Альфа-банк прогнозирует торможение роста зарплат бюджетников с лета По мнению аналитиков, резкий рост зарплат отразится на инфляции, что ограничит возможности Центробанка по дальнейшему понижению ключевой ставки.
Резкое повышение зарплат бюджетникам в январе и феврале формально объяснялось необходимостью выполнения майских указов Президента от 2012-го года. Правда, немного непонятно, почему потребовалось 6 лет для того, чтобы начать выполнять те самые указы, эффект от которых потенциальные получатели должны были ощутить как минимум 5,5 лет назад. Совершенно очевидно, что основной целью данного повышения являлось улучшение общественного мнения и создание в стране благоприятного климата перед выборами. Да и характер выплат несколько удивил. Мало того, что подобное увеличение зарплат бюджетникам не было заложено в бюджет государства (а в некоторых вузах преподаватели получили за февраль выплаты, в 2-3 и даже более раз превышающие обычный доход), но и значительная часть этих выплат производилась наличными и в конвертах. Судя по всему, ресурсы для выплат преподавателям были изысканы за счет перераспределения средств внутри самих университетов за счет расходных статей, направленных на научные изыскания, капитальный ремонт зданий и т.д. Если же возвращаться к сухим цифрам статистики, то в соответствии с данными Росстата, среднемесячная начисленная заработная плата работников организаций составила в декабре 2017 года 50 тыс. 500 рублей и выросла на 7,2% в годовом выражении, в целом за год — 39 тыс. 85 рублей, что так же составляет 7,2%. При этом реальная зарплата (с учетом инфляции) увеличилась в декабре на 4,6% в годовом исчислении и на 29,5% в помесячном исчислении, а за 2017 год — на 3,4% к 2016 году. Однако, реальные располагаемые доходы населения продолжают снижаться. Так, в 2016 году падение составило 5,9%, в 2015-м — 3,2%, в 2014-м — 0,7%, а в 2017-м – 1,8%. В соответствии с последними данными Росстата, рост номинальных зарплат в госсекторе на 17% в январе 2018 года к январю предыдущего года позволил зарплатам в целом по экономике вырасти до 13% в январе-феврале по отношению к тому же периоду годом ранее. В реальном выражении зарплаты в январе-феврале поднялись на 10,5%. Фактических ресурсов для поддержания роста заработных плат такими же темпами в дальнейшем у государства нет. Нет этих ресурсов и у самих организаций, сделавших единовременные выплаты в начале года, которые и повлияли так существенно на статистические показатели. Так что источники для устойчивого роста доходов бюджетников де-факто отсутствуют и, или мы столкнемся с тем, что рост зарплат в ближайшее время будет заморожен, или Банку России придется включать печатный станок, что неминуемо приведет к раскрутке инфляции. Мы полагаем, что правительство не будет прибегать ни тем, ни к другим крайностям, а выберет некий компромиссный вариант. Т.е. темпы роста зарплат будут снижены до экономически обусловленных, но, тем не менее, сами зарплаты будут в течение года увеличиваться умеренными темпами – вероятней всего рост номинальных зарплат за 2018-й год не превысит 10-12%. При оптимистичном прогнозе развития экономической ситуации в стране можно ожидать цифры в 14-16%. При пессимистичном – в 7-9%. Но в любом случае это будут не те темпы, что мы наблюдали в январе – феврале. Что касается инфляции, то и резкое разовое увеличение зарплат бюджетникам в начале года и возможная необходимость в разумных пределах увеличить объемы эмиссии денег приведут к тому, что по итогам текущего года уровень инфляции может оказаться в пределах 2,3 – 2,5%.