Ситуация
Допустим, у вас есть некоторая сумма денег, и вы бы хотели, чтобы эти деньги вам приносили доход больший, чем то, что предлагают сейчас банки.
Или допустим, вы бы не хотели рисковать, покупая акции компаний. Почитали новости, аналитики пугают про грядущий кризис, экономика США уже растёт много лет подряд - скоро всё должно рухнуть и так далее. Страшно, короче.
Как альтернатива, можно посмотреть на облигации. Некоторые примеры облигаций, которые я для себя отметил - в конце статьи.
Если вы спросите: а как же драг металлы, золото, платина и доллары. Они же тоже надежны? Сразу скажу - я не любитель вкладываться в золото. Этот товар не создаёт добавленной стоимости, он не генерирует новых денег. Учитывая этот факт, я вообще не понимаю, сколько золото должно стоить. Но это отдельная тема, вернёмся к облигациям:
Сейчас банки предлагают примерно следующее:
- Альфа - 4.5 - 5%
- Сбербанк - 4-5%
- Тинькоф - ~6%
- ВТБ - самый выгодный ~6.5%
Как видите, ставки заметно упали по сравнению с тем, что было еще в начале 2019, посмотрите на график ниже (Источник: ЦБ и www.kommersant.ru):
И вот тут инвестор обращается к облигациям - ценным бумагам, по которым эмитент (ЦБ РФ, государственная или частная компания) платят регулярно проценты. Это как если бы вы дали в долг другу, а он бы платил вам проценты и в конце срока отдал ровно столько, сколько вы ему заняли.
Обычно, у облигаций номинал - 1 000 рублей и есть некая процентная ставка - купон, например, 7% годовых.
На Московской Бирже сейчас торгуются сотни выпусков облигаций с разным сроком погашения (некоторые гасятся уже в 2019-2020, а некоторые - в 2034). То есть вы их можете пойти и купить в любой момент (и продать в любой момент, держать до погашения необязательно). Пока держите, получаете свой процентный доход.
О каком доходе мы говорим? Рассмотрим несколько примеров:
- Самое популярное - ОФЗ (облигации федерального займа) - выпускаются Министерством финансов РФ. В зависимости от срока погашения, эти облигации сейчас приносят в диапазоне 5.9% - 7%.
- Муниципальные облигации, например, выпущенные Нижегородской областью или другими регионами. Ставка сопоставима с ОФЗ.
- Крупные гос банки и гос компании, например, Сбер, Газпром, Роснефть. Доходность в диапазоне 5.9-8%.
- Крупные частные компании, например, Норникель, Альфабанк, и другие. Доходность будет выше №3 на 0.3-0.5%
- И все остальные, где вы можете ожидать доходность 8% и выше в зависимости от риска компании и срока погашения. Весьма рискованные выпуски могут дать вам 12-15% и более.
Риски
Конечно, доходность не бывает без рисков. Два ключевых риска - это риск дефолта и риск процентной ставки:
- Риск дефолта - эмитент из-за своей печальной финансовой ситуации не способен обслуживать долг, то есть попросту платить проценты. В недавнем прошлом такое случилось с Трансаэро. Здесь всё понятно.
- Риск процентной ставки. Тут чуть сложнее. Надо помнить, что общий уровень процентных ставок в экономике регулируется ЦБ с помощью ставки рефинансирования. И когда ЦБ меняет эту ставку, меняется также стоимость облигаций. Если ЦБ опускает ставку рефинансирования, то стоимость облигации вашей облигации будет расти (профит! :)). Если ставка рефинансирования растёт, то стоимость облигации будет падать (это грустно, так как теперь ваша облигация стоит дешевле. Она также приносит тот же процентный доход, но если вы ее продадите, то получите за неё меньше, чем раньше). Это критически важно понять.
Есть еще несколько параметров, о которых стоит помнить, когда вы покупаете облигации.
- Налоги. Здесь всё классно. Проценты по ОФЗ не облагаются НДФЛ. Проценты по корпоративным облигам, выпущенным после 1 января 2018 года - тоже. Если корп облигация выпущена раньше 2018 года, то купон будет облагаться НДФЛ. Учитывайте это.
- Зачем вы покупаете облигации, то есть сама цель вложения.
Зачем?
У облигаций есть несколько несомненных преимуществ перед депозитами. Лично для меня это:
1. Возможность в любой момент купить-продать без потери накопленного дохода.
2. Длинный срок, на который я могу зафиксировать доходность.
3. В среднем более высокая доходность, чем у вкладов (но не стоит увлекаться высокорисокованными выпусками).
К примеру, если вы хотите просто надёжно передержать сумму денег до следующего лета, когда они вам понадобятся для ипотеки, то не стоит покупать длинные облигации (то есть те, которые гасятся через 5-10 лет). Почему?
Причина в том, что если возникнет какой-то шок в экономике (например, очередные санкции), то риск России как страны подрастет, и это значит подрастут ставки, а длинные облигации сильнее реагируют на рост ставок - их стоимость просядет заметно сильнее коротких облигаций. То есть вы больше рискуете потерять из-за риска №2.
Поэтому если вам нужны будут деньги уже летом 2020, то покупайте облигации с погашением в 2020-2021. Они более устойчивы к изменению ставок.
Итог
А теперь на закуску - некоторые эмитенты, которые могут быть интересными для покупки. Помните, это не инвест рекомендация, а лишь направление, в котором можно смотреть :)
- Трансконтейнер (например, ПБО-01)
- Газпромбанк
- АзбукаВкуса
- ГТЛК
- Башнефть
- ДОМ.РФ
- Список можно продолжать :)
ВАЖНО!
Всегда помните о ликвидности выпуска. На Мосбирже есть выпуски, по которым ежедневно очень мало сделок. Это значит, что если вы неожиданно заходите продать свою облигацию, вам может быть непросто получить хорошую цену. Лучше брать выпуски, по которым оборот ежедневно не менее 1-10 млн. руб. Чем выше, тем лучше.
Успехов!
