Добрый день, уважаемые читатели! По просьбе одного подписчика, который попросил дать мою оценку, сегодня мы сравним две мощные компании Amazon и Etsy!
Amazon ( NASDAQ: AMZN )
Etsy ( NASDAQ: ETSY )
1. Amazon
Amazon ( NASDAQ: AMZN ) разгромил многие ритейлы в последние годы, но не смог ослабить Etsy захвативший рынки уникальных товаров ручных работ. В 2015 году Amazon бросила вызов Etsy с её рынком ручной работы, но преимущество Etsy было в более простом процессе регистрации, низких комиссиях и смягченных правилах, касающихся списков рассылки и рекламных акций.
Amazon владеет гораздо более крупной платформой электронной коммерции, чем Etsy, а облачная платформа AWS (Amazon Web Services) с более высокой маржой компенсирует рост рынков с более низкой маржой. Благодаря этому положительному циклу акции Amazon выросли на 470% за последние пять лет.
Акции Etsy выросли на 330% за тот же период, поскольку расширили свою базу покупателей и продавцов. Etsy не увеличивает свою прибыль с помощью вторичного облачного бизнеса, как это делает Amazon. Вместо этого Etsy представляет собой просто платформу для листинга, которая связывает ремесленников с покупателями.
Бизнесы Amazon и Etsy принципиально различны, но обе акции электронной коммерции перспективны.
Насколько быстро растет Amazon?
Выручка и доходы Amazon выросли на 20% и 14% в 2019 году. Ее выручка росла на 20% ежегодно, поскольку покупатели приобретали больше товаров через Интернет. Растущее использование облачных и потоковых сервисов во время кризиса также увеличило его доход от AWS (Amazon Web Services), который рос на 33% ежегодно и опережал рост бизнеса в Северной Америке и за рубежом.
Тем не менее, EPS Amazon упал на 29%, так как затраты на работу с COVID-19 сократили операционную маржу. Компания потратила более 600 миллионов $ на борьбу с COVID-19, вложив средства в оборудование для обеспечения безопасности, испытания и обучение сотрудников и ожидает, что во втором квартале эта цифра превысит 4 миллиарда $.
Amazon ожидает, что ее выручка будет расти на 18% -28% ежегодно во втором квартале, но средняя операционная прибыль будет просто безубыточна на фоне высоких затрат на борьбу с COVID-19. Amazon не представила прогноз на весь год, но аналитики ожидают, что ее выручка вырастет на 22%, а прибыль снизится на 6%.
2.Etsy
Как быстро растёт Etsy ?
Выручка и прибыль Etsy ( NASDAQ: ETSY ) выросли на 36% и 25% в прошлом году. Её выручка росла еще на 36% ежегодно в первом квартале, но чистая прибыль упала на 60% из-за приобретения рынка музыкальных инструментов Reverb и замедления заказов на рынке, поскольку COVID-19 ударил по бизнесу в марте. Но её EBITDA ( прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации ) выросла на 10%.
Перспективы Etsy на остаток года изменчивы. Рост рынка ручной работы замедляется, но Reverb стал основным каналом розничной торговли музыкальными инструментами, так как обычные магазины временно закрылись. Etsy ожидает, что всплеск роста Reverb увеличит её доход на 70-90% ежегодно во втором квартале.
Этот импульс не будет длиться очень долго, поскольку Etsy завершит сделку по приобретению Reverb в третьем квартале так же, как и другие розничные продавцы музыкальных инструментов. Etsy не предоставила никаких прогнозов на весь год, но Уолл-стрит ожидает, что ее выручка вырастет на 20%, а прибыль на акцию снизится на 45%. Однако скорректированная маржа EBITDA компании Etsy последовательно увеличилась в первом квартале после консолидации финансовых показателей Reverb, поэтому ее основной бизнес остается устойчивым.
В общем:
Быки будут претендовать на доминирование Amazon на рынках электронной коммерции и облачных вычислений, а защитная ниша Etsy в товарах ручной работы будет поддерживать компанию.
Медведи замечают, что бизнес электронной коммерции Amazon сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Walmart и Target , что AWS растет медленнее, чем Microsoft Azure. Что касается Etsy, медведи будут утверждать, что спад вызванный пандемией, может нанести вред продавцам, уменьшив потребительский спрос на товары ручной работы.
Мое мнение относительно этих компаний
Ниже будет представлен график сразу 2 компаний для сравнения. Проанализировав эти компании, могу сказать следующее:
Уффффф, это самый сложный анализ за этот месяц, который мне приходилось делать). Скажу так - чувствую, что Etsy кто-то купит. И не исключаю, что это может сделать и Амазон.
Амазон - это вообще финансовый наркотик 21 века. Люди на столько верят в этот актив, что он несется как локомотив и потенциальной остановки просто нет) Реально - никто никогда не сможет сказать - когда он тормознется. Он может стоить и 5 000$ за акцию и 8 000$. Как вы уже заметили, бизнес на столько гибок к разным условиям, что мне кажется, пока Безос жив - Амазон жив и ни один кризис ему не помеха. А дальше посмотрим)
У Амазон более диверсифицированный бизнес, более обширная экосистема с более чем 150 миллионами подписчиков Prime. Эти сильные стороны компенсируют временные слабости Amazon и указывают на то, что ее акции будут расти в долгосрочной перспективе.
Акцию Амазон мой портфель не позволяет приобрести, чтобы не сделать большого перевеса, а вот Etsy я могу прикупить, только если сделают коррекцию к уровню, который указал:
А еще я взял 3 000 000 рублей в кредит, да я сумасшедший - я знаю)!!!
Раскидал их на 3 финансовых инструмента (Фондовый рынок, IPO, Валютный рынок) и пытаюсь на своем примере показывать сколько возможно заработать (и возможно ли?!) или потерять при правильном подходе и в режиме лайфа показываю - удается мне каждый месяц гасить кредитные обязательства перед банками или загонять себя в полную бездну)
Также на канале делюсь анализом компаний, которые приобретаю в свой инвестиционный портфель и стараюсь обогнать старину Баффета.
Мой канал в telegram - https://t-do.ru/TradingHeroes
Данная статья носит рекомендательный характер и не является инвестиционной идеей!
