо сопоставлять риски. Для ленивых инвесторов – ETF, а ПИФы и прочее – только в случае, если хотите «кормить» управляющих, которые по сути ничего не делают… Индексный фонд – не зло и в большинстве случаев это лучше депозитов (позволяющих «играть на ноль», т.е. лишь догонять инфляцию), но есть более эффективные методы преумножить свои вложения… В целом же для пассивных инвесторов автор даёт рекомендацию:
№2 Не бывает структурных продуктов более выгодных, чем индексный фонд
Я решил попробовать пассивное индексное инвестирование на ИИС, при этом опасаюсь вкладывать всё в фонды FinEx, поэтому покормлю немного управляющих БПИФов Сбербанка, Тинькова, ВТБ и Альфа-банка комиссией, но лишь с небольшой доли своего индексного портфеля.
В целом, автор рассматривает биржу, как аналогию жизни, к которой можно применять те же принципы. Так Силаев приводит занятные мысли о мысли (извиняюсь за тавтологию), идее, принципе:
№3 Мысль считается освоенной и присвоенной лишь тогда, когда она меняет образ твоих мыслей и более того - образ жизни. Книжка про диету усвоена, если ты по-другому питаешься. Здесь также: надо пойти и сделать.
Очень грамотная мысль – если есть идея, то пока ты её не реализовал, она не освоена, т.е. по сути она не рождена, не воплощена в жизнь. По отношению к бирже: если ты «родил» инвест-идею, но не попытался её реализовать, не реализовал, то считай, что её у тебя и не было. Как-то так…
Также из книги удалось почерпнуть некоторые значимые принципы инвестирования/трейдинга:
№4 Будущие блага не ценятся столь дорого, как те же самые блага, доступные немедленно.
Для меня по отношению к бирже это звучит, как «фиксируйте прибыль сейчас (особенно если тебе сейчас нужны деньги), а не надейся на будущую прибыль… Если ждёшь большей прибыли, то оценивай риски – её может не быть. Если особого роста не ждёшь (те же самые блага в будущем), то фиксируй прибыль здесь и сейчас».
Но об ожидании роста и вообще движении рынка мы знаем далеко не всё, мы лишь предполагаем и об этом автор также упоминает:
№5 Мы не знаем, что именно купили себе на ближайшие годы: экономический бум или крах.
С рынком всё неоднозначно в принципе… Автор утверждает, что за рынком надо следить и полностью пассивное инвестирование прибыли не принесёт – запомнилась и позабавила фраза:
№6 Деньги - это не кролики: если их предоставить самим себе, они не размножатся.
Как я понял автора, его отношения к пассивному инвестированию отрицательное:
№7 Желающие попасть на правую сторону положительной (скажем, 5% годовых к бенчмарку) и сильноположительной (скажем, 50%) доходности могут сделать это только отказом от пассивного инвестирования и включением в игру, то есть постановкой себя под дополнительный риск.
Поправлюсь – скорее отношение не отрицательное, а нейтральное – если вы готовы слегка отставать от индекса, «играть на ничью», то пожалуйста… И не забывайте про диверсификацию, asset allocation – лучший способ игры на ничью.
№8 Умирают даже львы, а один лев умрет с большей вероятностью, чем целая стая собак. Инвестируйте в стаю, диверсифицируйтесь.
Но главное, что, как мне кажется, доносит до читателей Силаев – это то, что основной ценностью является знание и именно оно и только оно может принести прибыль.
№9 Главное, что происходит на финансовых рынках: перераспределение капитала от худшего знания к лучшему.
Всё дальнейшее повествование, на мой взгляд, подтверждает и закрепляет эту мысль.
Далее автор не раз говорит о роли случайности на бирже (спойлер – она существенна), психологии, способах хранения денег, видах активов, общественном устройстве, пассивном держании индекса и важности делать это самостоятельно, выборе акций (не готовые рецепты, но некоторые подходы), спекуляциях (хотя автор осознанно предлагает главу про спекуляции пропустить тем, кому это неинтересно… любопытно, есть ли такие читатели у организатора конкурса, для которого я всё это пишу? J), заработке на новостях (спойлер – это тяжело и не всем доступно), системах и их испытаниях, использовании налоговых льгот (да, ИИС здесь тоже чуть-чуть упоминается), пользе лени и пофигизма, соотношении риска и профита, этике на бирже (ещё один спойлер – её нет или почти нет), философии биржи, квадранте Кийосаки, антихрупкости Насима Талеба и многом другом.
В конце концов, Силаев делает вывод о ценности знания (хотя впервые этот вывод он сделал, как мне кажется, где-то в первой половине книги, но закрепил его и в самом конце) и даёт важный совет:
№10 Правило: не работать только за деньги. Если зарплата единственное, что мотивирует к работе, то это не та работа.
Мне повезло – у меня та работа… по крайней мере, пока мне так кажется. К тому же, эта работа позволяет заносить часть заработка на биржу и это мне тоже интересно…
Обязательно буду читать финансовую литературу ещё и, скорее всего, сделаю для себя и другие выводы. А после прочтения книги Силаева, выводы пока такие, как написал ранее. Вадиму, организатору конкурса, спасибо за наводку!
P.S.
И всё же: десять цитат – это очень мало, поэтому в качестве бонуса ещё небольшая подборка цитат, принципов, советов из прочитанной книги, которые могут пригодиться (по крайней мере, я взял на вооружение):
Если у миноритария здоровая психика, он не будет тратить на свой портфель более нескольких дней в году. Будущее неизвестно, сюжетами лучше не увлекаться, большая часть теханализа — лженаука, большая часть новостей — информационный мусор. Все, что можно узнать и подумать про свои акции, можно узнать и подумать довольно быстро и заниматься далее своими делами. Можно включать торговый терминал хоть каждый день и болеть за свой портфель, как за команду. Но рано или поздно надоест.
Никогда не храните деньги в деньгах.
Покупая долговой актив, не максимизируйте по ставке процента. Если вы специалист, то максимизируйте риск-доходность. Если вы новичок, максимизируйте лишь надежность, и больше ничего.
Помните, что общество и государство в большинстве стран на стороне должника, а не кредитора, даже если должник — миллионер, а кредитор — бедный пенсионер.
Депозит — это облигация, ухудшенная в доходности, но улучшенная в понятности. Облигации можно брать. Чистые 2–3% годовой премии за то, что прочитали 2–3 статьи в интернете и дошли до брокера.
Облигация — тот же самый заем, но без посредника в лице банка. Банк собирает деньги с населения и сам дает их взаймы бизнесу или другому населению, тем, кому сильно надо.
Покупая облигацию на бирже, вы даете взаймы тому же самому бизнесу напрямую и экономите на посреднике.
Если есть желание пассивно держать индекс, вот простые советы.
-Никогда не обращайтесь за этим к посреднику. Здесь нет ничего сложного. Справятся и пенсионер, и старшеклассник. Помните о том, что с вас будут снимать от 1 до 5% годовой доходности ни за что, и стороной обходите фонды.
-Сами открывайте счет у крупного брокера. Покупайте акции индекса и забывайте. Точность в репликации индекса — ложный фетиш, не вздумайте платить за него те самые 1–5%. Можете просто купить десять самых увесистых акций в равной пропорции. Но лучше двадцать. Еще лучше пятьдесят. Смотря сколько у вас денег. Индекс, взвешенный по капитализации фри-флоата — доли акций в свободном обращении (именно его продают фонды), — в долгосроке не выиграет у индекса, где всего будет поровну. Скорее, даже проиграет.
-При открытии и ведении счета используйте все налоговые льготы, какие есть. В настоящий момент в РФ это правило 3-летнего удержания акций, освобождающее от налога, и 3-летнего же удержания ИИС (индивидуально-инвестиционного счета), освобождающего от налога аж двумя способами, на выбор.
-По итогам года можете чуть-чуть продать или докупить, поддерживая изначальные пропорции. Главное — на протяжении года пореже туда заглядывать.
-Если играете ассет алокейшн, рулите портфелем акций как частью общего портфеля. Сильно упало — докупили, сильно выросло — перевели средства в другие активы. Колебания в пределах 20% можно игнорировать, это шум.
Но если вы хотите активно выбирать акции, примите наши поздравления. Это интереснее, чем держать индекс. Интереснее настолько, что про это будет отдельная глава. Не факт, что получится. У всех это точно получиться не может. Иначе будет забег, который выиграли все участники.
...долевой капитал очень легко сжимается, гнется, но он никогда не погибнет до конца (разве что вашу страну захватят ортодоксальные троцкисты). Долговой капитал хуже гнется, но лучше ломается. Если дать ему много времени, он проявит свою хрупкость.
Если вы правильно смешаете простые способы играть на ничью, вы получите то, что учебники называют ассет алокейшн, или правильные портфельные инвестиции. Вот их суть вкратце:
Поддерживаем постоянные доли простых, надежных, желательно не коррелированных активов.
Минимизируем издержки.
Что выросло — продаем, что упало — покупаем.
И, главное, меньше думаем. Думать здесь вредно.
Финансовые рынки контринтуитивны.
На новостях обычно зарабатывают либо в первую секунду, либо никак.
Инвестируя в актив или в торговую активность, вы покупаете кривую, со временем растущую вверх. Суть ошибки — не дать ей этого времени.
Не так рискованно положить в портфель шлак, как упустить что-то действительно ценное.
«Тейк-профиты» и «стоп-лоссы» в инвестиционных стратегиях вряд ли уместны. В инвестиционных. В трейдинге это нормальный рабочий инструментарий, с ним можно. Но можно и без него. Мне, например, чужда сама идея заранее понятного «профита». Пока дают — бери. Из-за этого стола не встают до окончания подачи еды. Но если кто-то посчитал, что еда скоро кончится, — его дело.
Акции частных компаний в среднем чуть-чуть доходнее, чем государственных.
...большая часть того, что понимается под техническим анализом, не работает на большинстве акций.
Не доказано, что пересматривающие портфель акций раз в день (неделю, месяц, квартал) имеют преимущество перед пересматривающими раз в год. Но ясно, что пересматривающие раз в год экономят на комиссии, спреде, времени и нервах. ...работает правило: чем реже, тем лучше. Лень и пофигизм — отличные качества, если за них доплачивают. Поверьте, здесь доплачивают за лень.
Информированность уменьшает доходы... Дело здесь не столько в акциях. Это частный случай общего правила. Информация бывает лишней, а здравый смысл нам врет. В когнитивных науках это известно.
Если фиксированные стоп-лоссы часто сомнительны, то фиксированные тейк-профиты обычно вредны. Прибыли, как это ни банально, надо давать течь. Пока течет, мы не знаем, когда этот кран иссякнет. Закрывая его раньше времени, мы убиваем лучшие сделки года.
...имеющий опыт меняет его на деньги, а теряющий деньги получает опыт.
Нужно просто подождать, чтобы убедиться: инструментов без просадки не существует.
В долгосроке самый надежный инструмент — акции, при условии, что портфель диверсифицирован.
Любая деятельность, не требующая личных вложений и не несущая рисков, но с призовым фондом — полезная.
Скромный профит при нулевом риске — тоже допустимо, если при этом не сгорает какой-то шанс.
Почти любой деятельности с отличным шансом и большим риском стоит поискать аналог — с шансом, но без глупостей.
...случайность вмешивается и вносит немного хаоса. Дуракам действительно иногда везет, но это шум. Сигнал по-прежнему тот же, что и миллиард лет назад: знание начинает и выигрывает. Перевес в знании, обеспечивающий награду, не абсолютен. Он всегда относителен.
Просто пойми:
- Что именно ты делаешь;
- Кто делает то же самое;
- Как они это делают;
- Как это сделать лучше;
- Сделай.
