Las Obligatos

бумаг. Ну, те что с фиксированным купоном, а не флоатеры конечно. При этом флоатеры уже как бы и ни к чему – чем дальше, тем ниже по ним будет купон и, как следствие, постепенно снижается привлекательность самих бумаг. Как-то так сейчас примерно все аналитики и анализируют. Как обычно, есть нюанс. Если бы точно знать, что ставка дальше пойдет вниз – можно было бы взять длинных ОФЗ с плечом и потом рассказывать легенды про сделку века 🙂 Но делать ставки на ставки мы, конечно, не рекомендуем. А вот что интересно: еще 7 регионов...

Что-то мы притихли. Ну особо нет новостей. Ставка ползёт вниз, новогодние цены на бонды уже давно в категории «ээх, надо было брать». Но вот о чём надо бы сказать. Наблюдается, однако, тенденция: с начала года уже случилось около 157 кредитных событий по облигациям — от задержек выплат до дефолтов . В новостях регулярно всплывают кейсы вроде «Монополии», «Нэппи Клаб», «Евротранса» и ЛКХ – где-то уже полноценные дефолты, где-то техничка, но сигнал один и тот же: эмитентам тяжело, рефинансирование дорогое, запас прочности съеден. Премия за риск в категориях A–BB уже не выглядит такой уж очевидной историей «заберу лишние проценты и спокойно подержу»...

! 02.03.26 вступает в силу новый состав индексов воблигаций Мосбиржи. И конструктор, и сравнятор - обновлены! Ну конечно ряды рядеют. Особенно ВВВ - от 54 осталось всего 24 бумаги...

! Ойойой! Наконец, с 28.03 Мосбиржа начинает торги облигациями по выходным! Конечно не всеми, а пока только ОФЗ и наиболее ликвидными корпоратами. Опиум для трудового народа прям! На случай непредвиденных скачков обозначат коридор в 3% от цены закрытия в будень...

Можно немножко пописсимистировать, да? Это же почти риск-менеджмент. Все говорят что у нас высокие ставки, кризис, временные трудности и от того бизнесам сложно. И в контексте облигаций это значит что эмитенты не смогут платить по обязательствам. А мы же этого ой как боимся! Вот глаз зацепился за очередную новость: Статистика или драма: станут ли дефолты нормой в 2026 году (РБК). И вот удивительно! Все конечно не очень хорошо, но всего 48 дефолтных событий за 2025 год (хотя у Мосбиржи 178). Но зато объем неисполненных обязательств по сравнению с 2024 сократился больше чем в 2 раза...