Здравствуйте, друзья! Сегодня мы рассмотрим вопрос одного из подписчиков, который был задан мне достаточно давно. Он звучит так:
"Что думаете о Magic Formula Investing. Стратегия, разработанная Джоэлом Гринблаттом. Она основывается на приобретении акции с низким P/E (до 10-12) и высокой прибылью на инвестиции (>25%). По таблице, приведенной автором, портфель из таких акций постоянно опережает рынок."
В описании стратегии не указан очень важный элемент - необходимость покупать 2-3 позиции каждый месяц в течение года из ТОП 20-30 компаний, отобранных по критериям автора. И каждый год нужно ребалансировать портфель, продавая победителей и проигравших (выросшие и упавшие акции), а также повторяя этот процесс.
Очевиден общий недостаток любых активных инвестиций, к которым относится и Magic Formula Investing - комиссии, издержки, налоги... Все они по факту СЪЕДАЮТ реальную прибыль, которая не доходит до инвестора.
Можно легко это увидеть на примере, скажем, одного из ETF, который в своей стратегии использует как раз принципы "Магической Формулы Инвестиций" - QVAL (красный график). обратите внимание на эффективность этого фонда и сравните его с элементарным VOO (синий график). Чувствуете разницу? Это разница издержек ETF (и аналогичные издержки пришлось бы нести инвестору при самостоятельной покупке активов), это разница из-за налогов с прибыли. Это разница, которую инвестор теряет из-за стремления к активности.
Поэтому я остаюсь верен своему простому подходу: покупать первоклассные компании, которые заслуживают того, чтобы быть в вашем портфеле. И держать их долго - чем дольше, тем лучше. Удивительно, но такой элементарный подход позволяет реально зарабатывать, а не пытаться создавать видимость активности, на которой заработать не удается.
Удачи в инвестициях!
#инвестиции #портфель #стратегия #заработок #деньги #индекс #финансы