Barbados Bond$

Итоги 30 недели проекта Барбадос. По состоянию на 06.09.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 223 942 р. (+0,6% за неделю). По итогам 207 дней проекта, портфель показывает доходность 38,0 % годовых, результат еще сильнее откатился от гроссмейстерского уровня в 40% годовых. Прошедшая неделя выдалась очень бурной, рынок эмоционально отыгрывал слабую отчетность некоторых эмитентов (больше всего досталось Монополии и Делимобилю), да и в целом чувствуется, что инвесторы нервничают в ожидании решения ЦБ РФ по ставке, которое будет озвучено 12 сентября...

Всю неделю на манеже новости про Монополию, надеюсь после сегодняшнего понижения рейтинга, ажиотаж вокруг эмитента начнет спадать и рынок успокоится. А я перестану про Монополию писать и займусь другими эмитентами. После слабого отчета за 6 мес., снижение рейтинга было ожидаемым. Рынок закладывал в котировках рейтинг сильно ниже ВВВ. На удивление, АКРА достаточно спокойно отреагировали на отчетность эмитента, целиком отчет можно прочитать здесь 👉 https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6057/...

Компания все-таки среагировала на ситуацию и откликнулась на вопросы инвестсообщества. Основные моменты из сегодняшнего интервью с директором по корпоративному развитию Василием Ушаковым: 1. В июле-августе был заметный рост тарифов на грузоперевозки и по сравнению с мартом (видимо там было дно), тарифы за это время выросли на 11%. Эмитент ждет дальнейшего роста тарифов до конца года и обещает, что операционные показатели и операционный денежный поток во втором полугодии улучшатся по сравнению с 1 полугодием...

Около трех месяцев назад рассматривал отчетность ГК Монополия за 2024г., почитать можно здесь 👉 https://dzen.ru/a/aDiz0UXFOnK9sPww Отчетность эмитента была неоднозначной, но в целом идея трансформации бизнеса мне понравилась и в итоге я даже купил облигации эмитента в публичный портфель Барбадос. Решил подержать их до выхода отчетности за 6 мес. 2025г. и дальше принимать решение. В пятницу вечером эта отчетность вышла, но подробно посмотреть я ее успел только в понедельник. За это время облигации эмитента успели обвалиться, частично отскочить и еще раз обвалиться...

Сегодня будет проходить первичное размещение облигаций IT-компании Айдеко, решил посмотреть, что это за эмитент и проанализировать его отчетность. Так как у большинства IT-компаний ярко выраженная сезонность в показателях (основная выручка в 4 кв.), то смотрю 2024г., а 6 мес. 2025г. по диагонали. Айдеко занимается кибербезопасностью, разрабатывает межсетевой экран нового поколения, компания базируется в Екатеринбурге. Так как я в вопросах IT некомпетентен, то не могу оценить по настоящему перспективы продукта, который разрабатывает эмитент...

Итоги 29 недели проекта Барбадос. По состоянию на 30.08.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 215 423 р. (+0,1% за неделю). По итогам 200 дней проекта, портфель показывает доходность 39,3 % годовых, высоту в 40% годовых удержать не удалось, сказались коррекционные настроения на рынке. На прошедшей неделе произвел частичную ребалансировку портфеля, порезав позиции в Воксис-01 и Роделен 2Р1, на часть полученных денег в пятницу приобрел 80 бумаг СФО РЛО-2. Часть денег пока свободны, рассматриваю пару вариантов новых активов для покупки...

Подробнее про эмитента писал здесь 👉 https://dzen.ru/a/aHoZbJFGEm3_zj4h Держу в своих портфелях оба выпуска эмитента, пусть и небольшие позиции, поэтому с нетерпением ждал отчетность за 6 мес. 2025г. Структуру сравнения показателей решил выбрать необычную. Так как компания свою активную деятельность начала в 2024г. и бурно растет, сравнение 6 мес. 2025г. с 6 мес. 2024г. будет совершенно непоказательно. Поэтому решил привести структуру показателей за 6 мес. 2025г. и показать динамику изменения каждого показателя за 2 кв...

Эмитент допустил ряд техдефолтов, мучительно старается из них выбираться и опубликовал на днях отчетность за 6 мес. 2025г. Позиций в бондах С-Принт у меня нет и не будет, но решил отчетность посмотреть, чтобы понять, как так быстро С-Принт сдулся и с какой целью размещал два последних выпуска облигаций на 250 млн. р. Основные показатели за 6 мес. 2025г.: 1. Выручка - 313 млн. р. (-28,8% к 1 полугодию 2024г.); 2. В т. ч. выручка без учета торговли - 204 млн. р. (+59,4% к 1 полугодию 2024г.); 3. Себестоимость - 272 млн...

В июне анализировал отчетность эмитента за 2024г. и вообще пытался разобраться с бизнесом этой лизинговой компании, так как там есть масса нюансов, подробнее здесь 👉 https://dzen.ru/a/aEkuUb24O0UJvu0I Статья про Контрол Лизинг оказалась очень популярной, масса просмотров и отзывов, это не удивительно, доходность к погашению двух выпусков облигаций эмитента стабильно держится выше 30% годовых, поэтому он обращает на себя внимание. И вот вышла отчетность Контрол Лизинг за 6 мес. 2025г. Решил не ограничиваться...

По состоянию на 23.08.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 214 564 р. (+0,7% за неделю). По итогам 193 дней проекта, портфель показывает доходность 40,5 % годовых, это максимальный уровень доходности за все время проекта. На прошедшей неделе ребалансировку портфеля так и не стал делать, хотя уже есть определенный план - наметил позиции, которые готов продать и есть пара вариантов бумаг для покупки. Возможно на следующей неделе проведу ребалансировку. Приходящие купоны тоже пока не стал пристраивать, решил подождать ребалансировки и все разом провернуть...

Сегодня смотрим отчетность еще одной лизинговой компании средних размеров. Отчетность по МСФО за 2024г. анализировал здесь 👉 https://dzen.ru/a/aGfH-LoYJH3kjh97 Кредитный рейтинг эмитента - ВВВ- со стабильным прогнозом от Эксперт РА (июнь 2025г.). Основные показатели за 6 мес. 2025г. по РСБУ: 1. Выручка - 886 млн. р. (+5,1% к 1 полугодию 2024г.); 2. Себестоимость - 41 млн. р. (+28,1% к 1 полугодию 2024г.); 3. Коммерческие и управленческие расходы - 181 млн. р. (-5,7% к 1 полугодию 2024г.); 4. Операционная прибыль - 663 млн...

Продолжаю марафон разбора отчетностей эмитентов за 6 мес. 2025г. Сегодня смотрим крупную частную лизинговую компанию Интерлизинг. Компания в основном работает на рынке лизинга автомобилей и спецтехники, штаб-квартира находится в СПБ. Кредитный рейтинг эмитента - А со стабильным прогнозом от Эксперт РА (июнь 2025г.). Ссылка на рейтинговый отчет 👉 https://raexpert.ru/releases/2025/jun24e Основные показатели за 6 мес. 2025г. по РСБУ: 1. Выручка - 8 059 млн. р. (+42,8% к 1 полугодию 2024г.); 2. Себестоимость - 792 млн...