24 октября состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Официальные данные по инфляции показывают повышение цен с 7 по 13 октября на 0,21% (неделей ранее 0,23%). Годовая инфляция ускорилась до 8,16% с 8,07%. Цены на бензин растут выше инфляции, с нового года повышение НДС, госбюджет на следующий будет принят с дефицитом 2,6% ВВП. Что это значит? Это означает, что ЦБ скорее всего сохранит ставку на уровне 17%. Но здесь также важно видение ЦБ относительно траектории ставки. Если будет мягкий сигнал, то это может означать одну паузу в цикле снижении ключевой ставки...

На рынке корпоративного долга снова появилось высокодоходное предложение — облигации АБЗ-1, одного из крупнейших дорожностроительных холдингов Северо-Запада России. После снижения ключевой ставки Банка России до 16,5%, внимание инвесторов вновь смещается к размещениям 2025 года, где компании второго эшелона предлагают повышенную доходность. Доходность облигаций АБЗ-1 по новому выпуску обещает премию к безрисковой ставке примерно на 4 процентных пункта. Вопрос в другом: насколько устойчив бизнес эмитента и оправдывает ли премия отраслевые риски в инфраструктурном секторе...