Более жаркие споры чем налогообложение, в торгующей на Московской бирже среде, вызывает разве что комиссия брокеров - всем бы хотелось бесплатно, такое складывается ощущение.
Однако есть услуга, есть и её оплата. Рыночная экономика ещё не закончилась, а из нас никто (к примеру) не рвется на работу без зарплаты. Коротко что нам даёт биржа и брокер:
биржа. Представьте себе, что за покупкой какого-нибудь актива пришлось бы ехать в другой город, а приехав туда мы бы узнали что он уже продан. Или купили за 100, а потом оказалось что рядом было по 50. То есть биржа даёт нам, хомякам, возможность купить актив по той цене, дешевле которой сейчас никто не продаёт и мы точно знаем что товар в наличии;
брокер. Обеспечивает исполнение сделки сторонами. Грустно было бы, если бы мы заключив сделку на бирже, передали актив покупателю, а потом оказалось бы что у него нет денег.
В общем обе услуги не то чтобы необходимы, но нужны.
Тогда почему нас, хомяков, так раздражает комиссия - плата за работу биржи и брокера? Отчасти ответ на этот вопрос есть, и показать его лучше на абстрактном, наглядном примере.
Допустим мы решили торговать варежками (дело нужное, скоро осень), изучили рынок, выяснили что варежки продаются в розницу по 110р, нашли оптовика, он готов продать нам варежки по 100р - отлично, дело закипело. Наняли водителя возить варежки, весь месяц весело так торговали ходовым товаром, наторговали 15 тыщ прибыли, и тут пришел водитель за зарплатой: где мои дескать 30 тыщ как договаривались? Опа, засада. И тут начинается негатив: какие 30 тыщ, ты на грязной машине ездил, 2 раза опоздал, деньги просишь за бензин, а у самого машина на газу, и т.д., и т.п. Нам сразу кажется что водитель мог бы получать и поменьше, скажем тыщ 5😁 (собственно как и брокер🙃).
Так и мы, торговали себе задорно весь день - ни одной сделки в минус! А на завтра видим что при своих (хорошо если ещё не в убытке). Есть и такие случаи, гуглим видео "казанский трейдер".
А как же быть? - возникает резонный вопрос, ведь брокер не тот водитель, он свои деньги точно считать умеет, а главное забирает их сразу же, ды и без водителя, как и без брокера никак не обойтись. А быть собственно так же как все: заложить расходы в маржу. То есть найти поставщика, который продаст варежки по 80р или выставить их на продажу по 130р, проявив чудеса маркетинга🙃 А нет таких возможностей - водитель (или брокер) ни при чём - просто не лезь в торговлю варежками!
Теперь к нашим баранам, сиречь активам:
в акциях этот вопрос решается проще, если брокер предоставляет услугу качественно, то в окне выставления заявок высвечивается размер комиссии за покупку в рублях, ставим количество 1 лот и делим высветившуюся в окне комиссию на количество акций в лоте, полученный результат умножаем на 2 и прибавляем к текущей цене бумаги.
Например: высветилась комиссия за лот 20р делим на 10 - количество акций в лоте и умножаем на 2 (комиссия за куплю и комиссия за продажу), получилось 4р - это будет комиссия за сделку (купля-продажа) по одной акции. Значит если мы покупаем акцию по 185, до дешевле чем по 189 продать без убытка не получится.
При большом количестве сделок просто имеем ввиду неснижаемый спред между сделками в 4р.
Снова например: если мы хотим усредниться (многие любят это делать) - купить на 1р дешевле, то для этого нам нужно входить не по 184, а по 180р. (185 минус 4р комиссии и минус искомый 1р);
в облигациях сложнее. Отчасти ввиду более низкой волатильности и наличия такого феномена как нкд. Особенно сложно это для хомяков, приходящих в облигации из акций (так уж сложилось, что торговать обычно начинают фьючерсами, потом акции, и затем облигации, хотя правильнее было бы поступать наоборот, тогда опыт приобретался бы меньшими потерями, ну не суть). Суть в том, что покупая акцию, хомяк покупает гипотетическую возможность спонтанного роста,
который в теории перекроет все затраты на комиссии и потери от "заморозки" в бумаге денег, облига же как была в среднем штукарь, так и будет штукарь, а затраты от "заморозки" покрывает ежедневно начисляемый нкд - здесь обычно покупают доходность к погашению (которая высвечивается в квике). И вот тут происходит тот самый случай с варежкой: хомяк купил облигацию с дохой 6%, подержал какое-то время, может даже получил пару купонов (некоторые называют это денежным потоком), продал бумагу, посчитал результат, и увидел вместо 6% годовых, только 4 - а-а-а! клёпаный брокер со своей комиссией! А ведь всего-то надо заложить спред между куплей и продажей в размере комиссии, которую здесь посчитать проще чем в акциях.
Например в моём случае это 1,5р на лист. То есть покупая бумагу за 100%, я должен понимать, что продать её мне нужно будет не меньше чем по 100,15%, чтобы получить ожидаемую доху (ну или держать ндцать лет, чтобы комиссия нивелировалась, правда это не наш метод).
Теперь наверное главное: "какой смысл в ежедневных сделках по облигациям со спредом в 3р" - наиболее часто и с пренебрежением задаваемый вопрос. Давайте как водится присядем с калькулятором в руках: пусть в году будет 247 рабочих дней, а вложим в рынок мы 1000р, которые по сделке каждый торговый день приносят 3р, минус 1,5 комис, минус 0,5 пусть будет налог, итого чистыми 1р. Этот 1р чистой прибыли составляет 0,1% от вложенной тысячи, умножаем на 247 дней = 24,7% годовых. Любопытный результат, не правда ли... Заставляет задуматься, а есть ли смысл вообще заморачиваться с размером купона...
Подписаться на дзен-канал можно тут.
Вся теория по порядку здесь
Общаемся с коллегами в соответствующей теме форума мфд: "надежные корпоративные облигации и чуть-чуть офз"
Наш канал в телеграмм (оперативное информирование о котировках): @надежные-облигации.рф или https://t.me/reliablebondsrf
На связи Центр "надежные-облигации.рф", учреждение занимается бесплатным консультированием обычных людей, решивших изучить новые для себя возможности в мире надежных (другими не занимаемся) российских облигаций, начиная с открытия счета. Учреждение не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
